反復(fù)變化的股市不僅令投資者無所適從，而且攪亂了機(jī)構(gòu)的預(yù)期。

據(jù)上證報(bào)13日消息，部分此前直言“估值底部抄底”的樂觀派機(jī)構(gòu)對市場的預(yù)期開始發(fā)生變化，從樂觀轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎樂觀。一些基金人士認(rèn)為，短期內(nèi)影響股市的各類不確定因素仍未消除，市場磨底時(shí)間會比較長，在此過程中，行情波動(dòng)可能會比較大。在配置方面，應(yīng)精選個(gè)股。

圓信永豐基金首席投資官洪流表示，整體來看，股市短期中性，中期震蕩，長期樂觀。今年的投資收益類似于2011年，當(dāng)年主要指數(shù)跌幅在20%左右，今年A股市場部分指數(shù)已經(jīng)超出這個(gè)范圍?，F(xiàn)在的困局需要時(shí)間來消化，需要不確定因素的逐漸確定。不過，洪流認(rèn)為，現(xiàn)在基本面逐漸向好，總體來看下半年可能比上半年要樂觀一些。

天弘基金股票投資總監(jiān)肖志剛認(rèn)為，現(xiàn)在市場處于不斷透支未來利空的階段。如果把一段下跌行情分為三階段，第一階段是反映過去利空，第二階段是反映當(dāng)下利空，第三階段是反映未來利空，現(xiàn)在很多股票處于下跌行情的第三階段。而且，在大盤真正見底之前應(yīng)該有1000只股票見底，現(xiàn)在至少有100只股票已經(jīng)見底了。就像陸續(xù)過河一樣，等到有1000只左右股票“過河”時(shí)，相信大盤也就真正見底了。

嘉實(shí)滬港深精選基金張金濤表示，從估值、政策面等情況來看，應(yīng)該說目前市場處于底部區(qū)域。白馬股、藍(lán)籌股又重新變得相對比較便宜，投資機(jī)會越來越多，但是在現(xiàn)階段還是要相對控制一下節(jié)奏和倉位。

興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長張憶東建議投資者在操作策略上“從反擊戰(zhàn)轉(zhuǎn)向游擊戰(zhàn)”，倉位從目前的中性略偏高，可趁市場反抽降至中性，但是不必恐慌割肉，重點(diǎn)還是立足長期、聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，“以長打短、以少勝多”。最關(guān)鍵的是，要更加苛刻地精選盈利和估值性價(jià)比高的資產(chǎn)。