原標(biāo)題：A股又起竊聽(tīng)風(fēng)云！董事長(zhǎng)談話竟遭親戚竊聽(tīng)，次日突擊買(mǎi)入，獲利百萬(wàn)換5年刑期！這類(lèi)人群作案成重災(zāi)區(qū)

資產(chǎn)重組與內(nèi)幕交易總是如影隨形，一旦東窗事發(fā)，除將面臨來(lái)自證監(jiān)系統(tǒng)的行政處罰外，更有可能鋃鐺入獄。

三年前，閏土股份推出重大資產(chǎn)重組，謀求購(gòu)買(mǎi)估值50億元的萬(wàn)德邦股權(quán)。而在資產(chǎn)重組停牌前，董事長(zhǎng)卻遭遇自家親戚“竊聽(tīng)”，導(dǎo)致內(nèi)幕消息精準(zhǔn)泄露。兩名涉案人大肆進(jìn)行內(nèi)幕交易，在獲利百萬(wàn)后，最終分別被判處五年、三年刑期。

券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)今年以來(lái)的內(nèi)幕交易案發(fā)現(xiàn)，除內(nèi)幕信息知情人自行作案外，配偶、子女、親戚、朋友等都是內(nèi)幕交易的高發(fā)區(qū)。其中，僅親屬作案就多達(dá)十余起。對(duì)于透露內(nèi)幕信息者，其不僅可能被親屬的內(nèi)幕交易行為牽連，在股價(jià)下跌時(shí)甚至還有遭到親屬抱怨的情況，實(shí)在是得不償失。

重組前夜突擊買(mǎi)入

“資產(chǎn)重組+內(nèi)幕交易”的套路總是相似的，這一次涉案人瞄上的標(biāo)的是閏土股份。

2016年10月，閏土股份發(fā)布“公司擬籌劃購(gòu)買(mǎi)醫(yī)藥類(lèi)資產(chǎn)”的重大事項(xiàng)，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)邦德制藥集團(tuán)有限公司全部股權(quán)，估值50億元。該信息被認(rèn)定為內(nèi)幕信息，經(jīng)證監(jiān)會(huì)初查認(rèn)定，內(nèi)幕信息敏感期為2016年8月27日至10月21日13時(shí)。

具體到內(nèi)幕信息知情人，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定共有12人。其中，閏土股份董事長(zhǎng)阮某波、財(cái)務(wù)總監(jiān)周某余、董秘劉某平全程知悉，阮某波的丈夫茹某參與部分談判，閏土股份第一大股東張某為法定內(nèi)幕信息知情人。

判決書(shū)顯示，在2016年8月，被告人張某娟即已獲悉閏土股份正在找項(xiàng)目準(zhǔn)備并購(gòu)重組，并開(kāi)始調(diào)集資金。2014年9月，張某娟將其控制的2個(gè)賬戶(hù)交給被告人茹某剛操作，并口頭承諾賺錢(qián)會(huì)支付傭金。

在內(nèi)幕消息的蠱惑之下，茹某剛在2016年10月17日-21日，共操縱自己及張某娟提供的共4個(gè)賬戶(hù)集中買(mǎi)入閏土股份。張某娟則使用其控制賬戶(hù)頻繁買(mǎi)入，并在竊聽(tīng)到21日即將停牌消息后突擊買(mǎi)入3.48萬(wàn)股，并將消息告知其妯娌項(xiàng)某，同樣在停牌前突擊買(mǎi)入13.45萬(wàn)股。

經(jīng)安徽證監(jiān)局調(diào)查，在“閏土股份”股票內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，茹振剛共計(jì)凈買(mǎi)入173.54萬(wàn)股，合計(jì)金額人2819.73萬(wàn)元；張某娟凈買(mǎi)入17.98萬(wàn)股，合計(jì)金額284.51元。

不過(guò)，由于脫手較早，茹某剛此次內(nèi)幕交易尚有賺頭，但對(duì)于突擊買(mǎi)入的張某娟和項(xiàng)某來(lái)說(shuō)，或許未必真能賺錢(qián)。事實(shí)上，在2016年10月21日入手正是“閏土股份”彼時(shí)股價(jià)最高點(diǎn)，在2017年1月股票復(fù)牌后，“閏土股份”股價(jià)一度下探至8.37元/股。

經(jīng)深圳證券交易所核算認(rèn)定，茹某剛控制股票賬戶(hù)盈利共計(jì)116.09萬(wàn)元，張某娟控制股票賬戶(hù)虧損4.73萬(wàn)元。

內(nèi)幕交易親戚一籮筐

在內(nèi)幕信息的泄露中，有知情人漫不經(jīng)心的隨口一說(shuō)，也有耐不住親情、友情等壓力被迫吐露。而在這起內(nèi)幕交易中，涉案人獲取內(nèi)幕消息的方式堪比大片。

2014年9月，閏土股份前董事長(zhǎng)阮加根自閏土大廈辦公室墜樓身亡，其持有的大量股份也由其妻女繼承。2014年10月，阮加根長(zhǎng)女阮靜波正式出任董事長(zhǎng)，彼時(shí)年僅27歲，被稱(chēng)為A股最年輕的女董事長(zhǎng)。

而判決書(shū)中“董事長(zhǎng)阮某的丈夫茹某”名為茹恒，此前曾任紹興市流動(dòng)人口服務(wù)管理局綜合處處長(zhǎng)，并在2017年6月免職。在近期閏土股份的新聞中，茹恒在閏土股份擔(dān)任著董事長(zhǎng)助理的職務(wù)。

此次內(nèi)幕交易中的關(guān)鍵信息如何泄露？判決書(shū)顯示，張某娟在同親戚朋友聚會(huì)和吃飯的過(guò)程中，獲悉“閏土股份”正在找項(xiàng)目準(zhǔn)備并購(gòu)重組的消息，即開(kāi)始積極準(zhǔn)備。在2016年10月20日下午，張某娟在其管理的閏土賓館竊聽(tīng)到閏土股份董事長(zhǎng)阮某與董某劉某2談?wù)撽P(guān)于公司即將停牌重組的內(nèi)幕信息，才有了后面的突擊買(mǎi)入。

根據(jù)閏土股份此前披露公告及天眼查信息顯示，閏土賓館全稱(chēng)為紹興市上虞區(qū)閏土賓館，成立于2004年11月，系小微企業(yè)，投資人為阮靜波之母張愛(ài)娟。閏土股份長(zhǎng)期在閏土賓館進(jìn)行業(yè)務(wù)招待并形成關(guān)聯(lián)交易。2018年，閏土股份與閏土賓館實(shí)際形成82.14萬(wàn)元的關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計(jì)2019年金額不超過(guò)150萬(wàn)元。張某娟作為閏土賓館的管理人，與張愛(ài)娟及阮靜波的近親屬關(guān)系可想而知。

另外，根據(jù)天眼查信息顯示，茹振剛擁有一家名為紹興恒信投資的公司。而茹恒此前曾在該公司中長(zhǎng)期擔(dān)任監(jiān)事，并持股10%，直至2012年，茹恒的個(gè)人信息才從該公司中消失。

在竊聽(tīng)到詳細(xì)信息后，張某娟又內(nèi)幕信息告知其妯娌，后者同樣進(jìn)行了突擊買(mǎi)入。而這一幫助親戚賺錢(qián)的意圖最終構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息罪。另外，張某娟使用的賬戶(hù)還包括其姑姐章某的賬戶(hù)。就整個(gè)內(nèi)幕交易情況來(lái)看，可算是“親戚一籮筐”。

一審法院深圳市中院指出，被告人茹某剛、張某娟作為內(nèi)幕信息知情人的近親屬，違反法律規(guī)定，利用其非法獲取的內(nèi)幕信息從事證券交易，情節(jié)特別嚴(yán)重；被告人張彩娟還將非法獲取的內(nèi)幕信息泄露給他人，導(dǎo)致他人利用該信息從事相關(guān)交易，二人的行為均觸犯刑法規(guī)定，依法應(yīng)當(dāng)追究刑事責(zé)任。茹某剛構(gòu)成內(nèi)幕交易罪，被告人張某娟構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息、內(nèi)幕交易罪。

對(duì)此，在綜合考慮量刑情節(jié)后，深圳市中院判處茹某剛有期徒刑六年，并處罰金120萬(wàn)元，并對(duì)其違法所得116.09萬(wàn)元予以沒(méi)收；張某娟有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金1萬(wàn)元。在茹某剛上訴后，廣東省高院將其刑期改為五年，但仍是得不償失。

近親屬作案仍是重災(zāi)區(qū)

作為欺詐交易行為的重要方式之一，內(nèi)幕交易行為人通過(guò)其掌握的內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易，從而牟取不當(dāng)利益，使普通投資者遭受損失，破壞市場(chǎng)公平與穩(wěn)定?；诖?，近年來(lái)證監(jiān)系統(tǒng)將打擊內(nèi)幕交易作為監(jiān)管重點(diǎn)。

近期，上海證監(jiān)局發(fā)布行政處罰工作通訊，就內(nèi)幕交易案例進(jìn)行梳理分析。通訊指出，內(nèi)幕信息具有多渠道傳遞、涉案人員利益交織、關(guān)系復(fù)雜的特點(diǎn)，知情人與內(nèi)幕交易人之間存在較為密切的親屬關(guān)系、利益關(guān)系，容易形成窩案、串案。

券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)今年以來(lái)的內(nèi)幕交易案發(fā)現(xiàn)，除內(nèi)幕信息知情人自行作案外，配偶、子女、親戚、朋友等都是內(nèi)幕交易的高發(fā)區(qū)。其中，僅親屬作案就多達(dá)十余起（未包含配偶在內(nèi)）。

就今年發(fā)生的內(nèi)幕信息交易案來(lái)看，父母子女關(guān)系自然不在話下，兄弟姐妹之間也有消息互換。此外，“小姨子”、“連襟”等姻親關(guān)系，也在內(nèi)幕交易中扮演了重要角色。

從行政處罰決定書(shū)中披露的細(xì)節(jié)來(lái)看，其內(nèi)幕信息透露的過(guò)程頗有生活感和畫(huà)面感，且并非全由內(nèi)幕信息知情人主動(dòng)透露。例如，在余明內(nèi)幕交易“天翔環(huán)境”一案中，余明哥哥余某為天翔環(huán)境副總經(jīng)理，內(nèi)幕信息的泄露，是由于余某在回父母家探望時(shí)，被余明旁聽(tīng)到其打電話商談重組事項(xiàng)。

對(duì)于透露內(nèi)幕信息者，其不僅可能被親屬的內(nèi)幕交易行為牽連，在股價(jià)下跌時(shí)甚至還有遭到親屬抱怨的情況。例如，在李軍內(nèi)幕交易“太陽(yáng)鳥(niǎo)”一案中，透露內(nèi)幕信息的為李軍的外甥劉帆，雙方關(guān)系親密。劉帆系某公司風(fēng)控總監(jiān)，在參與考察中得知太陽(yáng)鳥(niǎo)收購(gòu)成都亞光的內(nèi)幕信息。

而在李軍被“沒(méi)一罰三”逾兩百萬(wàn)時(shí)，劉帆也被處以20萬(wàn)元罰款。據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查顯示，李軍在家庭微信群中多次提及“太陽(yáng)鳥(niǎo)”，并在股價(jià)下跌時(shí)抱怨劉帆“嘴上無(wú)毛，辦事不牢”，這也是監(jiān)管不予采納其申辯意見(jiàn)的證據(jù)之一。

上海證監(jiān)局提示稱(chēng)，內(nèi)幕交易可能面臨多重法律責(zé)任，切勿“心存僥幸”。除行政處罰外，內(nèi)幕交易還面臨著民事賠償責(zé)任，甚至還有刑事責(zé)任。實(shí)踐中，由于多數(shù)當(dāng)事人抱著“搏一把”的心態(tài)，交易金額均較大，很容易達(dá)到刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)，一旦立案，當(dāng)事人可能面臨刑事制裁。

在全社會(huì)大力提高證券期貨市場(chǎng)違法違規(guī)成本的今天，內(nèi)幕交易面臨的責(zé)任只會(huì)越來(lái)越重，切勿抱有賭博心理、心存僥幸。