中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（田欣鑫）據(jù)上海證券報(bào)11月1日?qǐng)?bào)道，本周，有不少機(jī)構(gòu)扎堆的白馬股在三季報(bào)披露日遭遇重挫：如昨日索菲亞接近跌停；30日，通策醫(yī)療、華潤(rùn)三九等白馬股跌幅均在9%以上；29日，白云機(jī)場(chǎng)、廣聯(lián)達(dá)等遭遇跌停。

對(duì)此，有市場(chǎng)人士分析，其中有公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的因素，也折射出臨近年底部分機(jī)構(gòu)投資者想落袋為安的思路。

　　但北向資金似乎并沒(méi)考慮落袋為安，仍在弱市中逆向操作，周四大幅凈流入73.9億元，創(chuàng)10月以來(lái)新高。其中，滬股通渠道凈買入31.9億元，深股通渠道凈買入42億元。自10月24日起，北向資金連續(xù)6天凈買入，累計(jì)凈流入額近180億元。通過(guò)對(duì)持倉(cāng)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步挖掘，不少“業(yè)績(jī)失蹄”遭遇跌停的白馬股，近期獲北向資金搶籌。

　　北向資金最近買了啥？細(xì)看其本周以來(lái)的加倉(cāng)情況（對(duì)比10月25日與10月30日的持股比例變化），部分三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，甚至同比增速下滑的公司迎來(lái)北向資金的逆勢(shì)買入。

　　其中，典型如10月29日跌停的白云機(jī)場(chǎng)。當(dāng)天，該公司三季報(bào)出爐，前三季營(yíng)業(yè)收入同比僅微增0.51%，增速較半年報(bào)時(shí)的3.74%進(jìn)一步下滑；前三季凈利潤(rùn)同比降37.64%，頹勢(shì)依舊。受此拖累，白云機(jī)場(chǎng)周二低開(kāi)后直奔跌停，當(dāng)天跌10%，周三、周四又進(jìn)一步下挫。

　　但自10月22日至30日，北向資金累計(jì)加倉(cāng)白云機(jī)場(chǎng)逾1000萬(wàn)股。其中，在28日、29日小幅減倉(cāng)近70萬(wàn)股后，北向資金在30日又凈買入逾450萬(wàn)股白云機(jī)場(chǎng)。

　　類似的還有海興電力，公司也是10月29日披露三季報(bào)，前三季凈利潤(rùn)增速32.99%，較半年報(bào)時(shí)的72.66%大幅下挫。當(dāng)天，海興電力大跌9.19%，北向資金也小幅賣出約7萬(wàn)股，但30日再舉買入，加倉(cāng)逾30萬(wàn)股。

　　為何北向資金和部分機(jī)構(gòu)如此“不計(jì)得失”，逆勢(shì)加倉(cāng)“業(yè)績(jī)失蹄”的白馬股？

　　對(duì)此，有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)仍以存量資金博弈為主。臨近年底，部分資金為保住收益，兌現(xiàn)獲利盤、落袋為安的意愿相對(duì)強(qiáng)烈，因此三季報(bào)財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)期影響被放大了。但對(duì)北向資金來(lái)說(shuō)，或是出于全球資產(chǎn)配置需要，或是認(rèn)為標(biāo)的股已現(xiàn)買點(diǎn)，因此選擇大跌中搶籌。

　　至于部分白馬股是“真摔”還是“假摔”，仍待時(shí)間檢驗(yàn)。如貴州茅臺(tái)去年也因三季報(bào)“業(yè)績(jī)不如預(yù)期”，股價(jià)在三季報(bào)披露當(dāng)日被砸至跌停。然而，在此后的一年間，貴州茅臺(tái)股價(jià)已然翻倍。

　　分析人士認(rèn)為，白馬股因“業(yè)績(jī)不及預(yù)期”而頻遭殺跌，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)基本面的重視度上升，A股投資屬性在上升，投機(jī)屬性在下降。但另一方面，投資者也需要仔細(xì)分辨業(yè)績(jī)的信號(hào)意義。有時(shí)，短期業(yè)績(jī)僅意味著暫時(shí)波動(dòng)，而非長(zhǎng)期趨勢(shì)的拐點(diǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，不像在紙上畫K線或做模型那樣簡(jiǎn)單，財(cái)務(wù)指標(biāo)有波動(dòng)是極其正常的。

如果企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不變，僅因?yàn)橐淮涡〔▌?dòng)而拋售手中的籌碼，則可能錯(cuò)失機(jī)會(huì)。這位分析人士建議，投資者還需要審視自己的預(yù)期，如連續(xù)3年保持年均20%的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，則已屬優(yōu)質(zhì)上市公司。若在此基礎(chǔ)上寄予更高預(yù)期，則在現(xiàn)實(shí)中往往可能落空。

　　從10月31日的滬深港通十大活躍成交股看，伊利股份、美的集團(tuán)的北向資金凈買入額都超過(guò)了11億元，五糧液、格力電器、恒瑞醫(yī)藥的凈買入額分別為6.47億、2.90億、2.14億元。核心資產(chǎn)依然是北向資金的投資重心。