“雖然Beyond Meat可能是一家很有趣的公司，但作為投資者，你還是需要在股票投資組合中添加一點(diǎn)‘動物脂肪’?！币晃毁|(zhì)疑“人造肉第一股”Beyond Meat的基金經(jīng)理如是說。

和Beyond Meat倡導(dǎo)的“健康環(huán)保”理念截然相反，“動物脂肪”一詞已經(jīng)成為了華爾街機(jī)構(gòu)做空Beyond Meat的“暗號”。

Beyond Meat堪稱近來美股市場最火爆的一只次新股。14日，該股大漲14.65%至79.68美元。截至5月14日，其上市只有9個交易日，已經(jīng)較招股價格25美元上漲了近220%。

來源：wind

Beyond Meat的股價狂歡，令全球市場相關(guān)概念股聞風(fēng)而動，A股市場更是掀起人造肉熱潮。5月6日至15日收盤，Wind人造肉指數(shù)大漲43.81%。

但跟風(fēng)的投資者切莫高興太早，最新消息顯示，Beyond Meat股票在美國市場已遭大比例做空。另有機(jī)構(gòu)分析師表示，該股股價已與基本面偏離太遠(yuǎn)。

已被空頭盯上

北京時間15日凌晨，彭博報道稱，Beyond Meat股份約有44%遭到賣空，彭博還援引專業(yè)分析市場做空數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu)S3 Partners數(shù)據(jù)進(jìn)一步報道稱，早在上周，Beyond Meat股份就有22%遭到賣空，目前“人造肉第一股”已經(jīng)成為被賣空最多的前二十家美國公司之一。

數(shù)據(jù)顯示，Beyond Meat總股本為5980萬股，目前可在市場上流通的股份為1100萬股。若按照彭博數(shù)據(jù)推算，該股被做空的股數(shù)約為484萬股。

上周，美國Harrington Alpha基金成為了第一只公開宣布做空Beyond Meat的機(jī)構(gòu)。該基金經(jīng)理Bruce Cox認(rèn)為，Beyond Meat估值水平已經(jīng)“相當(dāng)荒謬”，無論從哪個角度來看，其估值都已經(jīng)失控，“肯定會翻車，只是時間問題”。Bruce Cox認(rèn)為，該股股價合理水平應(yīng)該是40多美元附近。

原先看好Beyond Meat的華爾街分析師也在改弦易轍。

華爾街投行Freedom Finance JSC分析師Erlan Abdikarimov是目前美股市場覆蓋Beyond Meat僅有的兩位分析師之一。在Beyond Meat上市前，他給予該股“買入”評級，12個月目標(biāo)價定在28美元。

但是，這位分析師最新表態(tài)稱，由于股價在IPO后出現(xiàn)飆升，他打算在未來幾天修改對于“人造肉第一股”的投資建議。Abdikarimov說：“我們現(xiàn)在看到，在許多方面，對替代肉類市場的高期望推動了投機(jī)?！?/p>

目前美股市場覆蓋Beyond Meat的另一位分析師Bernstein分析師Alexia Howard目前仍保持沉默，她給予Beyond Meat的目標(biāo)價位為81美元。

還有空頭投資者介紹說，5月28日可能成為關(guān)鍵的時間窗口。在監(jiān)管靜默期之后，負(fù)責(zé)銷售Beyond Meat股票的部分華爾街機(jī)構(gòu)研究部門將可以發(fā)布對于Beyond Meat的研究報告，屆時將有更多對于該公司的質(zhì)疑聲出現(xiàn)。

公司業(yè)務(wù)遭質(zhì)疑

Beyond Meat創(chuàng)立于2009年，公司位于美國加利福尼亞州的埃爾塞貢多。起初，該公司主要聚焦于冷凍雞肉的研究，后來逐漸轉(zhuǎn)向至人造肉研究領(lǐng)域。

2018年12月，該公司啟動招股程序，被認(rèn)為是“人造肉第一股”。公司提交美國證交會（SEC）的文件顯示，Beyond Meat的王牌產(chǎn)品——被標(biāo)注為“看起來、烹飪起來、品嘗起來和傳統(tǒng)牛肉毫無區(qū)別”的人造肉漢堡（Beyond Burger）已逐漸得到了消費(fèi)者的認(rèn)可。

據(jù)該公司介紹，Beyond Meat的產(chǎn)品目前已在美國主流超市如Kroger、Whole Foods等進(jìn)行銷售，并入選了很多餐廳的菜單。

中證君早在該公司去年年底啟動招股時，就向在美國人口密度最高的新澤西州的朋友打聽過，得到的反饋是在Whole Foods確實(shí)見到了這種人造肉漢堡，大約售價為6.99美元/磅。但據(jù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者反映，了解并購買該產(chǎn)品的人并不多。中證君的這位朋友說，自己的家庭過去沒有，近期也不想“跟風(fēng)”購買這類產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，Beyond Meat 2018年?duì)I收為8790萬美元，虧損2870萬美元；2017年?duì)I收達(dá)到3260萬美元，虧損2730萬美元；2016年?duì)I收為1620萬美元，虧損2510萬美元。市場預(yù)測，2019年該公司營收將達(dá)到2.07億美元，虧損3900萬美元。

另外，多位分析師警告，市場可能高估了人造肉市場的介入門檻，食品巨頭如泰森食品等可能“很輕松地”介入這個市場。一旦巨頭殺入，Beyond Meat將面臨極大的競爭。

美國Smead資本管理公司分析師Tony Scherrer強(qiáng)調(diào)，該公司持續(xù)虧損，同時面對許多富有競爭力的競爭對手。從公司提交的供應(yīng)數(shù)據(jù)分析，Beyond Meat過于依賴單一供應(yīng)商，而且沒有簽署任何合作制造商的固定合同，其業(yè)務(wù)存在隱憂。

在投資資訊平臺Seeking Alpha上，一位注冊為對沖基金分析師的網(wǎng)紅大咖Dane Bowler發(fā)布消息稱：“我具有營養(yǎng)學(xué)專業(yè)學(xué)位，不得不寫下我對Beyond Meat的厭惡，一是它的極端估值，二是它的產(chǎn)品營養(yǎng)并沒有看起來那么健康?！痹撓⒈缓芏嘤脩簟包c(diǎn)贊”，并觸發(fā)了上千次的評論。

來源：Seeking Alpha

人造肉小伙伴可安好

目前，Beyond Meat股價已成為了全球市場人造肉概念股的風(fēng)向標(biāo)。

5月14日倫敦市場中，英國三明治連鎖制造企業(yè)Greggs股價大漲逾15%，升至歷史新高。今年以來該股上漲逾60%。Greggs公司表示，消費(fèi)者對公司推出的純素香腸卷的需求旺盛，1月份推出的新品更是得到了素食主義者的熱捧，其2019年業(yè)務(wù)可能“非常強(qiáng)勁”。

5月2日，Beyond Meat在美上市時正值中國五一假期。5月6日A股市場開盤后，“人造肉概念”橫空出世，多只概念股數(shù)日連續(xù)出現(xiàn)漲停。截至5月15日收盤，Wind人造肉指數(shù)大漲43.81%，領(lǐng)頭羊豐樂種業(yè)、雙塔食品均大漲80%以上。

受Beyond Meat股價隔夜大漲影響，15日當(dāng)天，人造肉指數(shù)大漲6.05%，18只成分股中4只漲停，另有7只漲幅超過了5%。

來源：wind

招商證券5月7日發(fā)布的研究報告認(rèn)為，人造肉主題具備主題新、空間大、催化強(qiáng)三大特征，將很有可能成為新強(qiáng)勢主題，可關(guān)注蛋白類原料、深加工以及制品銷售兩大主線。但該研究報告也認(rèn)為，從主題投資的角度而言，目前A股沒有純正標(biāo)的。

國金證券本周發(fā)布的研報認(rèn)為，從消費(fèi)者接受程度、成本、技術(shù)、道德法律、食品安全等角度出發(fā)，人造肉離規(guī)模量產(chǎn)還有較大的路程。特別是從我國豬肉消費(fèi)習(xí)慣來看，冷鮮肉還未普及，人造肉更需要時間。 

一些市場人士更是直指本輪上漲中的諸多“人造肉”公司就是在“蹭熱度”。

大佬紛紛投資人造肉行業(yè)

不管市場炒作氣氛如何，人造肉主打的“健康”和“環(huán)?！崩砟钜焉钊胂M(fèi)者人心，并將成為未來的趨勢。

研究機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)顯示，2050年全球人口數(shù)量預(yù)計將增長至90億，中產(chǎn)階級消費(fèi)者群體壯大，對蛋白質(zhì)的需求和消耗量增加，將會加重環(huán)境負(fù)擔(dān)。肉類和奶制品為人類提供了18%的卡路里和37%的蛋白質(zhì)，但畜牧業(yè)占據(jù)了83%的耕種土地，并排放了60%的溫室氣體。

Beyond Meat官網(wǎng)強(qiáng)調(diào)，人造肉主要利用大豆、豌豆等植物蛋白，與普通的牛肉漢堡相比，他們制作的“人造肉漢堡”能在生產(chǎn)過程中節(jié)約99%的水、93%的土地、90%的排放以及46%的能量。

近幾年，硅谷掀起了一股食品科技創(chuàng)業(yè)、投資浪潮。有機(jī)構(gòu)測算，食品科技行業(yè)前景光明，未來市場規(guī)模有望達(dá)到千億美元級別。

事實(shí)上，自2014年起，很多投資界大咖就開始紛紛涉足人造肉領(lǐng)域。Beyond Meat的個人投資者中就大咖云集，包括微軟公司創(chuàng)始人比爾·蓋茨、著名影星萊昂納多·迪卡普里奧以及麥當(dāng)勞前任首席執(zhí)行官唐·湯普森等。

2014年，香港富豪李嘉誠通過其投資公司Horizons Ventures向位于美國紐約的人造肉初創(chuàng)公司Modern Meadow注資1000萬美元，用于人造肉的研發(fā)。在投資Beyond Meat之外，比爾·蓋茨還投資了另一家同樣做人造肉的初創(chuàng)公司Impossible Foods。

Impossible Foods5月14日公布，最新一輪融資籌得3億美元。李嘉誠的Horizons Ventures、新加坡主權(quán)基金淡馬錫領(lǐng)投此輪融資，Impossible Foods目前融資規(guī)模超過7.5億美元。

與此同時，在發(fā)展人造肉技術(shù)上，以色列也走在世界前列。其三家知名的實(shí)驗(yàn)室造肉公司分別是SuperMeat、Future Meat Technologies和Meat the Future。

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