公開(kāi)征求意見(jiàn)期結(jié)束一年多之后，《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》（下稱《股權(quán)規(guī)定》）昨日正式發(fā)布實(shí)施。《關(guān)于實(shí)施<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》（下稱《配套規(guī)定》）一并發(fā)布。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)宣布重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批。

《股權(quán)規(guī)定》提出了“分類管理、資質(zhì)優(yōu)良、權(quán)責(zé)明確、結(jié)構(gòu)清晰、變更有序、公開(kāi)透明”的原則。主要明確了三項(xiàng)基礎(chǔ)行制度。

一是根據(jù)證券公司從事業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度，將證券公司分為從事常規(guī)傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)的專業(yè)類證券公司，和所從事業(yè)務(wù)具有顯著杠桿性質(zhì)，且多項(xiàng)業(yè)務(wù)之間存在交叉風(fēng)險(xiǎn)的綜合類證券公司，并要求專業(yè)類證券公司的股東滿足基本法定條件，綜合類證券公司的主要股東和控股股東具備較高的管控水平及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力。

二是要求證券公司穿透核查股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來(lái)源，禁止以委托資金等非自有資金入股。同時(shí)要求按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則穿透核查股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，防止規(guī)避監(jiān)管；要求股東在股權(quán)鎖定期內(nèi)不得質(zhì)押所持股權(quán)，鎖定期滿后質(zhì)押股權(quán)比例不得超過(guò)50%。實(shí)際控制人一并遵循鎖定期要求。

三是內(nèi)外結(jié)合，實(shí)現(xiàn)全程監(jiān)管。按照《股權(quán)規(guī)定》，證券公司須強(qiáng)化內(nèi)部管理要求，落實(shí)主體責(zé)任，同時(shí)強(qiáng)化內(nèi)部追責(zé)，完善外部追責(zé)。規(guī)定明確證券公司董事會(huì)辦公室是股權(quán)管理事務(wù)辦事機(jī)構(gòu)，董事長(zhǎng)是第一責(zé)任人，董事會(huì)秘書(shū)是直接責(zé)任人。證券公司對(duì)擅自變更股權(quán)、虛假出資等違法違規(guī)行為，須明確處理措施；對(duì)公司治理失信行為記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信數(shù)據(jù)庫(kù)，與分類監(jiān)管掛鉤。

與征求意見(jiàn)稿相比，正式發(fā)布的《股權(quán)規(guī)定》進(jìn)一步明確了對(duì)證券公司的分類管理安排，并依據(jù)征求意見(jiàn)情況下調(diào)了綜合類證券公司的控股股東、主要股東資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入要求。綜合類證券公司控股股東的資產(chǎn)規(guī)模要求調(diào)整為“總資產(chǎn)不低于500億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于200億元人民幣”，刪除了征求意見(jiàn)稿中控股股東“最近3年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)不低于1000億元”、主要股東“最近3年?duì)I業(yè)收入累計(jì)不低于500億元”的要求。

《股權(quán)規(guī)定》還適當(dāng)調(diào)整了單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)比例的要求。將征求意見(jiàn)稿中“單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)的比例不得超過(guò)1/3”的規(guī)定，調(diào)整為“單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)的比例原則上不得超過(guò)50%”。

與《股權(quán)規(guī)定》一起發(fā)布的《配套規(guī)定》明確了該規(guī)定實(shí)施的過(guò)渡期安排。對(duì)于控股股東暫時(shí)達(dá)不到《股權(quán)規(guī)定》明確的資產(chǎn)規(guī)模等條件的綜合類證券公司，監(jiān)管部門給予5年過(guò)渡期。5年后仍未達(dá)到要求的證券公司，其開(kāi)展證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券承銷與保薦等常規(guī)證券業(yè)務(wù)將不受影響，但將不能繼續(xù)開(kāi)展股票期權(quán)做市、場(chǎng)外衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

《股權(quán)規(guī)定》適用于境內(nèi)所有的證券公司，無(wú)論新設(shè)證券公司或存量證券公司，內(nèi)資證券公司及合資證券公司，均統(tǒng)一適用其要求。

此外，規(guī)則明確綜合類證券公司和專業(yè)類證券公司能夠轉(zhuǎn)化，證券公司可以根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)管控能力，選擇不同的發(fā)展路徑。專業(yè)類證券公司在其控股股東、主要股東具備《股權(quán)規(guī)定》明確的資質(zhì)條件后，可以依法申請(qǐng)各類創(chuàng)新復(fù)雜業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為綜合類證券公司。綜合類證券公司也可以根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略考慮，依法變更業(yè)務(wù)范圍，轉(zhuǎn)型為專業(yè)類證券公司。