銀行理財(cái)資金正緊鑼密鼓圍繞科創(chuàng)板投資布局，首先瞄準(zhǔn)的是科創(chuàng)板打新。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，目前已有多家國(guó)有大行和股份制銀行推出科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)從1萬(wàn)元到100萬(wàn)不等。

業(yè)內(nèi)人士指出，打新只是銀行理財(cái)資金參與科創(chuàng)板的第一步，未來(lái)銀行理財(cái)還會(huì)積極圍繞科創(chuàng)板進(jìn)行布局，大致可分為二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益投資和一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資。具體方向包括科創(chuàng)板企業(yè)上市后的權(quán)益投資、配資、投貸聯(lián)動(dòng)、參與Pre-IPO投資等。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力也是這些銀行面臨的一大考驗(yàn)。

“固收+”為主流產(chǎn)品類型

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，銀行理財(cái)資金正積極圍繞科創(chuàng)板進(jìn)行投資布局，當(dāng)前主要是針對(duì)科創(chuàng)板打新。已有多家國(guó)有大行和股份制銀行推出科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品。如郵儲(chǔ)銀行日前推出的兩款科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品，底層配置了較大比例的債券資產(chǎn)，同時(shí)均配有一定比例的“科創(chuàng)板打新”基金，在保持凈值波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)的前提下讓客戶享受到科創(chuàng)板市場(chǎng)的紅利。招商銀行近期亦推出了首只科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品，主要針對(duì)主板、科創(chuàng)板的新股申購(gòu)，股票多頭倉(cāng)位不超過(guò)產(chǎn)品凈值的10%，整體呈現(xiàn)“固收+”產(chǎn)品特征。

一家大型股份行資管部門負(fù)責(zé)人莫以?。ɑ┫蛑袊?guó)證券報(bào)記者透露，該行擬于7月初募集發(fā)行一只混合偏股型理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品是為具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人客戶量身定制的，1期產(chǎn)品將抓住科創(chuàng)板推出的歷史性機(jī)遇，運(yùn)作初期參與科創(chuàng)板主題性投資以分享政策紅利。

據(jù)了解，目前銀行推出的科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品主流類型為“固收+”，即底層大部分為債券，適當(dāng)配置針對(duì)科創(chuàng)板的權(quán)益投資，并通過(guò)衍生金融工具控制回撤幅度。目的是在保持凈值波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)的前提下，通過(guò)科創(chuàng)板打新帶來(lái)的股票上市收益獲得超額收益。

分析人士指出，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，直接參與科創(chuàng)板股票投資門檻的確不低，不僅要求投資者賬戶在一段時(shí)間內(nèi)需要平均持有50萬(wàn)元的證券資產(chǎn)，并需要有24個(gè)月以上的證券交易經(jīng)驗(yàn)。

“科創(chuàng)板商業(yè)模式較新、科技企業(yè)技術(shù)更新快，可能會(huì)出現(xiàn)較大的股價(jià)波動(dòng)，散戶投資者一時(shí)之間可能難以適應(yīng)。通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品參與科創(chuàng)板打新，門檻較低，且相對(duì)安全，能夠充分分享科創(chuàng)板上市企業(yè)帶來(lái)的紅利。”莫以琛指出，科創(chuàng)板制度性開板對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)有長(zhǎng)期深遠(yuǎn)影響?？苿?chuàng)板新股網(wǎng)下發(fā)行比例預(yù)計(jì)均值為70%，大幅超越主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作初期可通過(guò)公募基金以及券商、信托等資管專戶參與，可配置資源豐富，有助于優(yōu)中選優(yōu)、分散風(fēng)險(xiǎn)。

認(rèn)購(gòu)門檻較高

業(yè)內(nèi)人士稱，目前，商業(yè)銀行推出的科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)相對(duì)公募基金發(fā)行的科創(chuàng)板相關(guān)產(chǎn)品明顯較高。如郵儲(chǔ)銀行的兩款科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品，只面向個(gè)人高凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶，其中高凈值客戶1萬(wàn)元起點(diǎn)認(rèn)購(gòu)，并以1元整數(shù)倍追加。招行發(fā)行的科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為10萬(wàn)元，產(chǎn)品期限為一年。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，上述擬于7月初發(fā)行參與科創(chuàng)板主題投資相關(guān)產(chǎn)品的股份行，已確定產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)。

有分析人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，雖然“銀行理財(cái)子公司管理辦法”中明確規(guī)定，理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不設(shè)銷售起點(diǎn)，即可以一元起購(gòu)，但現(xiàn)在正式開業(yè)的理財(cái)子公司還在少數(shù)，大部分科創(chuàng)板理財(cái)產(chǎn)品仍然由銀行的資產(chǎn)管理部發(fā)行和投資管理。而根據(jù)理財(cái)新規(guī)，商業(yè)銀行發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品，單一投資者銷售起點(diǎn)金額不得低于1萬(wàn)元人民幣。

某大行資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人汪芳（化名）告訴記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售門檻高低與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)。權(quán)益類產(chǎn)品大致可以分為兩類，分別為二級(jí)市場(chǎng)股票投資和私募股權(quán)投資。二級(jí)市場(chǎng)交易相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品可以賣給普通客戶，而私募股權(quán)類產(chǎn)品必須對(duì)接合格投資人，投資門檻相對(duì)較高。

“銀行對(duì)客戶的分層還是比較清晰的，什么樣的產(chǎn)品針對(duì)什么樣的客戶很明確。相對(duì)于公募基金，銀行在客戶管理上會(huì)更加精細(xì)。”汪芳補(bǔ)充道。