在上周舉辦的“第十六屆上海衍生品市場論壇”上，交通銀行金研中心首席研究員唐建偉向中國證券報記者表示，在利率市場化有序推進的背景下，國債期貨及金融衍生品市場的發(fā)展，為市場交易主體提供的規(guī)避利率風(fēng)險、市場波動風(fēng)險等功能顯得尤為重要。當(dāng)前，商業(yè)銀行持有國債現(xiàn)貨規(guī)模約占市場的三分之二，是國債現(xiàn)貨市場的重要參與者。建議推動國債期貨及金融衍生品市場發(fā)展建設(shè)，進一步豐富風(fēng)險對沖工具。

此外，在題目為“新時代中資商業(yè)銀行國際化面臨的風(fēng)險及應(yīng)對”的演講中，唐建偉還認(rèn)為，隨著我國經(jīng)濟增長及對外開放新格局的形成，中國商業(yè)銀行的國際化發(fā)展必將迎來新時代，出現(xiàn)一些新特征，也必然會面臨一些新風(fēng)險、新挑戰(zhàn)。如何更好地識別、應(yīng)對這些風(fēng)險和挑戰(zhàn)，把握機遇，關(guān)系到未來中資商業(yè)銀行國際化發(fā)展的前景和全局，必須引起高度重視。

商業(yè)銀行國際化現(xiàn)新特征

唐建偉表示，進入新時期，隨著中國在全球經(jīng)濟地位的變化及國際經(jīng)濟格局的演變，以及新技術(shù)發(fā)展對金融業(yè)的沖擊等，我國商業(yè)銀行的國際化發(fā)展將呈現(xiàn)出一些新特征，歸納而言有以下四個方面。

首先，網(wǎng)點布局將從港澳及歐美發(fā)達經(jīng)濟體為主向以“一帶一路”沿線新興發(fā)展中國家為重點轉(zhuǎn)變。截至2018年末，已有11家中資銀行在28個“一帶一路”沿線國家設(shè)立76家一級機構(gòu)。政策性銀行、商業(yè)銀行和開發(fā)性金融機構(gòu)分工協(xié)作，形成多元、開放式的金融服務(wù)體系，在為“走出去”企業(yè)和“一帶一路”沿線客戶提供差異化、特色化服務(wù)的同時，銀行業(yè)金融機構(gòu)自身國際化水平也穩(wěn)步提高。未來，中資銀行進入海外市場的方式也將更加多元，不再局限設(shè)立機構(gòu)，通過代理行、并購等方式拓展業(yè)務(wù)也將日益興起。

其次，業(yè)務(wù)范圍將從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向新興業(yè)務(wù)拓展，業(yè)務(wù)重心向綜合化金融服務(wù)輸出轉(zhuǎn)變。特別是隨著原油期貨等衍生品市場交易的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行在衍生品市場中參與主體的地位愈發(fā)重要，不僅承擔(dān)諸如交易、結(jié)算、結(jié)售匯、跨境資金劃撥等基礎(chǔ)功能，同時，商業(yè)銀行也為衍生品市場提供了流動性支持。未來信用衍生產(chǎn)品、權(quán)益類衍生產(chǎn)品和商品類衍生產(chǎn)品等多層次的衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將不斷建立，國際化品種不斷增多，疊加人民幣國際化深入，商業(yè)銀行在跨境衍生品市場交易中承擔(dān)的綜合化功能也將愈發(fā)凸顯。

再次，國際化發(fā)展將向全球化全功能銀行階段邁進。未來隨著中國經(jīng)濟在全球占比的提升及中資銀行國際化水平的提升，我國可能會出現(xiàn)多家國際化業(yè)務(wù)資產(chǎn)及利潤占比達到50%左右的全球全功能性銀行。隨著國際市場業(yè)務(wù)份額的逐步提升，重要性逐漸增強，其對國內(nèi)業(yè)務(wù)及集團業(yè)務(wù)的風(fēng)險也會加大。

最后，金融科技在國際化進程中將發(fā)揮重要作用。國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)已逐步全球化，在已經(jīng)獲得全銀行牌照的市場，國內(nèi)銀行與中國金融科技企業(yè)的合作可以為整個行業(yè)帶來巨大優(yōu)勢，從而為中資企業(yè)與中國金融科技的輸出起到良好的示范性作用。

對風(fēng)險管理提出更高要求

在中資銀行國際化發(fā)展進入新階段，全球經(jīng)濟、金融、政治存在較大的不確定性，國際化道路將面臨更趨復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，將對中國銀行業(yè)國際化過程中的風(fēng)險管理提出更高的要求。唐建偉總結(jié)，一是國別風(fēng)險更加值得重視。二是市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險更高。三是合規(guī)風(fēng)險特別是反洗錢風(fēng)險的重要性明顯上升。四是技術(shù)風(fēng)險及監(jiān)管風(fēng)險。五是國際貿(mào)易局勢緊張帶來的特定風(fēng)險。

他特別指出，中資銀行國際化進程越深入，海外金融市場波動性、海外流動性問題越值得關(guān)注。而且海外資產(chǎn)規(guī)模越大，對國內(nèi)業(yè)務(wù)的影響及傳染也就更大。市場風(fēng)險涵蓋了利率、匯率以及資產(chǎn)價格等金融市場波動密切相關(guān)的風(fēng)險類別，是國際化進程中實現(xiàn)風(fēng)險與收益的動態(tài)平衡的關(guān)鍵所在。而流動性風(fēng)險方面，中資金融機構(gòu)進入離岸金融市場，海外金融機構(gòu)進入中國債券市場，都可能引發(fā)流動性危機。資本賬戶管制的逐步取消增加了銀行存款波動性，使得跨境資金流動趨于頻繁，流動性風(fēng)險管理的重要性不言而喻。

豐富風(fēng)險對沖工具

新時代加強中資銀行業(yè)國際化發(fā)展風(fēng)險防控的對策建議，唐建偉認(rèn)為，一是加強研究預(yù)判，制定全面國際化發(fā)展戰(zhàn)略及風(fēng)險應(yīng)對策略。二是熟悉東道國環(huán)境，避免國別風(fēng)險。三是加強合規(guī)意識，避免反洗錢風(fēng)險。四是完善風(fēng)險管理系統(tǒng)，在集團內(nèi)部建立全球一體化的全面風(fēng)險管控體系。五是緊跟科技發(fā)展，做全球金融科技的引領(lǐng)者，參與全球金融科技監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定。

他最后尤其強調(diào)的是，在利率市場化有序推進的背景下，國債期貨及金融衍生品市場的發(fā)展，為市場交易主體提供的規(guī)避利率風(fēng)險、市場波動風(fēng)險等功能顯得尤為重要。當(dāng)前，商業(yè)銀行持有國債現(xiàn)貨規(guī)模約占市場的三分之二，是國債現(xiàn)貨市場的重要參與者。未來若放開對商業(yè)銀行限制，允許商業(yè)銀行參與國債期貨等衍生品市場交易，將不僅有利于豐富商業(yè)銀行風(fēng)險管理工具，分散利率風(fēng)險，還可以通過商業(yè)銀行為債務(wù)融資企業(yè)發(fā)行相關(guān)掛鉤利率的衍生產(chǎn)品而降低企業(yè)融資成本，一定程度上緩解企業(yè)融資難題。同時，商業(yè)銀行可積極加強與中金所等市場服務(wù)主體合作，通過提供信息、技術(shù)、資金等支持，助力進一步完善國債期貨等衍生品體系。通過搭建多層次、廣覆蓋的金融衍生產(chǎn)品體系，助力金融風(fēng)險合理轉(zhuǎn)移與配置，維護金融市場穩(wěn)定。