貴州茅臺(tái)（600519）5月7日深夜披露公告，公司收到上交所上市公司監(jiān)管一部下發(fā)的監(jiān)管工作函，要求公司就茅臺(tái)集團(tuán)成立營銷公司一事做出相關(guān)說明。

首先，上交所指出，投資者關(guān)注，控股股東成立營銷公司并全資控股情況下，是否擬全盤直銷經(jīng)營上市公司的茅臺(tái)酒配額，是否可能形成金額較大的關(guān)聯(lián)交易。要求貴州茅臺(tái)控股股東說明在集團(tuán)層面成立營銷公司的主要考慮、擬開展的商業(yè)活動(dòng)及具體經(jīng)營模式、是否有經(jīng)營上市公司茅臺(tái)酒的計(jì)劃。

其次，要求公司控股股東說明是否已就茅臺(tái)酒銷售有關(guān)事項(xiàng)與上市公司進(jìn)行溝通洽談，是否已形成相應(yīng)方案計(jì)劃。如是，請(qǐng)說明具體安排。

還有，貴州茅臺(tái)營銷網(wǎng)絡(luò)布局正經(jīng)歷調(diào)整，經(jīng)銷商數(shù)量有所削減。上交所要求說明，貴州茅臺(tái)營銷渠道建設(shè)的具體規(guī)劃安排，以及本次控股股東成立營銷公司與公司前述“營銷體制調(diào)整”之間的關(guān)系；并區(qū)分集團(tuán)營銷渠道、公司自身直銷渠道和經(jīng)銷商渠道等，明確未來年度內(nèi)公司對(duì)茅臺(tái)酒各類銷售渠道投放的計(jì)劃。

最后，上交所要求公司說明與集團(tuán)營銷公司之間是否可能新增關(guān)聯(lián)交易，以及需相應(yīng)履行的決策程序和信息披露義務(wù)。如是，需進(jìn)一步披露交易類型、預(yù)計(jì)交易量、交易金額、定價(jià)原則和依據(jù)、與第三方客戶之間交易定價(jià)的差異（如有）及原因，并審慎評(píng)估新增關(guān)聯(lián)交易對(duì)上市公司經(jīng)營與業(yè)績(jī)的影響。

據(jù)了解，五一小長假后的第一個(gè)工作日，貴州茅臺(tái)集團(tuán)營銷有限公司揭牌成立。新設(shè)立的集團(tuán)營銷公司是茅臺(tái)集團(tuán)的全資子公司，將重在“用好增量、管好存量、加強(qiáng)管控、統(tǒng)籌市場(chǎng)”，構(gòu)建順應(yīng)發(fā)展要求的營銷體系。

不過，此事引發(fā)市場(chǎng)諸多猜測(cè)，比如有觀點(diǎn)認(rèn)為貴州茅臺(tái)此舉有輸送利益之嫌。在此背景下，5月7日，貴州茅臺(tái)股價(jià)再度下挫，跌破900元大關(guān)，收于890元。4月30日，貴州茅臺(tái)的收盤價(jià)高達(dá)974元。短短兩個(gè)交易日，總市值蒸發(fā)了1055億元。