3月21日，港股“巨無霸”騰訊控股（00700，HK）發(fā)布了去年9月30日公司架構(gòu)調(diào)整后的首份業(yè)績報告，涉及2018年全年和第四季度。

2018年全年，騰訊實現(xiàn)收入3126.9億元（人民幣，下同），同比增長32%；年度盈利799.8億元，同比增長10%；非通用會計準(zhǔn)則下，年度應(yīng)占盈利774.7億元，同比增長19%。

騰訊表示，收入增長主要是受金融科技服務(wù)、社交及視頻廣告、數(shù)字內(nèi)容訂購及銷售的推動。

不過，具體到2018年第四季度騰訊的盈利卻出現(xiàn)同比和環(huán)比35%以上的下滑。其中，騰訊2018年第四季度收入849億元，同比增長28%，環(huán)比增長5%；期內(nèi)盈利140.3億元，同比下降35%，環(huán)比下降40%，這是2005年第四季度以來騰訊季報首次出現(xiàn)凈利潤劇烈下滑。

值得注意的是，騰訊游戲收入占比創(chuàng)11年新低。公開資料顯示，2008年之后，騰訊游戲收入迅速增長，2016年之前一直占據(jù)50%的半壁江山，2016年和2017年游戲占營業(yè)收入下降至47%和41.47%，而此次2018年第四季度下降至35.57%。

受此影響，騰訊控股ADR大跌近4%，盤中跌幅有所收窄，截至券商中國發(fā)稿，騰訊控股ADR跌幅在2%左右。

與此同時，騰訊還披露了外界關(guān)心的微信月活數(shù)、支付數(shù)據(jù)、騰訊云收入以及游戲業(yè)務(wù)收入變化。

微信月活數(shù)10.98億

通信與社交毫無疑問是外界最關(guān)注的內(nèi)容，微信及QQ社交平臺是騰訊諸多業(yè)務(wù)導(dǎo)流的基礎(chǔ)。

2018年報顯示，按月活躍賬戶數(shù)計算，騰訊的社交通信平臺微信及QQ早已是中國最大的社交小區(qū)。

截至2018年底，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)增至約10.98億，同比增長11%，這意味著，微信進一步向低線城市攻城略地，滲透率增強，覆蓋了更廣泛的用戶年齡層。

騰訊披露，每天平均有超過7.5億微信用戶閱讀朋友圈的發(fā)帖，每日有數(shù)以億計的社交視頻上傳及分享到微信平臺上。

“我們加入新視頻功能，讓用戶與朋友分享15秒的小視頻，并附有AI推薦的背景音樂，為用戶帶來更豐富的體驗?！彬v訊表示。

除了個人用戶，擁有整合企業(yè)應(yīng)用的企業(yè)微信，意在加強企業(yè)與客戶互動，協(xié)助辦公和內(nèi)部溝通的企業(yè)微信也在迅速普及，騰訊稱約80%的中國500強企業(yè)成為企業(yè)微信的注冊用戶。

除了微信，騰訊的老牌社交產(chǎn)品QQ也在推陳出新吸引年輕用戶，保持著低速增長。

數(shù)據(jù)顯示，QQ智能終端月活躍賬戶數(shù)同比增長2.5%至6.998億。21歲或以下用戶的智能終端月活躍賬戶數(shù)同比增長13%，騰訊通過增強視頻錄制及信息流功能，進一步增加了年輕用戶的黏性。

同時，騰訊還推出了以AI輔助的視頻聊天濾鏡及貼紙，使年輕用戶分享的短視頻及小視頻流量同比增長逾50%。在QQ看點方面，騰訊在視頻內(nèi)增添彈窗聊天功能，亦提升了視頻流的推薦算法，令點擊量及用戶使用時長均有所上升，QQ看點的日視頻播放量同比增長逾300%。

游戲收入占比降至低點

財報顯示，2018年全年騰訊手游收入為778億元人民幣（含社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)智能手機游戲收入），同比增長24%；個人電腦客戶端游戲收入為506億元人民幣，同比下降8%。

單季度來看，2018年第四季度，騰訊手游收入為190億元人民幣，同比增長12%，個人電腦客戶端游戲收入為112億元，同比下降13%。

券商中國記者計算，騰訊手游和端游整個合計的游戲收入為1284億元，2018年第四季度游戲收入為302億元，分別占營業(yè)收入的比重為41%和35.57%。

根據(jù)公開資料，2008年之后，騰訊游戲收入迅速增長，2016年之前一直占據(jù)50%的半壁江山，2016年和2017年游戲占營業(yè)收入下降至47%和41.47%，而此次2018年第四季度下降至35.57%，可謂進一步降低。

實際上，2018年對于整個游戲公司而言都是比較艱難的一年，因為國家新聞廣電出版總局從2018年3月就暫停了游戲商業(yè)化許可證（俗稱“版號”）審批工作，直到2018年12月才重啟審批，導(dǎo)致一大批拿不到版號的游戲無法商業(yè)變現(xiàn)，直接影響到游戲收入。

騰訊在財報中表示，至今有8款（包括7款智能手機游戲和1款個人電腦游戲），而由于此前暫停審批，游戲界堆積了大量的版號申請，“我們的游戲排期發(fā)布較以往慢?！?/p>

券商中國記者注意到，國家新聞出版廣電總局在2019年1月至3月21日，騰訊運營的游戲共有《尋仙2》、《浪漫玫瑰園》等4款游戲獲得版號，而2018年1月1日至3月21日，騰訊運營的游戲有33款獲得版號。

值得一提的是，騰訊上述獲得版號的游戲如《尋仙2》、《浪漫玫瑰園》商業(yè)變現(xiàn)能力遠遠比不上爆款游戲《絕地求生·刺激戰(zhàn)場》（俗稱吃雞游戲）。騰訊介紹，《PUBG MOBLE》（即絕地求生·刺激戰(zhàn)場）取得突破性成績，按月活賬戶數(shù)計算已經(jīng)是世界上最受歡迎游戲，被Google評為2018最佳游戲。

但是《絕地求生·刺激戰(zhàn)場》什么時候能拿到版號進行商業(yè)變現(xiàn)，卻還是個未知數(shù)。

國金證券分析師裴培在研報中表示，《絕地求生：刺激戰(zhàn)場》吸走了寶貴的用戶資源，成為騰訊體系內(nèi)的“流量黑洞”，卻又因為拿不到版號而無法變現(xiàn)，《刺激戰(zhàn)場》給騰訊乃至整個手游市場制造了巨大的壓力。

裴培表示，根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，自 2018 年 7 月以來，《刺激戰(zhàn)場》的 MAU 穩(wěn)定在9000 萬左右，迄今沒有明顯下降。我們的草根調(diào)研顯示，《刺激戰(zhàn)場》不但分流了《王者榮耀》等電競游戲的玩家，也分流了 MMORPG、SLG 乃至休閑等游戲的玩家。除非出現(xiàn)下一個超級爆款，或者騰訊主動關(guān)閉《刺激戰(zhàn)場》，否則這個局面很難改變。

日均總支付超10億次、理財通管理資產(chǎn)超6000億

支付是騰訊關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施平臺之一，可以幫助騰訊及商業(yè)伙伴完成在線及線下服務(wù)交易，2018年騰訊繼續(xù)發(fā)力支付領(lǐng)域，除了在垂直縱深的商戶領(lǐng)域鋪規(guī)模，還在地域上擴張至全球多個國家及地區(qū)。

騰訊表示，以活躍用戶及交易量計算，騰訊繼續(xù)成為中國領(lǐng)先的移動支付平臺。其中，商業(yè)支付占支付交易量的一半以上，騰訊在2018年的日均總支付交易量超過10億次。

2018年，騰訊的商業(yè)支付收入同比增長逾一倍，該司的支付平臺與數(shù)以千萬計的商戶連接，2018年第四季度，月活躍商戶同比增長逾80%，憑借小程序及掃碼購等功能，騰訊在食品及零售行業(yè)的支付滲透率上升。

2018年10月，WeChat Pay在香港首次推出跨境移動支付服務(wù)，使WeChat Pay香港用戶能夠以港元進行人民幣計價的交易。目前，該項跨境移動支付服務(wù)覆蓋中國內(nèi)地約100萬商戶，包括預(yù)訂出租車、點餐及高鐵售票服務(wù)。WeChat Pay香港的交易量同比增長逾10倍。2018年8月，WeChatPay馬來西亞正式推出，提供移動話費充值服務(wù)、機票及公交車票購買等在線交易服務(wù)，以及超市、時裝及美妝商店等零售店的線下交易服務(wù)。

此外，騰訊還在全球繼續(xù)擴張，為中國出境旅客在海外進行跨境支付提供支持，并在80多個機場為微信支付用戶提供實時退稅服務(wù)，微信支付目前可在中國內(nèi)地以外的49個市場使用，支持16種貨幣的跨境支付交易。

同時，基于支付用戶群的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，騰訊切入為消費者提供金融科技服務(wù)，截至2018年底，騰訊的財富管理平臺——理財通累計用戶達到1億，協(xié)助管理的客戶資產(chǎn)超過人民幣6000億元。

騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示：“我們增強了移動支付領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并豐富了金融科技服務(wù)的產(chǎn)品。通過公司的戰(zhàn)略升級，以及持續(xù)的投資及創(chuàng)新，我們將可促進消費互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，并為合作伙伴和我們發(fā)揮產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的潛力。”

騰訊云收入增長100%達到91億

去年騰訊宣布了新一輪組織架構(gòu)調(diào)整，騰訊云的重要性逐漸凸顯。

具體而言，騰訊在原有七大事業(yè)群（BG）的基礎(chǔ)上進行重組整合，保留原有的企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG）、互動娛樂事業(yè)群（IEG）、技術(shù)工程事業(yè)群（TEG）、微信事業(yè)群（WXG）；突出聚焦融合效應(yīng)，新成立云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）、平臺與內(nèi)容事業(yè)群（PCG）。

其中，新成立的云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群，主要是整合騰訊云、互聯(lián)網(wǎng)+、智慧零售、教育、醫(yī)療、安全和LBS等行業(yè)解決方案，推動產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化升級。

騰訊云發(fā)展如何？財報披露，2018年騰訊的云收入增長超過100%，達到人民幣91億元，2018年第四季度，付費客戶同比增長超過一倍，截至2018年底，騰訊云的全球基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)已覆蓋25個地區(qū)，運營53個可用區(qū)。

騰訊表示，2018年，憑借行業(yè)專業(yè)知識及堅穩(wěn)的基礎(chǔ)設(shè)施，騰訊云在網(wǎng)絡(luò)游戲及視頻流媒體等垂直領(lǐng)域保持市場領(lǐng)先地位。目前，騰訊云為超過一半的中國游戲公司提供服務(wù)，并正在拓展海外市場，通過在垂直領(lǐng)域的戰(zhàn)略性合作，迅速擴大了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的客戶基礎(chǔ)，主要范疇包括電子商務(wù)、信息社交、手機制造商應(yīng)用商店及智能交通。

此外，騰訊云還進一步擴大了在金融及零售等其他重要行業(yè)的業(yè)務(wù)，是中行、建行及招行等頭部銀行的首選合作伙伴，且大部分的頭部互聯(lián)網(wǎng)金融和保險公司是騰訊云的客戶。

實際上，在我國，騰訊云是緊隨阿里云之后的云服務(wù)商。IDC在2018年7月份發(fā)布的《中國公有云服務(wù)市場半年度跟蹤報告》顯示，2018年上半年阿里云在國內(nèi)云服務(wù)市場占有率排第一，排第二的為騰訊云。

騰訊總裁劉熾平此前表示，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)下半場的關(guān)鍵詞，通過數(shù)字技術(shù)為產(chǎn)業(yè)升級，把消費者和產(chǎn)業(yè)對接起來將創(chuàng)造巨大的社會和產(chǎn)業(yè)價值。

（原標(biāo)題：盈利不及預(yù)期引跌股價！騰訊2018年報來了，日賺2.2億，游戲收入占比創(chuàng)11年新低）