中國財富網(wǎng)訊（毛超）美國時間2月28日，美國商務(wù)部發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國2018年四季度GDP環(huán)比增速為2.6%，高于市場預(yù)計；2018年全年經(jīng)濟(jì)增速為2.9%，創(chuàng)2015年以來的最高增速，但略低于3%的目標(biāo)。值得一提的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾27日再度表示，將對貨幣政策保持耐心，并指出美聯(lián)儲計劃在2019年結(jié)束縮表。

股市方面，美股三大指數(shù)小幅收跌，道指跌0.27%，報25916點；標(biāo)普500跌0.28%，報2784.49點；納指跌0.29%報7532.53點。

美國時間2月28日，美股走勢。數(shù)據(jù)來源：WIND

光大銀行金融市場部分析師周茂華對中國財富網(wǎng)表示，美國經(jīng)濟(jì)好于市場預(yù)期，舒緩了市場對經(jīng)濟(jì)大幅放緩的憂慮。但美國政策的不確定性影響，尤其是對跨國企業(yè)盈利影響已有所顯現(xiàn)，如果貿(mào)易問題再度升溫或?qū)θ蚝晡⒂^經(jīng)濟(jì)構(gòu)成負(fù)面沖擊，利空美股。

美國經(jīng)濟(jì)增長放緩 引發(fā)市場擔(dān)憂

周茂華指出，2018年4季度以來，全球投資者對美國經(jīng)濟(jì)衰退、全球經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期持續(xù)升溫，風(fēng)險偏好持續(xù)降溫，市場對美債的避險持續(xù)升溫，美債收益率全線下滑，10年美債收益率由3.22%下降至目前2.69%，美債曲線持續(xù)平坦化，美債短端利率出現(xiàn)倒掛。美國經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期，市場對美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的預(yù)期修正，市場將對原先美債危機(jī)定價模式進(jìn)行一定修正?！懊绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，舒緩市場對美國經(jīng)濟(jì)基本面快速、大幅放緩憂慮，提振美元，美元走強(qiáng)對黃金也構(gòu)成抑制?！?/p>

資本市場是現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ)，是實體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。從股市來看，2019年，標(biāo)普500指數(shù)“小陽”不斷，逐漸收復(fù)2018年年底跌幅。反映了市場對美國經(jīng)濟(jì)的信心逐步修復(fù)。

2018年10月-2019年2月，標(biāo)普500指數(shù)走勢。

但是，國信證券策略分析師閆莉認(rèn)為，美股反彈已經(jīng)接近尾聲，隨時有可能繼續(xù)下行。美股在2018年四季度出現(xiàn)的大幅下跌，技術(shù)上認(rèn)為是長達(dá)9年多大牛市的結(jié)束，之后將進(jìn)入較長時間的下跌趨勢運(yùn)行。

周茂華認(rèn)為，美股短期下行空間有限，美國經(jīng)濟(jì)基本面與政策面對市場存在支撐，較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)舒緩了投資者對經(jīng)濟(jì)陷入衰退的憂慮。“經(jīng)濟(jì)較2018年放緩與市場預(yù)期一致，此外，美國經(jīng)濟(jì)放緩，通脹壓力溫和，市場情緒敏感，甚至政治壓力，美聯(lián)儲整體保持鴿派政策取向?！?/p>

周茂華認(rèn)為，美國股市波動對國內(nèi)市場的影響更傾向于情緒方面?！敖谑袌鰧γ绹?jīng)濟(jì)周期頂部放緩，相應(yīng)的美元資產(chǎn)價格偏高，投資者預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)將觸底企穩(wěn)，人民幣資產(chǎn)估值優(yōu)勢明顯，美股對國內(nèi)市場影響逐漸下降。”

資金流出美股  流入中國市場

“資金流出擴(kuò)大，市場略顯超買?！睋?jù)中金公司研究報告指出，2月第三周，全球股市延續(xù)漲勢，但資金流出發(fā)達(dá)和新興股市，日美股市流出加速，與上漲市場表現(xiàn)相背離。其中，資金流出IWM指數(shù)（羅素2000）6億元美元。

周茂華指出，2019年開年以來，外資仍在持續(xù)流入人民幣資產(chǎn)，從趨勢看，未來外資流入人民幣資產(chǎn)將逐步多元化。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，2019年通過“滬股通”和“深股通”機(jī)制凈流入的外資資金達(dá)1210.8億元，凈流入規(guī)模遠(yuǎn)超去年同期，并且外資流入在不斷加速。

據(jù)了解，隨著國際三大指數(shù)公司先后考慮納入A股指數(shù)，將為A股市場帶來更多的增量資金。3月1日，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）宣布擴(kuò)大A股納入因子至20%。根據(jù)測算，在A股納入因子提升至20%后，A股占MSCI新興市場指數(shù)的權(quán)重將提升至2.8%，將為A股市場帶來約3300億人民幣的增量資金。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，近兩年，外資大量流入A股市場，而最近備受市場關(guān)注的MSCI中國A股大盤股納入因子從5%提升到20%的咨詢結(jié)果有望公布。隨著將來富時羅素、標(biāo)普道瓊斯國際指數(shù)也會逐步納入A股，并不斷提高A股的納入比例。楊德龍認(rèn)為，目前，A股市場的國際化程度越來越高，A股的投資風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生了很大的改變，A股藍(lán)籌股的估值具備極大的投資吸引力。

原標(biāo)題：美國GDP增速創(chuàng)2015年以來新高  美國股民不“買賬”