證券時報記者近日調查走訪上海地區(qū)多家國有大行及股份行發(fā)現(xiàn)，春節(jié)假期發(fā)行量驟降的銀行理財在節(jié)后恢復到正常水平，部分期限較短理財產品平均收益率節(jié)后連續(xù)數(shù)周下降。同時，部分銀行也通過創(chuàng)新產品設計、推動理財轉讓等功能改善存款產品流動性，積極獲客攬存。

節(jié)后發(fā)行“量升價跌”

“銀行自營的保本型理財產品收益率平均在3.6%~3.8%，非保本浮動型產品預期收益率在3.6%~4.2%左右。”中國銀行上海浦東分行理財中心的章經理介紹，銀行理財收益浮動，每周都會有調整；而且，由于相比貨幣基金，銀行理財配置資產久期會更長，對于當前的信用寬松反而沒那么敏感。相比春節(jié)期間銀行在攬儲競爭中出現(xiàn)的理財產品“量價齊升”，部分期限較短理財產品平均收益率節(jié)后連續(xù)數(shù)周下降。

興業(yè)證券經濟與金融研究院數(shù)據(jù)顯示，2月第三周（02.11～02.17）全市場理財產品發(fā)行總量2593款，發(fā)行量較前一周上升；全市場理財產品各期限的預期年化收益率分別為：1周3.90%、2周3.95%、1個月4.20%、2個月4.07%、3個月4.32%、4個月4.38%、6個月4.38%、9個月4.48%、1年期4.42%。相較于前一周，1周、2周、1個月、2個月、6個月、9個月、1年期理財產品預期收益率下跌，3個月、4個月理財產品預期收益率上升。其中4個月理財產品收益率的漲幅最大，為21bps；1周理財產品收益率跌幅最大，為-27bps。

從興證金融的統(tǒng)計來看，全市場人民幣理財產品中，以2個月期限來看，城商行預期收益率最高，為4.66%；其次是股份行、農商行、大型商業(yè)銀行，預期收益率分別是4.31%、4.09%和3.8%。不過期限越短的產品，城商行、大型商業(yè)銀行預期收益率會偏高。

“銀行理財市場中發(fā)行量占比最大的為城商行、農商行和國有銀行。國有銀行的理財產品發(fā)行能力最強，城商行和農商行雖然發(fā)行只數(shù)多，但募集規(guī)模相對較小?！比?60大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏告訴記者，城商行中預期收益率偏高的產品一般發(fā)行量較低。

大額存單依然熱銷

記者調查發(fā)現(xiàn)，20萬元起售的記賬式大額存單仍是營業(yè)網點的熱銷存款產品。

“三年期大額存單收益率4.18%，按月付息，20萬元大額存單到期利息2.508萬元。”浙商銀行上海陸家嘴支行的理財經理告訴記者，相比結構性存款，在收益率上更有競爭優(yōu)勢的大額存單和部分起售點更低的存款產品受到穩(wěn)健型投資者群體的歡迎。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中資銀行結構性存款規(guī)模同比大幅增長至9.61萬億元，在去年8月末規(guī)模一度突破10萬億元，不過從去年第四季度開始有所回落，全年規(guī)模較去年9月末最高點收縮逾5000億元。存量規(guī)模縮水，而數(shù)家股份行的該類產品收益率也均低于同期限的凈值型理財產品。

中金固定收益分析員陳健恒認為，大額存單原本是試點推進利率市場化的“正規(guī)軍”，但在實踐中其流動性和利率市場化程度都遠不及預期，才使得“逃”過利率上限約束的“假結構”性存款代替大額存單，保本理財攬儲的行為；預計2019年主要負債來源成本穩(wěn)中有降的背景下，結構性存款增長空間有限。

記者還發(fā)現(xiàn)，已有多家銀行推出創(chuàng)新理財工具——支持該行用戶的部分理財產品、大額存單在行內平臺轉讓，為持有該行理財產品的用戶提供流動性交易市場和更多投資渠道。從各家銀行手機APP來看，目前已至少有浙商銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行及興業(yè)銀行等推出銀行理財產品轉讓功能。