銀行理財(cái)收益率的下跌，已經(jīng)從2018年持續(xù)到2019年。從去年4月份資管新規(guī)發(fā)布后，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率和發(fā)行量呈現(xiàn)“雙降”狀態(tài)，并且一直持續(xù)到今年。根據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至上周（1月18日-1月24日），銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為4.38%，較此前一周再度下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)。

融360理財(cái)分析師認(rèn)為，距離春節(jié)還有最后一個(gè)工作周，由于央行實(shí)施松緊適度的貨幣政策，節(jié)前銀行間流動(dòng)性相對(duì)充裕，銀行理財(cái)收益率下行趨勢(shì)不改。此外，節(jié)前部分銀行會(huì)發(fā)售“春節(jié)特供”理財(cái)產(chǎn)品，收益率會(huì)略高于在售的同類產(chǎn)品，因此，如果投資者此時(shí)有理財(cái)需求，不妨關(guān)注一下銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行動(dòng)態(tài)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率從最高4.91%降至4.38%

去年4月份，資本市場(chǎng)迎來資管新規(guī)，主要從打破剛兌、規(guī)范非標(biāo)、抑制通道業(yè)務(wù)、控制杠桿水平、消除層層嵌套五個(gè)方面對(duì)資管行業(yè)進(jìn)行約束。資管行業(yè)隨之發(fā)生重大改變：除公募基金市場(chǎng)部分產(chǎn)品面臨大規(guī)模整改之外，一直受到投資者青睞的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其收益率也是一跌再跌。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，從去年2月份開始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率達(dá)到最高點(diǎn)后，便開始持續(xù)下跌。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，去年銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率最高值是在2月份，收益率達(dá)到4.91%，下跌趨勢(shì)一直持續(xù)到今年1月份。截至上周（1月18日-1月24日），銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為4.38%。

資管新規(guī)要求理財(cái)產(chǎn)品不再保本保收益后，不少銀行都推出了一種新型的“結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品”作為替代，受到投資者認(rèn)可。記者注意到，上周結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為133款，平均預(yù)期最高年化收益率為4.19%，較此前一周下降了0.02個(gè)百分點(diǎn)。其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款122款，平均預(yù)期最高收益率為4.32%，較此前一周下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)行量增速連續(xù)9個(gè)月下滑

融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2328款，與此前一周相比基本持平，這也就意味著，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的增速已經(jīng)在逼近0。

這主要是因?yàn)橘Y管新規(guī)的過渡期放寬至2020年底，允許老產(chǎn)品穩(wěn)步退出，但銀行理財(cái)由于資管新規(guī)要求新產(chǎn)品需按凈值化管理，短時(shí)間內(nèi)投資者難以接受理財(cái)?shù)膬糁挡▌?dòng)，所以新產(chǎn)品規(guī)模短時(shí)間內(nèi)難以擴(kuò)大，而老產(chǎn)品又進(jìn)行有序壓降，導(dǎo)致銀行理財(cái)規(guī)模整體出現(xiàn)一定幅度的同比下降。

從產(chǎn)品收益類型來看，上周共發(fā)行保證收益類產(chǎn)品110款，平均預(yù)期年化收益率為4.15%，保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品479款，平均預(yù)期年化收益率為3.97%，非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品1606款，平均預(yù)期年化收益率為4.53%，另外有133款產(chǎn)品未披露預(yù)期年化收益率。其中，保本理財(cái)占比為25.3%，較此前一周下降了0.47個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，保本理財(cái)產(chǎn)品占比的持續(xù)下降，已經(jīng)從2017年年底開始延續(xù)至今。

對(duì)此，融360理財(cái)分析師對(duì)投資者提出三點(diǎn)建議：一是，少部分銀行會(huì)發(fā)售“春節(jié)特供”理財(cái)產(chǎn)品，收益率會(huì)略高于在售的同類產(chǎn)品，如果投資者此時(shí)有理財(cái)需求，不妨關(guān)注一下銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行動(dòng)態(tài)。二是，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)收益率會(huì)繼續(xù)走低，如果投資者對(duì)流動(dòng)性要求不高，建議購(gòu)買中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品以鎖定當(dāng)前的高收益。三是，由于春節(jié)前夕發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品大部分都會(huì)在節(jié)后起息，且春節(jié)期間大部分銀行會(huì)暫停發(fā)售新的理財(cái)產(chǎn)品，所以投資者要提前做好理財(cái)規(guī)劃，避免造成“資金站崗”問題。