1月18日，華夏、博時和銀華3家公募基金旗下的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF同時掛牌上市。其中，華夏中證央企ETF、博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF登陸上交所，銀華中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF落戶深交所。

去年10月，3只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF因合計募集近500億元，成為大眾關(guān)注的焦點。其規(guī)模暴增的幕后推手，也引發(fā)了市場的紛紛猜測。從3只基金近日公布的上市交易公告書來看，大型央企、部分資管產(chǎn)品及險資為其主要持有人。這表明，央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF的價值已獲得多家長線機構(gòu)投資者的青睞。

上市首日合計成交近6億元

從上市首日的成交額來看，資金對3只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF表現(xiàn)出了較大的關(guān)注度。截至收盤，3只ETF合計成交5.84億元。其中，華夏中證央企ETF成交額最高，位居全市場191只場內(nèi)ETF的第15位。

在市場表現(xiàn)上，華夏中證央企ETF和博時央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF均漲逾1%，銀華中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF微漲0.2%。

其實，自2018年10月成立以來，3只ETF的運作已接近3個月。雖然2018年10月A股在2400點附近低位震蕩給3只ETF提供了建倉良機，但12月份市場的一波劇烈調(diào)整令基金凈值出現(xiàn)明顯回撤。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，華夏中證央企ETF、博時央企結(jié)構(gòu)和銀華央企ETF成立以來的收益率分別僅為-3.26%、-4.43%和-1.75%。

去年10月，3只ETF合計募集規(guī)模逼近500億元，占年內(nèi)股票ETF 1170億元增加額的半壁江山。不少市場人士推測，手握重金的機構(gòu)客戶或是此類產(chǎn)品規(guī)模暴增的推手。

根據(jù)1月15日披露的上市交易公告書，3只ETF的前十大持有人多為大型央企、部分資管產(chǎn)品及險資計劃。例如，華夏中證央企ETF的第一大持有人為中國石油天然氣集團，其持有的基金份額達24.95%。銀華央企ETF前十大持有人中，則出現(xiàn)了安邦旗下的3只保險資管產(chǎn)品，合計持有份額為13.71%。

央企改革體現(xiàn)長線配置價值

從3只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF公布的十大重倉股來看，中國石油、中國中鐵、中國石化和中國中車等大型央企均榜上有名。

“由于央企ETF投資對象全是央企，這些央企身后的重量級股東可借此機會將自己所持央企的股票直接換成ETF份額，此舉既可盤活手中的存量，又可直接提升市場對國企的關(guān)注度，推動資本市場在國企改革中進行價值發(fā)現(xiàn)，可謂一舉兩得。”滬上一位基金經(jīng)理對記者表示。

對于央企結(jié)構(gòu)改革存在的投資機會，博時央企調(diào)整ETF基金經(jīng)理趙云陽表示，從基本面來看，央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)中的央企去年利潤呈現(xiàn)加速改善狀態(tài)，隨著深化改革政策逐步出臺，這些央企盈利的可持續(xù)性也將獲得支撐。

趙云陽認為：“在市場目前相對風險偏好不高的情況下，投資者往往會關(guān)注個股風險，優(yōu)質(zhì)央企很少存在業(yè)績突變的問題。”

“央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)具備長期的投資生命力，伴隨著國企改革和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不斷推進，投資優(yōu)質(zhì)央企將會持續(xù)獲得紅利。”華夏中證央企ETF基金經(jīng)理表示。

業(yè)內(nèi)人士認為，央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)的投資價值還包括三大方面：首先，企業(yè)體制改善以及運營效率的提升會提供盈利改善的長期機會；其次，新經(jīng)濟龍頭中的部分央企在經(jīng)濟平穩(wěn)運行過程中，將凸顯出“強者恒強”的增值機會；第三，隨著政策的逐一落地，優(yōu)質(zhì)央企能夠更快獲得二級市場的價值發(fā)現(xiàn)和重估的事件性投資機會。