1月3日，計(jì)算機(jī)板塊沖高回落，但個(gè)股表現(xiàn)卻較為活躍，航天長(zhǎng)峰漲停，華銘智能、中新賽克、立思辰等個(gè)股漲幅也較為顯著。

分析人士指出，在政策與需求驅(qū)動(dòng)下，計(jì)算機(jī)板塊多細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀呔皻?，尤其是與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較小的弱周期、逆周期的細(xì)分行業(yè)，而相關(guān)龍頭個(gè)股有望受到市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注。

保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

從業(yè)績(jī)方面看，2018年計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)良好。2018年前三季度，計(jì)算機(jī)行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3438.15億元，同比增長(zhǎng)19.02%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)212.60億元，同比增長(zhǎng)20.21%。銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比上年同期小幅上升，管理費(fèi)用占比下降明顯。毛利率達(dá)30.54%，比上年同期提升4.18個(gè)百分點(diǎn)。

從行業(yè)動(dòng)態(tài)看，工信部數(shù)據(jù)顯示，軟件行業(yè)營(yíng)收保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，利潤(rùn)出現(xiàn)回落。2018年1-10月，我國(guó)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)完成軟件業(yè)務(wù)收入50507億元，同比增長(zhǎng)15.1%，增速同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。軟件業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。利潤(rùn)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，但增幅出現(xiàn)回落。

此外，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度，基金持有軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)市值為954.09億元，占股票投資市值比5.56%，相比2018年第二季度，持倉(cāng)比例上升0.22個(gè)百分點(diǎn)，持倉(cāng)占比小幅回升。

中信建投行業(yè)研究指出，目前多方面因素例如云計(jì)算落地、區(qū)塊鏈、自主可控、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、AI等概念以及國(guó)家政策對(duì)于科技創(chuàng)新及信息化的支持力度與日俱增，將會(huì)使得計(jì)算機(jī)行業(yè)繼續(xù)迎來估值上升期。

多領(lǐng)域現(xiàn)高景氣

2018年，計(jì)算機(jī)板塊累計(jì)下跌24.53%，跑贏同期滬深300指數(shù)，但板塊內(nèi)個(gè)股分化明顯，云計(jì)算、醫(yī)療信息化以及部分業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)個(gè)股表現(xiàn)突出。那么，2019年有哪些投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

長(zhǎng)江證券表示，2019年計(jì)算機(jī)板塊諸多細(xì)分領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)高景氣：一是，醫(yī)療信息化受益于以電子病歷為核心的建設(shè)要求，未來三年有望確定性成長(zhǎng)，后續(xù)臨床大數(shù)據(jù)將在三醫(yī)聯(lián)動(dòng)、智能醫(yī)療和大健康管理中迸發(fā)巨大潛力；二是，金融信息化在滬倫通、科創(chuàng)板、資管新規(guī)等金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下，迎來拐點(diǎn)向上趨勢(shì)；三是，信息安全中安全防護(hù)在等保2.0政策、安全事件和技術(shù)驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)行業(yè)提速現(xiàn)象，而自主可控在政府預(yù)算、產(chǎn)品性能、適配生態(tài)等條件支撐下有望迎來規(guī)?；涞兀蛔詈笫菬o人零售在消費(fèi)者結(jié)構(gòu)變遷和降本增效促進(jìn)下正加速滲透。

華創(chuàng)證券表示，2019年，由于受經(jīng)濟(jì)后周期影響，計(jì)算機(jī)板塊或難有整體性機(jī)會(huì)，因此應(yīng)自下而上精選真成長(zhǎng)個(gè)股，看好三條主線：一是特定部門的政務(wù)信息化。機(jī)構(gòu)改革給政務(wù)信息化帶來新機(jī)會(huì)，政務(wù)信息化的新增需求和升級(jí)需求有望逐漸釋放；二是醫(yī)療信息化。在國(guó)家政策的強(qiáng)力推動(dòng)下，醫(yī)療信息化正迎來新一輪景氣周期。三是云計(jì)算。盡管從最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)觀察到亞馬遜AWS、微軟Azure云、阿里云業(yè)務(wù)增速均略有放緩，但仍保持高速增長(zhǎng)，云計(jì)算的趨勢(shì)并沒有發(fā)生變化，在“企業(yè)上云”政策推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)有望保持持續(xù)快速增長(zhǎng)。