25日，三大股指探底回升，上證指數(shù)2500點(diǎn)失而復(fù)得，報(bào)收2504.82點(diǎn)，下跌0.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.85%。盤(pán)面上，5G主題成為最大亮點(diǎn)。

分析指出，近期銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重板塊補(bǔ)跌，增添筑底階段復(fù)雜性。不過(guò)，隨著其補(bǔ)跌壓力逐步釋放，A股有望“輕裝上陣”迎接春季攻勢(shì)。在此期間，仍有結(jié)構(gòu)性的紅包機(jī)會(huì)，如5G、人工智能等科技主題。

局部開(kāi)始活躍

25日，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，通信行業(yè)是唯一上漲板塊，漲幅為1.53%，板塊內(nèi)有10只個(gè)股漲停?？梢哉f(shuō)，通信板塊是25日大盤(pán)“V”型反轉(zhuǎn)的主要推手。

而在通信板塊中，5G主題表現(xiàn)最為突出。有分析指出，2019年隨著5G試商用進(jìn)程的推進(jìn)，5G將會(huì)是通信行業(yè)乃至整個(gè)TMT板塊中投資確定性最強(qiáng)的領(lǐng)域之一，而通信行業(yè)則有望觸底回升。

另一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，25日，盤(pán)中受外圍股指大跌影響市場(chǎng)跌幅較深，不過(guò)午后大盤(pán)發(fā)力，滬指2500點(diǎn)失而復(fù)得，三大股指收長(zhǎng)下影線(xiàn)。

市場(chǎng)人士表示，首先，股指在2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐位置具備極強(qiáng)的生命力。其次，滬指形態(tài)上有望形成大雙底走勢(shì)，即前期低點(diǎn)2449點(diǎn)和昨日低點(diǎn)2462點(diǎn)。

此外，次新股近期也有活躍跡象，泰永長(zhǎng)征連續(xù)收出六個(gè)漲停板，在其帶動(dòng)下，一批超跌績(jī)優(yōu)次新股受到資金關(guān)注。東吳證券研究指出，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，次新股主題性投資機(jī)會(huì)與其“超跌或超漲的周期性規(guī)律”密切相關(guān)。在眾多指標(biāo)中，發(fā)現(xiàn)“新股上市后的連續(xù)封板數(shù)量”是判斷次新行情強(qiáng)弱的核心指標(biāo)之一，當(dāng)這一指標(biāo)處在歷史高位時(shí)，意味著次新板塊超漲，接下來(lái)下行壓力較大，而當(dāng)這一指標(biāo)處在歷史低位時(shí)，意味著次新板塊超跌，接下來(lái)上行概率較高。

總的來(lái)看，雖然當(dāng)下權(quán)重板塊仍在釋放補(bǔ)跌壓力，但市場(chǎng)局部機(jī)會(huì)開(kāi)始顯現(xiàn)，使得市場(chǎng)接下來(lái)的春季行情給予希望。華泰證券研究指出，2009年以來(lái)，即使A股上市公司處在盈利下行周期，春節(jié)前后均出現(xiàn)春季躁動(dòng)。“2019年春季躁動(dòng)行情或?qū)㈩?lèi)似于2013年至2015年，于春節(jié)前開(kāi)啟，于節(jié)后快速回落，尤其經(jīng)濟(jì)基本面環(huán)境類(lèi)似2015年，A股企業(yè)盈利整體未明顯改善但流動(dòng)性相對(duì)寬松，不論是直接融資或是間接融資渠道都有邊際寬松空間?！?/p>

申萬(wàn)宏源證券策略分析師傅靜濤表示，12月是春季行情準(zhǔn)備期，可以耐心等待后續(xù)政策催化，開(kāi)啟春季行情。