11月16日,證監(jiān)會發(fā)布了針對商譽減值的會計監(jiān)管風(fēng)險提示第八號文件,從商譽減值的會計處理及信息披露、商譽減值事項的審計和商譽減值事項相關(guān)的評估三個方面,進行了詳細的說明。

自2014年以來,生物醫(yī)藥行業(yè)并購重組加速,由此一些企業(yè)的商譽總額也不斷增長。

《證券日報》通過同花順數(shù)據(jù)查詢統(tǒng)計,2018年前三季度,A股生物醫(yī)藥行業(yè)294家企業(yè)中,206家公司公布了商譽額度,總額為1544億元,而這些公司的凈資產(chǎn)總額為9462億元。這206家公司的商譽總額占凈資產(chǎn)的比例為16%。

天風(fēng)證券發(fā)布的研報認為,醫(yī)藥生物行業(yè)商譽值絕對值位于全行業(yè)較高水平,居于第二位,僅次于傳媒行業(yè)。從全市場來看,企業(yè)數(shù)量相對較多,因此行業(yè)商譽絕對量較大。預(yù)計醫(yī)藥行業(yè)商譽值較大主要系部分企業(yè)早期收并購以及部分企業(yè)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生。

中小創(chuàng)是主體

商譽是發(fā)生在非同一控制下的企業(yè)合并之時,并購方支付的價格超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額,它反映了未來較長一段時間的持續(xù)經(jīng)營獲取超額收益的能力,可以說每一個并購之后都會產(chǎn)生商譽。

從商譽總額來看,生物醫(yī)藥行業(yè)43家公司商譽總額超10億元,5家公司商譽總額超50億元,其中上海醫(yī)藥的商譽最高,為122.86億元;復(fù)星醫(yī)藥的商譽位居第二,約為87.58億元。

從商譽總額占凈資產(chǎn)的比例來看,44家公司該比值超過30%。多家公司的商譽占凈資產(chǎn)比例超過70%、甚至90%。

數(shù)據(jù)顯示,博暉創(chuàng)新今年前三季度的商譽為8.57億元,凈資產(chǎn)為11.8億元,公司商譽占凈資產(chǎn)的比重達到72.6%。百花村今年前三季度的商譽為10.8億元,凈資產(chǎn)為18億元,商譽占凈資產(chǎn)的比例約為60%。東誠藥業(yè)今年前三季度的商譽為27.22億元,凈資產(chǎn)為45.6億元,公司商譽占凈資產(chǎn)的比例約為60%。

從結(jié)構(gòu)來看,在上述43家商譽超10億元的上市公司中,有5家深市主板公司,14家中小板公司,12家創(chuàng)業(yè)板公司,12家滬市主板公司。在上述商譽占凈資產(chǎn)比例超30%的44家上市公司中,有5家深市主板公司,有17家中小板公司,有14家創(chuàng)業(yè)板公司,8家滬市主板公司。

天風(fēng)證券發(fā)布的研報認為,從申萬二級行業(yè)來看,化學(xué)制藥、醫(yī)藥商業(yè)、中藥板塊商譽值較高,居于醫(yī)藥行業(yè)的前三位。而醫(yī)療服務(wù)板塊商譽值增速加快,近年來醫(yī)療服務(wù)商譽增速高于行業(yè)增速?！拔覀兣袛噌t(yī)藥服務(wù)領(lǐng)域主要是連鎖化的經(jīng)營,需要通過收并購提升規(guī)模效應(yīng),達到全國化的布局目的”。

多家公司計提商譽減值

一位分析人士向記者表示,一些上市公司業(yè)績低于預(yù)期,商譽減值成為主要“黑天鵝”之一?！捌髽I(yè)在收購的過程中,形成了大額的商譽,而一旦這些收購標(biāo)的沒有完成業(yè)績承諾,則存在商譽減值的可能,這將對上市公司凈利潤產(chǎn)生影響”。

數(shù)據(jù)顯示,包括新華醫(yī)療、博暉創(chuàng)新、京新藥業(yè)、百花村、千山藥機、海正藥業(yè)等上市公司發(fā)布了商譽減值的公告。其中百花村發(fā)布的商譽減值公司引起市場關(guān)注。

今年4月25日,百花村發(fā)布2017年年報,數(shù)據(jù)顯示,公司營業(yè)總收入4.2億元,同比下滑43.66%(主要是貿(mào)易收入同比減少44.17%,置出資產(chǎn)收入減少2.72億元,減幅100%);實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.64億元,由盈利轉(zhuǎn)為虧損。

據(jù)了解,百花村業(yè)績大幅下滑的原因為:2016年收購的南京華威醫(yī)藥科技集團有限公司(以下簡稱“華威醫(yī)藥”)連續(xù)兩年未達到業(yè)績承諾目標(biāo),公司對此進行了商譽減值計提。

紅日藥業(yè)今年發(fā)布的2017年年報介紹,公司計提資產(chǎn)減值1.3億元。據(jù)了解,紅日藥業(yè)于2015年通過非同一控制下企業(yè)合并分別取得北京超思電子及湖州展望藥業(yè)有限公司100%的股權(quán)。其中對北京超思確認商譽7.73億元,對湖州展望確認商譽5億元。由于北京超思及湖州展望2017年凈利潤的實現(xiàn)情況低于收購時預(yù)期值,存在資產(chǎn)減值跡象。