剛剛開啟A股轉(zhuǎn)板之路的齊魯銀行，日前在山東證監(jiān)局完成輔導(dǎo)登記，由中信建投證券輔導(dǎo)上市。

這是下半年以來，由中信建投輔導(dǎo)并在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案的第3家銀行。截至目前，據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案、已經(jīng)報(bào)會(huì)審批的全部42家擬上市銀行中，中信建投已拿下約1/4的A股IPO保薦項(xiàng)目。

除中信建投外，中信證券、招商證券也取得不少銀行IPO項(xiàng)目；中金公司雖然在銀行IPO項(xiàng)目上的儲(chǔ)備數(shù)量不多，但儲(chǔ)備項(xiàng)目以規(guī)模較大的地方銀行為主。

隨著披露上市計(jì)劃的地方中小銀行不斷增加，更多證券公司參與競標(biāo)，現(xiàn)有的競爭格局將如何變化尚未可知。但整體來看，銀行在啟動(dòng)A股IPO并進(jìn)行IPO保薦券商招標(biāo)時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)往往最受重視。

中信建投占據(jù)1/4地盤

下半年以來，中信建投輔導(dǎo)的江蘇江南農(nóng)商行、北京農(nóng)商行、齊魯銀行先后在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案，是同期備案銀行數(shù)量最多的保薦券商。

數(shù)據(jù)顯示，在A股排隊(duì)序列中，中信建投取得5家銀行的保薦資格，包括已經(jīng)過會(huì)的江蘇紫金農(nóng)商行，以及蘭州銀行、廈門銀行、廈門農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行這4家進(jìn)入“預(yù)披露更新”狀態(tài)的中小銀行。此外，2016年以來陸續(xù)在A股上市的12家中小銀行中，有4家是由中信建投證券保薦，分別是貴陽銀行、無錫銀行、常熟銀行和成都銀行。

中信建投在銀行A股IPO項(xiàng)目中的“首秀”是北京銀行。2007年9月，北京銀行登陸上交所，由中信建投證券、中信證券聯(lián)席保薦。當(dāng)年下半年，常熟銀行、貴陽銀行陸續(xù)與中信建投簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。

中信建投是當(dāng)前10家地方銀行的單一保薦機(jī)構(gòu)，多數(shù)集中在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，且上市地點(diǎn)以上交所為主。其中包括江蘇3家農(nóng)商行、浙江2家農(nóng)商行、廈門2家本地法人銀行、環(huán)渤海地區(qū)的齊魯銀行和北京農(nóng)商行，以及身處西部地區(qū)的蘭州銀行。

除項(xiàng)目儲(chǔ)備充足外，中信建投證券在銀行IPO項(xiàng)目上也有多位知名保代。以常亮為例，他早年參與過工行IPO和南京銀行IPO，也將無錫銀行、常熟銀行陸續(xù)輔導(dǎo)上市。目前，常亮還負(fù)責(zé)江蘇紫金農(nóng)商行、齊魯銀行的IPO項(xiàng)目，其中前者已成功過會(huì)，尚待發(fā)行。

第一梯隊(duì)券商各有優(yōu)勢

除中信建投外，中信證券、招商證券、中金公司儲(chǔ)備的數(shù)量也相對(duì)較多，分別達(dá)到8家、6家和5家。

中信證券在銀行IPO、再融資方面的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)較豐富。這家券商既是浦發(fā)銀行1999年上市時(shí)的唯一保薦機(jī)構(gòu)，此后也參與了工農(nóng)中建交5家大行的A股上市保薦；首批3家上市城商行中，中信證券就保薦了南京銀行和北京銀行2家。

目前，中信證券也在A股上市排隊(duì)銀行中保薦了4家，分別是已過會(huì)（待發(fā)行）的西安銀行、青島銀行，以及分別進(jìn)入預(yù)披露更新、已反饋狀態(tài)的浙商銀行和馬鞍山農(nóng)商行。

值得一提的是，中信證券保代吳凌負(fù)責(zé)了浙商銀行、青島銀行2個(gè)IPO項(xiàng)目。作為擁有超過10年投行業(yè)務(wù)從業(yè)經(jīng)歷的資深保代，他還作為項(xiàng)目主要成員參與過南京銀行2015年定增、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行2014年優(yōu)先股、浦發(fā)銀行2009年定增等多個(gè)再融資項(xiàng)目。

除了4家在排隊(duì)的銀行外，中信證券2011年至2012年期間陸續(xù)與洛陽銀行、河北銀行、晉商銀行簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，距今已“陪跑”六七年。此外，中信證券與天津銀行于2015年8月簽署輔導(dǎo)協(xié)議，與中銀國際證券一同受聘為該行A股IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

招商證券則取得正在排隊(duì)序列的蘇州銀行、大豐農(nóng)商行、重慶銀行、青島農(nóng)商行4家地方銀行的保薦資格。今年5月，由招商證券輔導(dǎo)上市的東莞銀行也在廣東證監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案，后者在2014年“終止審查”后，重啟A股IPO。

招商證券儲(chǔ)備的這些擬上市銀行IPO項(xiàng)目，輔導(dǎo)協(xié)議普遍是在2016年后簽署的，且多家銀行選擇在深交所上市。在這之前，江蘇銀行IPO于2015年底二過發(fā)審會(huì)，時(shí)隔8年城商行上市再度起航。

另一家擁有豐富銀行IPO保薦經(jīng)驗(yàn)的券商——中金公司，雖然儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)量不多，但以地方大型銀行為主。

A股排隊(duì)序列中，中金公司就是全國最大的農(nóng)商行——重慶農(nóng)商行的保薦機(jī)構(gòu)，現(xiàn)已進(jìn)入“預(yù)披露更新”階段。此外，郵儲(chǔ)銀行、溫州銀行、廣州農(nóng)商行、順德農(nóng)商行均由中金公司輔導(dǎo)上市。

保薦經(jīng)驗(yàn)最重要

整體來看，銀行在啟動(dòng)A股IPO，并進(jìn)行IPO保薦券商招標(biāo)時(shí)，往往最看重保薦機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)。

一個(gè)近期的案例是，江蘇如皋農(nóng)商行今年9月對(duì)該行IPO項(xiàng)目進(jìn)行保薦券商邀請(qǐng)招標(biāo)。在招標(biāo)公告“投標(biāo)人及資格要求”中，該行就明確要求，“投標(biāo)人近3年（2015年～2017年）至少已完成2個(gè)IPO項(xiàng)目，并在人員、資金等方面具有相應(yīng)的能力”。

但也有部分此前缺乏銀行上市保薦的券商獲得銀行的青睞。以招商證券為例，此前，該公司只在今年9月成功將鄭州銀行輔導(dǎo)上市，這家銀行也是招商證券在2016年才開始正式輔導(dǎo)的。

錦州銀行A股IPO項(xiàng)目的保薦券商——東興證券此前也沒有銀行IPO保薦經(jīng)驗(yàn)。前者于2016年4月在當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案，擬發(fā)行不超過19.27億股。

此外，部分地方券商基于本地資源優(yōu)勢，受到當(dāng)?shù)刂行°y行的支持，進(jìn)而簽署輔導(dǎo)協(xié)議。譬如蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行上市項(xiàng)目就由當(dāng)?shù)氐膰C券輔導(dǎo)。

“雖然還沒有考慮A股上市，但如果要啟動(dòng)，我們對(duì)保薦券商的要求應(yīng)該不高，有銀行IPO保薦經(jīng)驗(yàn)是最好，如果沒有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，能撬動(dòng)省內(nèi)的關(guān)系資源來推動(dòng)上市也可以，畢竟都有打持久戰(zhàn)的預(yù)期。”一家千億級(jí)城商行董秘對(duì)記者表示。

事實(shí)上，縱觀42家擬上市銀行名單，保薦機(jī)構(gòu)“陪跑”多年的不在少數(shù)。在各地證監(jiān)局輔導(dǎo)備案登記企業(yè)名單中，漢口銀行、洛陽銀行是輔導(dǎo)時(shí)間最長的兩家銀行，分別約8年、7年。

也有一些銀行因?yàn)榉N種原因，在備案多年后選擇終止輔導(dǎo)。2015年底備案的安徽桐城農(nóng)商行、淮北農(nóng)商行分別于2017年11月、2018年5月申請(qǐng)終止輔導(dǎo)，兩家銀行分別由光大證券、民生證券輔導(dǎo)。