對于A股近期走勢,國壽安?；鹫J為,政策支持下的修復(fù)式反彈還未結(jié)束,但缺乏明確主線,建議相對均衡的配置,超跌的優(yōu)質(zhì)個股機會可能更大。行業(yè)方面,短期內(nèi)難有板塊具備顯著優(yōu)勢及持續(xù)性,超跌的TMT相關(guān)行業(yè)相對略強但行業(yè)屬性并不強。中期視角看,基本面相對穩(wěn)健的金融版塊、受益于價格向好趨勢的農(nóng)業(yè)、防御屬性較強的部分交運行業(yè)等,可能是較好的選擇,強周期行業(yè)建議回避。

債市方面,國壽安?；鹫J為,從央行三季度貨幣政策執(zhí)行報告來看,經(jīng)濟下行壓力加大,在匯率貶值壓力和流動性傳導(dǎo)機制不暢的掣肘下貨幣政策傾向于“定向滴灌”,這可能意味著明年定向降準具有持續(xù)性。同時,央行強調(diào)“發(fā)揮債券市場的引領(lǐng)作用”來解決民企融資困境,未來不排除會有新型工具出現(xiàn),一方面這可能會在某個時點利好優(yōu)質(zhì)民企債,另一方面這或意味著央行會呵護債券市場利率不出現(xiàn)明顯上行,控制債市風(fēng)險也將有助于“成本下降”。中長期來看,央行呵護態(tài)度下,無風(fēng)險利率仍有下行的空間。不過,短期不確定性有所上升,可密切關(guān)注調(diào)整后的加倉機會。