9日,上交所在新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)停復(fù)牌制度的修訂予以回應(yīng)。上交所表示,將按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善上市公司股票停復(fù)牌制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《停復(fù)牌指導(dǎo)意見(jiàn)》)的要求,抓緊落實(shí),盡快修訂停復(fù)牌規(guī)則,培育形成以不停牌為原則、停牌為例外,短期停牌為原則、長(zhǎng)期停牌為例外,間斷性停牌為原則、連續(xù)性停牌為例外的長(zhǎng)效機(jī)制。

近期停牌公司日均10家

上交所表示,近幾年,在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下,上交所已循序漸進(jìn)開展停復(fù)牌制度建設(shè)和完善工作。在明確規(guī)范和導(dǎo)向下,上交所堅(jiān)持從嚴(yán)執(zhí)行和監(jiān)管,滬市上市公司停復(fù)牌行為得到有效約束,市場(chǎng)早期關(guān)注的停牌早、停牌多、停牌長(zhǎng)等現(xiàn)象已經(jīng)得到根本性扭轉(zhuǎn)。

今年下半年以來(lái),股票交易市場(chǎng)出現(xiàn)一定調(diào)整,上交所在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌部署下,依法依規(guī),及時(shí)做出相應(yīng)監(jiān)管安排。對(duì)于可以通過(guò)分階段披露的事項(xiàng),嚴(yán)格把關(guān),防范了集中停牌可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成的沖擊,維護(hù)了市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

最近一段時(shí)間,滬市停牌公司已減少到日均10家左右,占全部滬市公司家數(shù)約0.7%。這些停牌公司中,有些是因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組事項(xiàng)比較復(fù)雜,耗時(shí)較多;另有一些是因?yàn)楣敬_實(shí)存在重大風(fēng)險(xiǎn)或者重大無(wú)先例事項(xiàng),情況比較復(fù)雜,為切實(shí)維護(hù)公司和投資者利益,給予了公司一定停牌時(shí)間。上交所將督促相關(guān)各方,加快重大事項(xiàng)推進(jìn),積極化解風(fēng)險(xiǎn),及早恢復(fù)股票正常交易。

分階段披露“替代效果”良好

現(xiàn)階段,滬市上市公司停復(fù)牌監(jiān)管取得一定成效,停復(fù)牌實(shí)踐問(wèn)題一定程度上得到化解,這有賴于制度的不斷夯實(shí)和扎實(shí)推進(jìn),也得益于市場(chǎng)各方共識(shí)的逐漸形成。市場(chǎng)參與主體尤其是上市公司對(duì)停復(fù)牌的認(rèn)識(shí)趨于一致,少停、短停、臨停成為普遍共識(shí)。這些轉(zhuǎn)變,為停復(fù)牌卸載額外附加功能,回歸制度本源奠定了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ),提供了有力保障。

上交所表示,目前,滬市上市公司籌劃重大事項(xiàng),已主動(dòng)通過(guò)及時(shí)的信息披露和全面的風(fēng)險(xiǎn)提示代替停牌。從實(shí)踐情況來(lái)看,市場(chǎng)運(yùn)行總體表現(xiàn)平穩(wěn),沒(méi)有出現(xiàn)股價(jià)急漲急跌情況,公司籌劃事項(xiàng)也能夠平穩(wěn)推進(jìn)。

今年以來(lái),滬市已有29家公司在不停牌的情況下,通過(guò)分階段披露,籌劃并推進(jìn)重組事項(xiàng)。從二級(jí)市場(chǎng)股票交易看, 29家公司披露籌劃重組公告后3個(gè)交易日,剔除大盤漲跌影響平均漲幅約2.82%。其中,有11家公司已披露重組方案,其后3個(gè)交易日剔除大盤漲跌影響,平均漲幅約2.77%。從公司推進(jìn)事項(xiàng)進(jìn)程看,29家公司中,僅有3家因后續(xù)出現(xiàn)各種變化終止重組事項(xiàng),絕大多數(shù)公司正常推進(jìn)。

這些情況表明,上市公司在不停牌少停牌的情況下,能夠按照分階段披露原則推進(jìn)重大事項(xiàng),也能夠保障市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,維護(hù)市場(chǎng)必要的流動(dòng)性,維護(hù)投資者正當(dāng)?shù)慕灰讬?quán)利。

抓緊修訂停復(fù)牌規(guī)則

上交所表示,《停復(fù)牌指導(dǎo)意見(jiàn)》總結(jié)了近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)停復(fù)牌監(jiān)管實(shí)踐,立足分階段信息披露,形成了清晰、明確的停復(fù)牌原則、理念,是今后一段時(shí)間作為指導(dǎo)停復(fù)牌工作的準(zhǔn)繩。

在具體安排上,《停復(fù)牌指導(dǎo)意見(jiàn)》明確要求減少停牌事由、壓縮股票停牌期限、嚴(yán)格停復(fù)牌程序、強(qiáng)化信息披露義務(wù),并建立股票停牌時(shí)間與成份股指數(shù)剔除掛鉤機(jī)制和停牌信息公示制度。上交所將按照這些要求,抓緊修訂完善停復(fù)牌規(guī)則,將工作落到實(shí)處。

目前,上交所已經(jīng)按照《停復(fù)牌指導(dǎo)意見(jiàn)》要求,開展配套制度完善修訂工作,將盡快對(duì)外公開征求意見(jiàn)。在規(guī)則修訂中,主要思路是要區(qū)分上市公司重大事項(xiàng)的類型和影響大小,嚴(yán)格貫徹分階段披露原則。

對(duì)于常規(guī)事項(xiàng),上市公司應(yīng)當(dāng)直接披露;對(duì)于影響重大、確有必要停牌的,壓縮停牌時(shí)間,避免長(zhǎng)期停牌。同時(shí),強(qiáng)化停復(fù)牌責(zé)任,要求上市公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)嚴(yán)格履行程序,審慎決策,公司控股股東以及重大事項(xiàng)相關(guān)參與方積極配合,做好停復(fù)牌和信息披露工作。對(duì)于濫用停牌、拖延復(fù)牌的情況,將從嚴(yán)監(jiān)管、嚴(yán)肅追責(zé)。