新華社北京11月6日電 民營企業(yè)座談會(huì)近日在北京召開,為解決民營企業(yè)融資難融資貴問題指明了方向。圍繞座談會(huì)相關(guān)內(nèi)容,記者6日采訪了中國人民銀行行長易綱。

推動(dòng)改革“補(bǔ)短板”

優(yōu)先解決融資可得性

記者:為什么一些民營企業(yè)會(huì)遇到“融資的高山”?

易綱:“融資的高山”是多重矛盾和問題碰頭疊加的綜合反映。一方面,民營企業(yè)受外部因素和周期性因素疊加影響,在經(jīng)營層面遭遇困難,會(huì)自然反映為融資能力的下降;另一方面,金融機(jī)構(gòu)的順周期行為,風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,有的金融機(jī)構(gòu)惜貸斷貸,又會(huì)加劇企業(yè)的融資難度。

民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴是一個(gè)世界性、長期性難題。我國金融服務(wù)對(duì)民營企業(yè),特別是對(duì)中小微企業(yè)“包容性”不足,存在體制、機(jī)制上的缺陷,需要長期努力以彌補(bǔ)“市場失靈”。對(duì)服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的短板,金融工作者應(yīng)有清醒認(rèn)識(shí),必須要通過設(shè)計(jì)實(shí)施激勵(lì)相容的機(jī)制安排,切實(shí)提高民營經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的覆蓋面、可得性和便利性,推動(dòng)改革“補(bǔ)短板”。

記者:解決“融資難”“融資貴”有沒有先后順序?

易綱:沒有融資就談不上貴。對(duì)很多民營企業(yè)而言,相比融資貴來說,解決融資難更為緊迫。如果過度地關(guān)注融資成本而忽略融資可得性,會(huì)破壞金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的自主權(quán),形成逆向刺激,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不敢貸、不愿貸,反而加劇融資難。只有在保證融資可得性的前提下,給金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在激勵(lì),才能形成服務(wù)民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)的長效機(jī)制。

把融資難的問題解決了,再繃著“商業(yè)可持續(xù)”的弦,著力解決融資貴的問題。除人民銀行和金融系統(tǒng)外,有關(guān)部門將在減稅降費(fèi)、強(qiáng)化融資擔(dān)保、財(cái)政貼息、優(yōu)化信用體系等方面,積極出臺(tái)政策措施,加大支持力度,切實(shí)降低民營和小微企業(yè)融資成本。

“三支箭”已離弦

直擊融資主渠道

記者:人民銀行在幫助解決民營企業(yè)、小微企業(yè)的融資困難方面,做了哪些工作?

易綱:今年以來,人民銀行從宏觀上營造了一個(gè)穩(wěn)健中性的貨幣政策環(huán)境,使流動(dòng)性合理充裕。人民銀行年內(nèi)四次降低法定存款準(zhǔn)備金率,共釋放流動(dòng)性約4萬億元,對(duì)沖部分中期借貸便利后,凈釋放流動(dòng)性2.3萬億元。在金融政策方面,人民銀行還聯(lián)合多個(gè)部門發(fā)文,從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財(cái)稅激勵(lì)、優(yōu)化環(huán)境等方面提出了具體措施。

截至9月末,普惠口徑小微貸款余額7.73萬億元,同比增長18.1%,前三季度新增9595億元,增量相當(dāng)于去年全年水平的1.6倍。截至8月末小微客戶授信1570萬戶,比上年末增長18.5%。

記者:人民銀行下一步有何計(jì)劃?

易綱:目前,貨幣“池子”里的水很多,但需要讓資金流到“缺水”的民營企業(yè)手里。為此,人民銀行會(huì)同有關(guān)部門,從債券、信貸、股權(quán)三個(gè)融資主渠道,采取“三支箭”的政策組合,支持民營企業(yè)拓寬融資途徑。

第一支箭——信貸支持。人民銀行對(duì)商業(yè)銀行的宏觀審慎評(píng)估(MPA)中新增專項(xiàng)指標(biāo),鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加民營企業(yè)信貸投放,并通過貨幣信貸政策工具為金融機(jī)構(gòu)提供長期、成本適度的信貸資金。

今年以來,人民銀行增加再貸款、再貼現(xiàn)額度3000億元,是歷年來額度增加最多的一年;自三季度起下調(diào)了支小再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn),適當(dāng)放寬了支小再貸款申請(qǐng)條件。如果將來額度用完,人民銀行還可以應(yīng)市場需求再增加額度。

第二支箭——民營企業(yè)債券融資支持工具。10月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具,由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金,由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場化運(yùn)作,通過出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、擔(dān)保增信等多種方式,為經(jīng)營正常、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的民營企業(yè)發(fā)展提供增信支持。

目前,民企債券融資支持工具已經(jīng)開始試點(diǎn)運(yùn)作。前不久,浙江榮盛、紅獅集團(tuán)、寧波富邦等三家民營企業(yè),通過民企債券融資支持工具募集資金19億元。三只債券認(rèn)購倍數(shù)均超過2倍,遠(yuǎn)高于今年以來民企發(fā)行債券1.24倍的平均認(rèn)購倍數(shù)。

下一步,人民銀行將進(jìn)一步擴(kuò)大民企債券融資支持工具試點(diǎn),目前已有30家民企正抓緊準(zhǔn)備債務(wù)融資工具的發(fā)行工作。

第三支箭——民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具。今年以來,受股票市場持續(xù)下跌影響,部分民營上市公司控股股東由于股票質(zhì)押比例較高,面臨平倉風(fēng)險(xiǎn),有必要對(duì)金融市場的非理性預(yù)期和行為進(jìn)行引導(dǎo)。

為此,人民銀行正在推動(dòng)由符合規(guī)定的私募基金管理人、證券公司、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu),發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金,帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本共同參與,按照市場化、法治化原則,為出現(xiàn)資金困難的民營企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持。

關(guān)注政策效應(yīng)疊加

執(zhí)行避免“一刀切”

記者:央行在制定和執(zhí)行支持民營和小微企業(yè)融資政策措施時(shí),如何防止出現(xiàn)一些初衷是好的政策產(chǎn)生相反作用的情況?

易綱:前期一些政策制定考慮不周、缺乏協(xié)調(diào)、執(zhí)行偏離,強(qiáng)監(jiān)管政策效應(yīng)疊加,導(dǎo)致了一定的信用緊縮,加大了民營企業(yè)融資困難。近期,人民銀行會(huì)同相關(guān)部門出臺(tái)了一系列支持民營和小微企業(yè)融資的政策措施,在政策制定和執(zhí)行過程中,要吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),把握好結(jié)構(gòu)性去杠桿和強(qiáng)監(jiān)管、穩(wěn)增長的平衡性。

今后,在制定政策過程中,人民銀行將注重實(shí)地調(diào)研,充分聽取民營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的意見;對(duì)需穩(wěn)妥實(shí)施的政策,采取先試點(diǎn)再推廣的方式;對(duì)利于長遠(yuǎn)的規(guī)范措施,設(shè)置合理的過渡期,避免“一刀切”,便于企業(yè)適應(yīng)調(diào)整。

同時(shí),人民銀行將加強(qiáng)與各部門的溝通與協(xié)調(diào),統(tǒng)籌好貨幣政策、宏觀審慎政策、金融監(jiān)管政策,既要防止“運(yùn)動(dòng)式”收緊,也要防止“運(yùn)動(dòng)式”放松;要堅(jiān)持市場化、法治化原則,防止行政干預(yù)和道德風(fēng)險(xiǎn);注重加強(qiáng)市場溝通和政策解讀,及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切,使市場主體形成穩(wěn)定預(yù)期;抓好已出臺(tái)政策的貫徹落實(shí),讓民營企業(yè)有實(shí)實(shí)在在的獲得感。

近期,金融委辦公室正牽頭開展深化民營企業(yè)和小微企業(yè)金融服務(wù)的實(shí)地督導(dǎo)檢查,對(duì)相關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)和地方政府落實(shí)政策的情況進(jìn)行督導(dǎo),推動(dòng)解決民營企業(yè)和小微企業(yè)融資中存在的堵點(diǎn)、梗阻和瓶頸問題,切實(shí)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,打通“最后一公里”。