為疏解上市公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),來(lái)自監(jiān)管層的支持力量正加快落地。中國(guó)證券報(bào)記者最新獲悉,北京、上海等地的證監(jiān)局已于近日向各轄區(qū)證券公司下發(fā)了《關(guān)于支持證券公司積極參與化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的通知》(簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。《通知》給予六大專(zhuān)項(xiàng)措施支持,鼓勵(lì)證券公司以自有資金或多渠道募集社會(huì)資金,通過(guò)成立資產(chǎn)管理計(jì)劃等形式參與其中,但相關(guān)投資應(yīng)堅(jiān)持以財(cái)務(wù)投資為主,不謀求實(shí)際控制權(quán)。

六大專(zhuān)項(xiàng)措施支持

與全國(guó)多個(gè)地方政府以百億級(jí)的紓解基金支持方案不同,監(jiān)管層的支持方案更多在于政策方面的“綠色通道”和政策激勵(lì)。梳理發(fā)現(xiàn),《通知》有望給參與其中的證券公司帶來(lái)六大利好。

可突破持有證券市值或規(guī)模的限制?！锻ㄖ分赋?因股票質(zhì)押違約處置,導(dǎo)致持有一種權(quán)益類(lèi)證券的市值超過(guò)其總市值的5%,或者持有一種非權(quán)益類(lèi)證券的規(guī)模超過(guò)其總規(guī)模的20%,根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)》的規(guī)定,證券公司不認(rèn)定為違反監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

減少風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備,有望釋放更多流動(dòng)性。據(jù)了解,凡是證券公司參與認(rèn)購(gòu)專(zhuān)項(xiàng)用于化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的各類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃,將減半計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

投資規(guī)模與評(píng)價(jià)直接掛鉤,最高可加3分。《通知》表示,證券公司以“證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃”等方式化解股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際投資規(guī)模達(dá)到200億元、100億元、50億元、20億元以上的,在2019年評(píng)價(jià)時(shí)可分別獲加3分、2分、1分、0.5分。

值得一提的是,《通知》里稱(chēng),經(jīng)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部認(rèn)可,符合規(guī)范整改要求的證券公司私募股權(quán)投資基金管理子公司參與化解民營(yíng)上市公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),可設(shè)立專(zhuān)門(mén)的二級(jí)私募股權(quán)投資基金管理子公司。

此外,《通知》規(guī)定,證券公司為解決存量違約合約而新增的場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押交易,不被認(rèn)定為新增合約;因化解上市公司相關(guān)股東股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn),需要通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的,各公司應(yīng)當(dāng)按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行報(bào)備和交易操作。

監(jiān)管表態(tài)加快落地

據(jù)悉,下發(fā)《通知》與近日11家證券公司宣布共同出資設(shè)立“證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃”不無(wú)關(guān)系。10月22日,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)表示,11家證券公司達(dá)成意向出資210億元設(shè)立母資管計(jì)劃,用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。

近期,在紓解上市公司及大股東流動(dòng)性問(wèn)題上,來(lái)自監(jiān)管層的聲音不斷。10月19日,央行行長(zhǎng)易綱表示,央行正研究繼續(xù)出臺(tái)有針對(duì)性的措施,緩解企業(yè)融資困難問(wèn)題。推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持計(jì)劃,支持符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民營(yíng)企業(yè)發(fā)展支持基金,為出現(xiàn)資金困難的民營(yíng)企業(yè)提供股權(quán)融資支持。

銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清10月19日表示,要加大保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度,允許保險(xiǎn)資金設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)主席劉士余也在10月19日表示,鼓勵(lì)地方政府管理的各類(lèi)基金、合格私募股權(quán)投資基金、券商資管產(chǎn)品分別或聯(lián)合組織新的基金,幫助有發(fā)展前景但暫時(shí)陷入經(jīng)營(yíng)困難的上市公司紓解股票質(zhì)押困境,促進(jìn)其健康發(fā)展。

落地層面,交易所積極回應(yīng)。10月26日,由民族證券牽頭主承銷(xiāo)、東興證券聯(lián)席主承銷(xiāo)的“北京海淀科技金融資本控股集團(tuán)股份有限公司紓困專(zhuān)項(xiàng)債”,由國(guó)信證券牽頭主承銷(xiāo)、銀河證券聯(lián)席主承銷(xiāo)的“深圳市投資控股有限公司紓困專(zhuān)項(xiàng)債券”分別在上交所和深交所發(fā)行,合計(jì)規(guī)模18億元。