今年以來，我國期貨市場對外開放成績顯著，隨著國際化程度不斷加深，我國期貨業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟對外開放，促進形成全面開放新格局中發(fā)揮著越來越重要的作用。

10月17日，由北京期貨商會、期貨日報聯(lián)合主辦的第十一屆中國期貨高管年會在北京舉行，與會專家指出，我國期貨市場發(fā)展?jié)摿薮螅瑧?yīng)緊抓重要的發(fā)展戰(zhàn)略機遇期，期貨行業(yè)站在新的歷史起點，要找準定位，加快轉(zhuǎn)型，穩(wěn)健發(fā)展。

面臨著前所未有的發(fā)展機遇

本屆年會以“新時代對外開放背景下期貨公司發(fā)展之路”為主題，北京證監(jiān)局局長王建平、證監(jiān)會期貨部副主任程莘、中國期貨業(yè)協(xié)會副會長張曉軒出席會議并致辭。

“隨著我國期貨市場對外開放的扎實推進，期貨行業(yè)既面臨著前所未有的發(fā)展機遇，也面臨嚴峻挑戰(zhàn)?！北本┳C監(jiān)局局長王建平表示，目前，期貨公司正面臨著內(nèi)外兩個方面的競爭。一方面，我國資本市場甚至金融市場在一定程度上開始呈現(xiàn)互相影響、互聯(lián)互通的發(fā)展局面，期貨公司在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨著證券公司、商業(yè)銀行等其它金融機構(gòu)的跨界競爭。另一方面，對外開放將加快境外金融機構(gòu)進入中國期貨市場的步伐，期貨公司也將面臨境外同行的競爭。期貨公司要不斷提升專業(yè)服務(wù)水平，打造核心競爭力，才能在未來的市場競爭中占據(jù)一席之地。

程莘在致辭時說，今年以來，期貨市場對外開放成績顯著。多個期貨品種陸續(xù)成功引入境外交易者，外商持有期貨公司股權(quán)放寬至51%，三年后股比將不再受限。期貨部目前已做好受理外商投資期貨公司行政許可的各項準備工作。

“當(dāng)前期貨行業(yè)國際化程度正不斷加深，在服務(wù)實體經(jīng)濟對外開放，促進形成全面開放新格局中發(fā)揮著越來越重要的作用?！睆垥攒幵谥罗o時表示。

提升期貨業(yè)核心競爭力

王建平認為，當(dāng)前我國期貨公司的服務(wù)水平與實體經(jīng)濟對期貨行業(yè)提出的要求相比仍有差距。為了更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，期貨公司要深入了解實體企業(yè)需求，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)場內(nèi)與場外、境內(nèi)與境外市場的資源，努力為我國實體企業(yè)提供全方位、多角度的期貨與衍生品服務(wù)。

程莘強調(diào)，期貨行業(yè)站在新的歷史起點，要找準定位，加快轉(zhuǎn)型，穩(wěn)健發(fā)展。她提出以下四方面要求：一是要專注期貨主業(yè)，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟的水平。圍繞實體經(jīng)濟風(fēng)險管理需求，為客戶提供各類高附加值的差異化服務(wù)，逐步擺脫同質(zhì)化競爭局面；二是要立足國內(nèi)，放眼國際，穩(wěn)步提升跨境服務(wù)能力和國際競爭力；三是隨著期貨市場對外開放的扎實推進，期貨公司要加強境外法律法規(guī)研究學(xué)習(xí)，有意識吸引和培養(yǎng)境外法務(wù)合規(guī)人才，為開展涉外業(yè)務(wù)打好基礎(chǔ)；四是要持續(xù)高度重視合規(guī)管理和風(fēng)險控制。

“當(dāng)前期貨行業(yè)國際化程度正不斷加深，在服務(wù)實體經(jīng)濟對外開放，促進形成全面開放新格局中發(fā)揮著越來越重要的作用?！睆垥攒幷J為，期貨行業(yè)要積極適應(yīng)新時代資本市場擴大對外開放的新趨勢。一是要主動學(xué)習(xí)、適應(yīng)國際資本市場法律法規(guī)和監(jiān)管制度，切實提升跨境服務(wù)、經(jīng)營的合規(guī)運作和風(fēng)險控制水平；二是要把握行業(yè)對外開放的戰(zhàn)略機遇，努力提高行業(yè)國際競爭力；三是要加強行業(yè)信息技術(shù)、人才隊伍等基礎(chǔ)建設(shè)，夯實期貨市場在對外開放過程中持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

努力向多元化方向發(fā)展

“當(dāng)前期貨市場要實現(xiàn)從量變到質(zhì)變的飛躍，實現(xiàn)場內(nèi)市場與場外市場互聯(lián)互通，最終實現(xiàn)兩個市場為廣大實體企業(yè)提供個性化的一籃子風(fēng)險管理等衍生品服務(wù)，就需要從衍生品市場發(fā)展的角度，對期貨行業(yè)進行重新定義。”方正中期期貨總裁許丹良在17日下午舉行的圓桌論壇上表示。

許丹良指出，美國的期貨市場中介機構(gòu)劃分為代理業(yè)務(wù)型、客戶開發(fā)型和管理服務(wù)型三大類；日本的期貨經(jīng)營機構(gòu)主要分為金融公司兼營期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)、擁有現(xiàn)貨背景的期貨經(jīng)紀公司和專業(yè)性期貨經(jīng)紀公司。我國的期貨行業(yè)多年來則主要擔(dān)任代理經(jīng)紀商的角色，其它角色相對缺位。

許丹良認為，目前我國金融業(yè)正在從分業(yè)經(jīng)營逐步轉(zhuǎn)為混業(yè)經(jīng)營。期貨行業(yè)不能自筑圍困自己的‘藩籬’，應(yīng)爭取更多的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，向多元化方向發(fā)展，同券商、基金、保險、信托甚至銀行等金融機構(gòu)結(jié)成廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟，將國內(nèi)期貨行業(yè)發(fā)展壯大做強做深。

許丹良提出三點建議：一是優(yōu)化行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)，鼓勵多元化發(fā)展，培育全能金融公司，使期貨公司盈利更加理想、更加健康；二是借鑒國外期貨業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，在業(yè)務(wù)范圍符合監(jiān)管導(dǎo)向的前提下，做合理的拓寬；三是為了提升期貨行業(yè)的凈資產(chǎn)收入率，考慮借鑒監(jiān)管資本市場其它子行業(yè)的做法，允許期貨公司杠桿率的提高，允許融資工具的多樣化，以此提升期貨行業(yè)的規(guī)模和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

“當(dāng)前，投資者對于金融衍生品的需求層次不斷提高，特別是機構(gòu)投資者和專業(yè)投資者的個性化需求需要更高層次的衍生品產(chǎn)品和服務(wù)?！痹S丹良認為，應(yīng)研究改變需借道境外分支機構(gòu)的模式，允許期貨公司獲得直接代理境外期貨業(yè)務(wù)的資格，把服務(wù)境內(nèi)實體企業(yè)參與境外期貨及衍生品市場的工作讓期貨公司直接來做。對境內(nèi)實體企業(yè)而言，更保密，更安全。與境外分支機構(gòu)相比，期貨公司也更有經(jīng)驗，“實力”更強大。

“應(yīng)研究允許期貨公司直接開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，包括合作套保、倉單服務(wù)、場外衍生品、‘期貨+保險’、做市商等業(yè)務(wù)。因為相比子公司，期貨公司在資本、技術(shù)、人力、管理、經(jīng)驗方面都更有優(yōu)勢。在期貨公司目前合規(guī)經(jīng)營水平不斷提升的背景下，直接開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)所可能產(chǎn)生的風(fēng)險，可以通過加強監(jiān)管、業(yè)務(wù)隔離及風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系進行管理。”許丹良說。