今年以來，上市公司并購(gòu)掛牌公司持續(xù)活躍。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，115家上市公司披露擬收購(gòu)新三板公司股權(quán)。剔除未公告交易金額的案例，收購(gòu)金額累計(jì)超300億元。分行業(yè)來看，電氣設(shè)備和儀器、工業(yè)機(jī)械等傳統(tǒng)行業(yè)買方較為活躍。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，新三板公司“投靠”上市公司出現(xiàn)不少變數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有26起上市公司終止并購(gòu)新三板企業(yè)的案例，部分公司因可能涉利益輸送等問題收到問詢函。

傳統(tǒng)行業(yè)買方表現(xiàn)活躍

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，以首次公告日計(jì)，剔除重復(fù)統(tǒng)計(jì)案例，在今年前三季度披露的收購(gòu)案中，27例已完成交易。

從實(shí)施完成的并購(gòu)案例看，交易金額普遍不大。其中，啟迪桑德的收購(gòu)案交易金額為13億元，交易規(guī)模居前。4月23日，啟迪桑德發(fā)布擬收購(gòu)關(guān)聯(lián)方浦華環(huán)保100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。收購(gòu)?fù)瓿珊螅秩A環(huán)保成為公司全資子公司。

其他已完成的案例交易金額均在5億元以下。其中，1億元-5億元之間的并購(gòu)案例16例，1億元以下的10例。分析人士指出，并購(gòu)體量較小的交易，無論從監(jiān)管層面還是交易雙方的溝通層面都更易獲得通過，成功率較高。

分行業(yè)而言，在發(fā)布公告擬收購(gòu)掛牌企業(yè)的上市公司中，來自傳統(tǒng)行業(yè)的買方表現(xiàn)比較活躍。其中，電氣部件與設(shè)備行業(yè)企業(yè)最多；工業(yè)機(jī)械、機(jī)動(dòng)車零配件與設(shè)備行業(yè)企業(yè)緊隨其后。

9月7日，新雷能發(fā)布公告，現(xiàn)金收購(gòu)永力科技52%股權(quán)過戶完成。公告顯示，新雷能擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)寶安集團(tuán)持有的永力科技52%股權(quán)，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為2.6億元。公開資料顯示，新雷能主要制造電源變換器、放大器、通訊產(chǎn)品、電子元器件，銷售電源變換器、放大器、通訊產(chǎn)品、電子元器件，銷售機(jī)械設(shè)備等。

東北證券研究總監(jiān)、新三板首席研究員付立春對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，傳統(tǒng)行業(yè)買方比較活躍，主要由于這些公司受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、包括去杠桿等因素的影響較大，因此尋求優(yōu)質(zhì)并購(gòu)標(biāo)的需求旺盛。

付立春指出，從并購(gòu)標(biāo)的角度分析，傳統(tǒng)行業(yè)資產(chǎn)較重、業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定。在當(dāng)前波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境下發(fā)展好的企業(yè)，屬于相對(duì)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。這些標(biāo)的企業(yè)通常經(jīng)營(yíng)多年，在行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域品牌較好，并具備市場(chǎng)、業(yè)務(wù)渠道優(yōu)勢(shì)，因此可能被上市公司相中作為并購(gòu)對(duì)象。

北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，并購(gòu)掛牌企業(yè)的上市公司多來自電氣設(shè)備和儀器、工業(yè)機(jī)械等傳統(tǒng)行業(yè)。其主要原因是傳統(tǒng)行業(yè)上市公司近期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，有的公司甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。因此，這些公司通過并購(gòu)發(fā)展壯大、延伸產(chǎn)業(yè)鏈條、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的需求迫切。

“傳統(tǒng)行業(yè)公司并購(gòu)主要是希望介入新的行業(yè)，實(shí)施跨行業(yè)轉(zhuǎn)型；有的公司則希望通過并購(gòu)獲得新技術(shù)與渠道。”申萬宏源新三板首席分析師劉靖對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

以遠(yuǎn)望谷為例，公司5月31日公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買希奧信息98.50%股權(quán)和龍鐵縱橫100%股權(quán)。公司稱，本次重組可以整合業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，鞏固公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)力；收購(gòu)希奧信息后，可拓寬上市公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)入具有發(fā)展前景的移動(dòng)信息服務(wù)行業(yè)。此外，希奧信息的B2C企業(yè)移動(dòng)信息智能傳輸服務(wù)，可以進(jìn)一步完善上市公司“新零售”全供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)采集與管理。