1萬元就能買銀行理財(cái)產(chǎn)品？國慶節(jié)后多家銀行爭相下調(diào)部分理財(cái)產(chǎn)品起售點(diǎn)的消息，在保險(xiǎn)業(yè)炸開了鍋。這個(gè)消息讓一些中小保險(xiǎn)公司人士驚呼“狼”來了：“銀行這是要來搶飯碗了嗎？”

危機(jī)感從何而來？

在過去，由銀行代售的一些偏理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品起售門檻通常為1萬元，而彼時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品則是5萬元起售。一些保險(xiǎn)業(yè)人士突然意識(shí)到，銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻從5萬降為1萬，雖然減輕了銀行獲客的難度、擴(kuò)大了客群的基礎(chǔ)，但顯然加劇了與保險(xiǎn)產(chǎn)品之間的競爭。

一場圍繞長尾客戶而戰(zhàn)的財(cái)富管理角力，是否已暗流涌動(dòng)？

記者暗訪銀行網(wǎng)點(diǎn)

理財(cái)經(jīng)理是這樣說的

形勢或許未必如保險(xiǎn)公司想象般嚴(yán)峻。

10月9日上午，上證報(bào)記者分別走訪了農(nóng)行、建行、中行、交行、招行位于北京鬧市區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

近幾日，上述銀行紛紛發(fā)布公告稱，根據(jù)銀行理財(cái)新規(guī)要求，對(duì)部分面向個(gè)人客戶銷售的存量及在售公募理財(cái)產(chǎn)品起售金額調(diào)整為1萬元起。

記者詢問網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理：1萬元銀行理財(cái)產(chǎn)品何時(shí)可買？農(nóng)行、中行、交行、招行的回復(fù)是：目前已經(jīng)起售。但建行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理則表示，目前在售的理財(cái)產(chǎn)品門檻仍是5萬元起。顯然，目前各行調(diào)低起售點(diǎn)的進(jìn)度并不一致。

令人驚訝的是，已將起售門檻降至1萬元的這幾家銀行，似乎并不急于兜售他們的“新”理財(cái)產(chǎn)品。

當(dāng)?shù)弥浾吒P(guān)注“多久能贖回”時(shí)，一家大行某網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理向記者推薦起了其代銷的貨基類產(chǎn)品?！叭绻闶掷镏挥?萬元，買銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨基產(chǎn)品，可能1個(gè)月的收益率就只差10塊錢。但是貨基產(chǎn)品贖回起來更靈活?！?/p>

“具體要看你的訴求。如果你更關(guān)注長期收益率或兼顧保障功能的話，可關(guān)注保險(xiǎn)產(chǎn)品。”另一家銀行的客戶經(jīng)理向記者推薦說，目前銀行渠道主賣的保險(xiǎn)產(chǎn)品多為躉交5年期的分紅兩全保險(xiǎn)和萬能兩全保險(xiǎn)，也有賣終身的傳統(tǒng)年金保險(xiǎn)。

大部分險(xiǎn)企無壓力

慶幸及時(shí)轉(zhuǎn)型

“如果發(fā)生在前幾年，我們或許會(huì)感慨狼真的來了，但現(xiàn)在可能只是‘狼’來了?！币患覊垭U(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人的感受是，銀行降低部分理財(cái)產(chǎn)品門檻，或許會(huì)對(duì)個(gè)別仍依賴銀保渠道的中小壽險(xiǎn)公司帶來一定沖擊，但對(duì)于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)來說，預(yù)計(jì)影響有限，不會(huì)產(chǎn)生保費(fèi)分流影響。

上述負(fù)責(zé)人直言，很慶幸這幾年來整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)在向保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，這使得保險(xiǎn)產(chǎn)品與其他領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品之間沒有很強(qiáng)的替代性?！氨ｋU(xiǎn)產(chǎn)品大致可分為儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品，市場上在售的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品存續(xù)期基本上最短為5年，而銀行理財(cái)產(chǎn)品期限一般都在1年或1年以內(nèi)，兩者期限方面有較大差別。”

此外，從產(chǎn)品屬性來看，兩者也有實(shí)質(zhì)區(qū)別。

滬上一家壽險(xiǎn)公司銀保事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示：“保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品還是有區(qū)別的?，F(xiàn)在在銀行渠道賣的保險(xiǎn)產(chǎn)品都有風(fēng)險(xiǎn)保障功能，客戶身故后一般能拿到額外60%的保障。而且市場上一些10年期以上的年金產(chǎn)品，在久期和長期鎖定利益方面的優(yōu)勢，也是銀行理財(cái)產(chǎn)品所不可比擬的。因此，我認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻下調(diào)，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品沒有直接的影響?！?/p>

在國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生看來，恰是這幾年來的持續(xù)轉(zhuǎn)型，才使得保險(xiǎn)公司有底氣去從容應(yīng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻的降低。

“對(duì)于轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略執(zhí)行得比較堅(jiān)決的保險(xiǎn)公司而言，銀保產(chǎn)品的保險(xiǎn)屬性正逐步增強(qiáng)，與期限較短的銀行理財(cái)產(chǎn)品差異越來越明顯。當(dāng)然，對(duì)于尚處于轉(zhuǎn)型過程中的部分中小壽險(xiǎn)公司而言，由于目前的銀保產(chǎn)品與銀行理財(cái)產(chǎn)品在功能上重合度較高，有可能對(duì)其銀保銷售帶來一定的影響?！?/p>

而銀行理財(cái)新規(guī)的落地，使得保險(xiǎn)公司更堅(jiān)定了向保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的決心。

朱俊生指出，保險(xiǎn)公司要想具備不可替代性、提升核心競爭力，就要突出產(chǎn)品的保險(xiǎn)屬性，這意味著必須進(jìn)一步向保障型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。另外，即便是偏理財(cái)屬性的某類保險(xiǎn)產(chǎn)品，也需要進(jìn)一步提升資產(chǎn)管理能力，運(yùn)用保險(xiǎn)資金期限較長的優(yōu)勢，提高產(chǎn)品在投資收益上的競爭優(yōu)勢。

并非“你死我活”

而是“你中有我，我中有你”

事實(shí)上，從長遠(yuǎn)來看，大資管時(shí)代的競爭結(jié)果，絕對(duì)不是市場對(duì)于“你死我活”的片面解讀，而應(yīng)是交叉性金融產(chǎn)品爆發(fā)下的“你中有我，我中有你”。這種多方競合格局，將成為未來財(cái)富管理市場的一種常態(tài)。

交通銀行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵對(duì)記者表示，未來市場上的各類財(cái)富管理產(chǎn)品，可以滿足不同客戶的資產(chǎn)配置需求。比如，銀行理財(cái)產(chǎn)品更穩(wěn)健，其他類理財(cái)產(chǎn)品可能投資渠道更廣、投資能力更強(qiáng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品可以填補(bǔ)貨幣基金短、平、快理財(cái)需求和保險(xiǎn)產(chǎn)品長期限理財(cái)需求之間的市場空白。

天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明這樣形容未來的資管行業(yè)格局：“未來，各類資管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)該是競爭與合作共存的關(guān)系?！?/p>

他舉例說，在競爭方面，銀行理財(cái)子公司未來可發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品，直接或間接投資股票，這可能對(duì)公募基金的股票型基金形成影響；但同時(shí)，雙方的合作空間也不小，比如銀行理財(cái)產(chǎn)品可以配置公募基金。