眼瞅著同類競爭對手余額寶等收益率已罕見跌破3%,銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品也扛不住形勢壓力,收益率“嗖嗖”往下掉。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新統(tǒng)計(jì),2018年8月,全國銀行理財(cái)收益環(huán)比下跌8BP至4.44%。

從價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)來看,全國銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)持續(xù)回落,環(huán)比下降2.01點(diǎn)至106.20點(diǎn),降幅1.86%。其中,封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌2.22點(diǎn)至110.19點(diǎn),開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌1.70點(diǎn)至100.22點(diǎn)。

華南區(qū)某城商行金融市場部負(fù)責(zé)人向券商中國記者表示,“二季度以來,銀行理財(cái)產(chǎn)品、余額寶等貨基產(chǎn)品收益均出現(xiàn)下行,根本原因是國內(nèi)貨幣政策松動(dòng),市場流動(dòng)性改善,帶動(dòng)理財(cái)配置的短期限利率債、貨幣市場工具利率下行?！?/p>

銀行理財(cái)收益率加速下滑

全國銀行8月理財(cái)收益水平延續(xù)此前的下滑趨勢,且下滑速度略有加快,環(huán)比下降8BP至4.44%,貨幣政策保證資金面寬松即是這些變化的基礎(chǔ)。

8月,財(cái)政支出力度加大,同時(shí)央行對金融機(jī)構(gòu)開展常備借貸便利(SLF)操作7.9億元,1年期中期借貸便利(MLF)超額續(xù)作1055億元,對開發(fā)性銀行和政策性銀行凈增加抵押補(bǔ)充貸款(PSL)91億元,釋放了貨幣政策繼續(xù)維護(hù)資金面寬松的信號(hào)。不過,與7月相比,寬松程度呈現(xiàn)邊際收緊。短端利率持平,長端利率下行,金融機(jī)構(gòu)融資成本進(jìn)一步下降。

從價(jià)格指數(shù)來看,本月全國銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降2.01點(diǎn)至106.20點(diǎn),跌幅較上月有所擴(kuò)大,與收益率變動(dòng)保持一致。

行業(yè)觀察人士表示,整體來看,9月雖將迎來地方債集中發(fā)行期,央行通過逆回購、MLF等方式對沖的可能性較大,流動(dòng)性大概率保持在合理充裕狀態(tài),銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)大幅上升可能性較小。

以中國銀行向客戶發(fā)送的銀行理財(cái)產(chǎn)品推介信息為例:

8月30日,投資者收到的信息是這樣的:“中國銀行于今天推出穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品,預(yù)期收益率28天4.05%,63天4.1%,91天4.3%,182天4.35%,364天4.45%,起點(diǎn)金額5萬,額度有限,歡迎來電咨詢?！?/p>

9月19日,投資者收到的信息變更為:“中國銀行于今天推出穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品,預(yù)期收益率28天3.95%,91天4.15%,182天4.25%,起點(diǎn)金額5萬,明天起息,額度有限,歡迎來電咨詢?！?/p>

最大貨基兩年半來首破3%

從9月17日開始,規(guī)模接近1.5萬億的天弘基金余額寶七日年化收益率已連續(xù)5天跌破3%;重回2%時(shí)代,也是2016年12月25日以來首次。

除余額寶以外,其他諸多貨幣基金最新平均7日年化收益率亦不足3%。

回顧此前,2016年12月底,國內(nèi)貨幣基金總規(guī)模達(dá)到4.3萬億元,而時(shí)至2018年7月底,貨幣基金總規(guī)模已經(jīng)翻番至8.6萬億元。即便在貨幣基金收益率已經(jīng)開始下行的7月,國內(nèi)貨幣基金依然繼續(xù)“暴增”1萬億元。

長安基金投資部基金經(jīng)理方紅濤認(rèn)為,貨幣基金收益率下行主要原因包括,2018年二季度以來,貨幣政策保持流動(dòng)性寬裕的狀態(tài),債市資金面整體區(qū)域穩(wěn)定;此外,流動(dòng)性新規(guī)在二季度正式實(shí)行后,對于貨幣的久期開始設(shè)定上限,導(dǎo)致了貨幣配置資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下滑趨勢。

上述人士判斷,從中長期看,貨幣基金收益率或許仍然存在下行空間,這符合防范監(jiān)管套利和去杠桿的政策導(dǎo)向。貨基的資產(chǎn)流動(dòng)性較高,風(fēng)險(xiǎn)低的特性符合當(dāng)下機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

眼下的現(xiàn)實(shí)問題是,當(dāng)銀行理財(cái)及各類寶寶的收益率都不盡如人意,對投資收益有較高追求的投資者有何應(yīng)對良方?

理財(cái)專家建議,目前證券市場震蕩不平,但已出于長期低位,風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的投資者可以適當(dāng)配置指數(shù)基金類產(chǎn)品;風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者可以選擇配置銀行大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等保本類產(chǎn)品。