提示聲明：

本文所涉及的市場策略分析不代表中證網(wǎng)觀點(diǎn)，不作為投資者買賣股票的依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

和信投顧：市場地量光腳陰線的研究與分析

周一深滬A股市場總體疲軟收陰，而深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新低，上海綜指盤中最低2647.92點(diǎn)，離9月13日2647.12已平低，如果從軌跡線來看，上海綜指2016年熔斷時的低點(diǎn)2638點(diǎn)已成為空頭打擊位。從市場總體格局來看，地量運(yùn)行、市場疲軟、K線軌跡地量光腳的特征較為明顯，而地量后是否有地價則需要繼續(xù)關(guān)注。

我們觀察市場發(fā)現(xiàn)，今日上海綜指下跌-29.85點(diǎn)，而成交量方面僅有869億的成交，這個成交可謂是近期地量水平。如果對比歷史走勢來看，成交量的持續(xù)萎縮，應(yīng)有一定反彈出現(xiàn)，但從中國股票市場發(fā)展格局來看，未來是繼續(xù)減量運(yùn)行維持；還是反彈改變，則存在與以往不同的歷史軌跡與盤面語言。

從今天滬深300股指期貨IF1809合約走勢來看，呈現(xiàn)繼續(xù)放量下跌軌跡，盤中最低點(diǎn)3199點(diǎn)，實(shí)際上已處于前期3090支撐的一個敏感位置。今日市場總體格局表現(xiàn)為弱勢，而亞太市場除日本東京225指數(shù)表現(xiàn)較好，澳大利亞、馬來西亞股市微幅表現(xiàn)外，幾乎全線告跌，香港市場繼續(xù)維持跌勢，顯示外圍市場面或有利空因素的不確定性。

從主力資金凈額變化來看，東方財(cái)富網(wǎng)CHOICE數(shù)據(jù)顯示：市場主力資金凈流入今日為-81.25億元，主力資金負(fù)值繼續(xù)明顯，這在市場總體量能萎縮背景中，是非常不利的。如果我們對比近期總體負(fù)值較大情況來看，主力資金凈流出仍然較為明顯。

從今日市場面來看，由于上海前期交易量破千億后，今日再破千億，這對指標(biāo)股的影響較為明顯。上海市場部分指標(biāo)股如中國平安、萬華化學(xué)、恒瑞醫(yī)療等紛紛回落；深圳市場指標(biāo)中的格力電器、平安銀行等極為疲弱。

對于今日上海綜指最低位2647點(diǎn)，其已接近2638點(diǎn)，預(yù)計(jì)此點(diǎn)位將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。我們研究認(rèn)為，一方面A股內(nèi)在風(fēng)險因素影響(比如部分近年發(fā)行的次新解禁股解禁、市場量能不佳、技術(shù)形態(tài)走弱等；另一方面可能依然與貿(mào)易戰(zhàn)的升級或規(guī)模擴(kuò)大相關(guān)。如果對應(yīng)目前亞太股票市場的表現(xiàn)來看，貿(mào)易戰(zhàn)及中東局勢變化需要密切關(guān)注。

總體來看，深滬股票市場繼續(xù)弱勢明顯，滬市單日量能萎縮至千億下方，而收盤位置離歷史重要低位2638已非常之近。從盤面來看，股指期貨的先導(dǎo)下行作用或顯示市場階段不確定性風(fēng)險的一面，而從量能技術(shù)指標(biāo)來看，有其合理性，因?yàn)橹问袌霾┺牡牧磕茉絹碓叫?，品種股價的支撐自然較差，加之國際金融市場及貿(mào)易等不確定性的演變，因此存量博弈的量能不斷減少，本身顯示個股流動性的一個風(fēng)險沖擊。從投資策略角度來看，市場品種將繼續(xù)分化，而量能指標(biāo)最為關(guān)鍵。穩(wěn)健投資者在市場量能指標(biāo)沒有發(fā)生大的變化情況下，采取多看少動，謹(jǐn)慎策略為宜；而短線激進(jìn)投資者，可對相關(guān)超跌且中期業(yè)績增長類個股適當(dāng)逢低波動性關(guān)性，不宜追漲。同時，對于中國股票市場交易量能變化需要密切關(guān)注，其是向成熟市場量減還是地量后反彈，則均將對A股市場形成較大層面影響。