提示聲明：

本文所涉及的市場(chǎng)策略分析不代表中證網(wǎng)觀點(diǎn)，不作為投資者買賣股票的依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

和信投顧：周K線“倒T型”顯示了什么？

本周深滬股指在周一上漲后，連續(xù)收出四根陰線，并一舉將周一長(zhǎng)陽(yáng)吞沒。從周K線技術(shù)軌跡運(yùn)行來(lái)看，深滬股票市場(chǎng)周K線技術(shù)軌跡均為倒T型的陰線實(shí)體。周K線是一周多空爭(zhēng)奪的一個(gè)階段點(diǎn)，由于配合本月K線來(lái)看，為中陰態(tài)勢(shì)，階段軌跡收出此類圖型，從技術(shù)分析的角度來(lái)看，其顯示上方壓力較重，市場(chǎng)有進(jìn)一步考驗(yàn)低點(diǎn)的可能。

對(duì)于本周市場(chǎng)，周一的反彈上漲實(shí)際上體現(xiàn)了一個(gè)短期利多及技術(shù)超跌的影響。比如央行匯率“逆周期因子”政策、養(yǎng)老目標(biāo)基金的推進(jìn)等，但技術(shù)反彈僅維持一天的紅陽(yáng)，之后則為連陰線取低，這本身說(shuō)明市場(chǎng)自身的風(fēng)險(xiǎn)使然。從多頭來(lái)看，寄希望于周五尾市MSCI配置的拉升并未出現(xiàn)，市場(chǎng)反而出現(xiàn)大盤藍(lán)籌股當(dāng)日的減持，比如伊利股份、格力電器等。

如果從中報(bào)機(jī)構(gòu)投資情況來(lái)看，國(guó)家隊(duì)基金上半年虧損明顯，而整體基金機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了較大的負(fù)值，這也使得投資者心存隱憂，投資謹(jǐn)慎或市場(chǎng)信心不足。

研究近期市場(chǎng)來(lái)看，滬指在前期接近2638點(diǎn)區(qū)域時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)了幾次明顯的回升，而這種態(tài)勢(shì)從市場(chǎng)層面可以明顯的看到是對(duì)指標(biāo)股的行為，如果我們將這些大型指標(biāo)股的持倉(cāng)股東進(jìn)行一細(xì)化，則可以明顯的看到其護(hù)盤力量來(lái)自于維穩(wěn)力量。近期股票市場(chǎng)的持續(xù)走弱，其內(nèi)在因素更為明顯，雖然外部因素占據(jù)部分層面，但從市場(chǎng)回落的重要因素之一，就是存量博弈資金的趨弱所致，如果量能不能配合，則大盤股的壓力風(fēng)險(xiǎn)將是顯而易見的。在此背景下，央行匯率政策及相關(guān)利多因素影響，促使了市場(chǎng)周一的反彈，但后續(xù)交易日的跟進(jìn)者并不明顯，連收陰線，顯示市場(chǎng)投資者依然處于謹(jǐn)慎之中。

如果從另一個(gè)層面來(lái)看，股票市場(chǎng)的弱勢(shì)基背后或有內(nèi)在因素引發(fā)，從中報(bào)利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，銀行、石油、保險(xiǎn)及部分央企地產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較好，但民營(yíng)行業(yè)公司卻出現(xiàn)了明顯的下降，這顯示了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的深層次問題。而市場(chǎng)新股所產(chǎn)生的高價(jià)位面臨的低成本解禁股的沖擊越來(lái)越明顯，而且這一累積的風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)增加或形成之中。

如果我們觀察上述市場(chǎng)主力資金流入與流出情況，可以明顯的看到總體的負(fù)值流出仍然沒有改變。比如東方財(cái)富網(wǎng)CHOICE數(shù)據(jù)顯示：而8月以來(lái)至今的22個(gè)交易日中，凈流出天數(shù)為17天，占比為77.28%。周一長(zhǎng)陽(yáng)，凈流入143億，但周二則凈流出-93.5億，周三凈流出-113億，周四凈流出-158.55億，周四凈流出-122.69億。充分顯示目前存量博弈市場(chǎng)中，護(hù)盤力量與市場(chǎng)自身做空力量的對(duì)比情況。

技術(shù)分析來(lái)看，本周深滬股票市場(chǎng)形態(tài)收出周倒T型線，而月K線為中陰走勢(shì)，顯示市場(chǎng)軌跡狀態(tài)依然不佳。如果從量能指標(biāo)的配合情況來(lái)看，其依然較為有限，顯示存量博弈的弱化趨勢(shì)形成之中。

從投資策略來(lái)看，穩(wěn)健投資者密切關(guān)注市場(chǎng)量能指標(biāo)的變化，并防范市場(chǎng)可能出現(xiàn)的再次回落，目前存量博弈及震蕩品種上宜控制倉(cāng)位，在量能沒有持續(xù)變化的背景下，短線投資宜逢低適量并控制倉(cāng)位，穩(wěn)健投資總體以防范市場(chǎng)可能再次回落的風(fēng)險(xiǎn)仍為主要策略。