趣頭條發(fā)行價(jià)為7美元，開盤價(jià)為9.1美元，較發(fā)行價(jià)大漲30%。此后，趣頭條股價(jià)繼續(xù)大漲，最高觸及到20.39美元，上漲超190%，收盤最終暴漲128.14%，創(chuàng)下今年美國IPO規(guī)模超過500萬美元股票的最大首日漲幅。

根據(jù)收盤價(jià)計(jì)算，趣頭條市值約46億美元，直逼新浪47億美元的市值。從成立到如今的47億美元市值，新浪已經(jīng)走過了整整20年，而趣頭條僅用了2年3個月的時間。

網(wǎng)賺+裂變，圈地“五環(huán)外”

前不久，企鵝智庫的研究報(bào)告稱“時至今日，三四五線城市網(wǎng)民在整體移動網(wǎng)民中的占比已經(jīng)超過了一半，中國互聯(lián)網(wǎng)人口紅利在最優(yōu)市場已經(jīng)觸頂?！?/p>

“下沉”、“降級”已是共識，趣頭條瞄準(zhǔn)的便是三線以下城市的下沉市場。

董事長譚思量曾為趣頭條繪制過用戶畫像：“三線以下城市的用戶居多，女性占到近7成，40歲以上的用戶占到35%，有閑時，樂于分享，不擅用互聯(lián)網(wǎng)?！?/p>

在“趣頭條IPO媒體海外連線”活動上，趣頭條CFO王靜波也提到“五環(huán)內(nèi)”用戶短期不是趣頭條的核心目標(biāo)。

為了快速吸引更多用戶，趣頭條拿出“網(wǎng)賺”和“裂變”兩大法寶。所謂“網(wǎng)賺”是指在趣頭條看新聞、評論、簽到、分享鏈接均可獲取積分，而積分可以兌換成現(xiàn)金，每滿1元即可提現(xiàn)?！白岄喿x更有價(jià)值”是趣頭條的slogan，“即賺即提”醒目地出現(xiàn)在趣頭條APP標(biāo)志上。

“裂變”是指趣頭條邀請好友的模式，即用戶通過自己的邀請碼邀請其他人注冊，邀請第1、2位好友分別得到9元獎勵，第3、4位的獎勵為10元，第5、6位的獎勵則是11元。邀請好友的獎金趣頭條會分多天發(fā)放，用戶需要不斷提醒好友閱讀文章，才能獲的當(dāng)天獎勵。

“網(wǎng)賺”和“裂變”的模式迅速為趣頭條積累起大量活躍用戶。其招股書提供的數(shù)據(jù)顯示，截止2018年7月，趣頭條APP的累計(jì)裝機(jī)量達(dá)1.54億，月活用戶4880萬，僅次于今日頭條。Talking Data數(shù)據(jù)顯示，2018年7月，趣頭條活躍度為3.58%，在新聞資訊類APP中居于第六位。

趣頭條在下沉市場的“圈地”需要大量投入。為了獲客及用戶閱讀補(bǔ)貼，趣頭條一直處在虧損狀態(tài)。

招股書提到，趣頭條一直處在虧損狀態(tài)，并且虧損數(shù)額在增加，主要虧損原因是針對用戶閱讀的補(bǔ)貼。2016年，趣頭條市場費(fèi)用占廣告收入的94%，2017年占廣告收入96%。2018年H1，趣頭條廣告收入6.7億，市場費(fèi)用8.4億，獲客成本相當(dāng)于廣告收入的125%。

資本加注，廣告“養(yǎng)家”

趣頭條CFO王靜波曾說，“在路演時，我們見了超過100家投資人，他們大部分在一二線城市，對下沉市場不理解，但是他們普遍看好三四線城市?！?/p>

趣頭條定位在下沉市場加之“網(wǎng)賺”和裂變的運(yùn)營模式創(chuàng)新得到了資本的認(rèn)可。不到一年時間先后獲得3輪融資，融資總額超過3億美元。成為資本、紅點(diǎn)創(chuàng)投中國基金、騰訊、小米、順為資本、華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金等都是其投資方。

在眾多投資方中，騰訊和人民網(wǎng)尤為值得關(guān)注。美國時間9月14日，汪靜波在接受媒體群訪時表示“騰訊作為戰(zhàn)略股東可以提供很多的資源，包括內(nèi)容的生態(tài)體系，還有流量的來源。這些都對我們有很大的幫助?！?/p>

人民網(wǎng)的投資為趣頭條引入了國家隊(duì)，對其平臺內(nèi)容提升具有重要意義。

圖為趣頭條融資歷程（數(shù)據(jù)來源：CVSource）

趣頭條在下沉市場圈的流量需要變現(xiàn)。廣告、增值服務(wù)、游戲和電商是互聯(lián)網(wǎng)流量變現(xiàn)的4大途徑，對趣頭條而言，廣告幾乎是變現(xiàn)的唯一路徑。

招股書顯示，2018年上半年，趣頭條營收為7.18億元，上年同期營收僅為1.07億元。在上半年7.18億元的營收中單是廣告收入就達(dá)6.70億元，占總收入的93.31%。

2018年第二季度公司的營收為4.81億元，上一年同期為7091萬元，廣告收入為4.39億元，占總收入的比重為91.27%。2017年公司營收為5.17億元，2017年上半年的廣告收入占比高達(dá)99.03%。

值得一提的是，在趣頭條的廣告業(yè)務(wù)中，百度一直舉足輕重。從趣頭條成立之時，百度就為趣頭條負(fù)責(zé)運(yùn)營第三方廣告平臺，在2016年、2017年和2018年上半年內(nèi)，

百度對其凈收入分別貢獻(xiàn)69.9%、43.7%、75.8%和12.1%。

廣告對于趣頭條來說是蜜糖卻也是“砒霜”。對于廣告的過度依賴，讓趣頭條的盈利模式太過單一，很容易達(dá)到營收的天花板，其在廣告質(zhì)量把控上一直為人弊病，甚至一度出現(xiàn)過大量重復(fù)投放和黑五類廣告。

趣頭條“穩(wěn)”了嗎？

“對趣頭條來說，上市不是終點(diǎn)，而是下一個十年，下一段精彩里程的起點(diǎn)。我希望我們的團(tuán)隊(duì)忘記過去的成績，以加倍的努力直面未來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，為用戶創(chuàng)造更大的樂趣和價(jià)值。我相信，我們的征途是星辰大海！” 譚思亮在上市演講中說到。

2年3個月創(chuàng)下46美元的市值，上市當(dāng)天創(chuàng)下今年美國IPO規(guī)模超過500萬美元股票的最大首日漲幅，趣頭條的高光時刻比想象中更為絢爛。高光背后，還有不少問題等待著趣頭條。

單靠網(wǎng)賺和裂變獲客的模式還能持續(xù)多久？廣告之后，新的盈利模式該是什么？如何提升平臺內(nèi)容質(zhì)量？都是趣頭條在走向星辰和大海得征途中不得不思考的問題。

趣頭條表現(xiàn)雖然搶眼，但離“穩(wěn)”還有很遠(yuǎn)。