9月13日半導(dǎo)體板塊上演“龍頭斬”。作為芯片封裝測(cè)試龍頭,長(zhǎng)電科技(600584)昨日開(kāi)盤(pán)后迅速放量跌停,收于12.78元,成交總額高達(dá)6億元,使得申萬(wàn)半導(dǎo)體板塊下挫0.43%。上市公司原第一大股東疑似“掐點(diǎn)”減持計(jì)劃引發(fā)爭(zhēng)議和對(duì)基本面擔(dān)憂。

“掐點(diǎn)”減持

當(dāng)天龍虎榜顯示,長(zhǎng)電科技放量跌停背后是機(jī)構(gòu)席位聯(lián)袂出貨,三家機(jī)構(gòu)專用席位與上海、成都游資席位合計(jì)凈賣出6201.35萬(wàn)元,占當(dāng)天總成交約2成;前五大買(mǎi)入席位買(mǎi)入占成交比例不足10%,其中安信證券合肥徽州大道證券營(yíng)業(yè)部?jī)糍I(mǎi)入最多,達(dá)到1520.41萬(wàn)元,滬股通專席也現(xiàn)身凈買(mǎi)入1028萬(wàn)元。

不過(guò),其他封測(cè)同行上市公司并未普跌,比如通富微電微跌0.87%,華天科技、晶方科技等收漲。另外,兆易創(chuàng)新等在板塊中跌幅居前,但均未超過(guò)5%,顯示并沒(méi)有出現(xiàn)行業(yè)整體利空情形。

回溯公告,長(zhǎng)電科技9月12日晚間公布了股東減持計(jì)劃,新潮集團(tuán)出于資金需要,計(jì)劃9月13日起15個(gè)交易日后的90日內(nèi),以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)1600萬(wàn)股,占公司總股本的1%。

目前新潮集團(tuán)持有公司股份占比10.42%,為公司第三大股東。新潮集團(tuán)作為公司的原始第一大股東,實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)王新潮,因杠桿收購(gòu)新加坡同行星科金朋引入了國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金(以下簡(jiǎn)稱“大基金”)、芯電半導(dǎo)體后,所持股份被不斷稀釋。

這次并非新潮集團(tuán)首次減持,但投資者交流平臺(tái)顯示,本次長(zhǎng)電科技減持計(jì)劃引發(fā)諸多不滿,新潮集團(tuán)被指“掐點(diǎn)”減持。

8月31日晚間,長(zhǎng)電科技公告完成了非公開(kāi)發(fā)行。自去年7月公布預(yù)案后,4月2日長(zhǎng)電科技定增獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò),8月15日拿到正式批復(fù),向大基金、芯電半導(dǎo)體和金頭領(lǐng)航發(fā)行合計(jì)2.43億股,發(fā)行價(jià)為14.89元/股,最終獲認(rèn)購(gòu)募資約36億元。

方案公布后,長(zhǎng)電科技股價(jià)延續(xù)了此前跌勢(shì),昨日收盤(pán)價(jià)(前復(fù)權(quán))已跌破發(fā)行價(jià),幾乎創(chuàng)下近3年來(lái)新低。截至記者發(fā)稿,長(zhǎng)電科技董秘辦和董秘朱正義均未接通電話回應(yīng)股價(jià)異動(dòng)。

方案顯示,前述定增完成后,大基金持股比例從9.54%增至19%,芯電半導(dǎo)體持股增至14.28%,相關(guān)持股將鎖定3年;新潮集團(tuán)并未參與定增,持股比例從13.03%降至10.42%,也不在本次定增禁售股范圍。另外,新潮集團(tuán)本次減持計(jì)劃股份來(lái)自首發(fā)股份和配股等。

基本面存隱憂

實(shí)際上,本次并非新潮集團(tuán)首次減持,其過(guò)去一年內(nèi)已合計(jì)減持了1.44%,但這次減持計(jì)劃公布后,市場(chǎng)卻產(chǎn)生了軒然大波,與投資者對(duì)其基本面擔(dān)憂不無(wú)關(guān)系。

半年報(bào)顯示,今年上半年長(zhǎng)電科技增收不增利,營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.5%,但歸母凈利潤(rùn)1085.92萬(wàn)元,比上年同期下降87.80%。

長(zhǎng)電科技表示,凈利潤(rùn)下降主要是去年同期完成了星科金朋合并。公司繼續(xù)著力于恢復(fù)和提升星科金朋盈利能力,提高產(chǎn)能利用率,逐步恢復(fù)盈利能力。報(bào)告期內(nèi),星科金朋凈利潤(rùn)虧損4359萬(wàn)美元,同比減虧1521.7萬(wàn)美元。

在行業(yè)中,半導(dǎo)體封測(cè)上市公司業(yè)績(jī)也出現(xiàn)分化。大基金協(xié)議入股的晶方科技凈利潤(rùn)同比下降約5成;同樣獲大基金助力收購(gòu)的通富微電凈利潤(rùn)卻同比增加18.12%。

國(guó)金電子分析師指出,長(zhǎng)電科技雖然營(yíng)收仍有近10%的增長(zhǎng),但是凈利潤(rùn)同比仍然大幅下降,營(yíng)收有一定增長(zhǎng)主要是并購(gòu)的公司星科金朋完全并表,盈利狀況仍然堪憂。

電子行業(yè)私募研究員向記者表示,市場(chǎng)對(duì)星科金朋后續(xù)扭虧持謹(jǐn)慎態(tài)度,加上封測(cè)行業(yè)周期性已經(jīng)跟隨半導(dǎo)體行業(yè)周期下行,這在存儲(chǔ)芯片上表現(xiàn)尤為明顯,另外臺(tái)積電作為全球半導(dǎo)體代工龍頭,也開(kāi)始做封裝測(cè)試,勢(shì)必會(huì)擠壓市場(chǎng)。

作為國(guó)際存儲(chǔ)芯片龍頭,美光科技9月份以來(lái)已累計(jì)下跌近21%。周三高盛在給客戶報(bào)告中,警告內(nèi)存芯片需求惡化,預(yù)計(jì)明年上半年DRAM內(nèi)存芯片將會(huì)逐漸出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩。閃存市場(chǎng)基本面疲軟,當(dāng)天美股半導(dǎo)體股大跌。

在長(zhǎng)電科技投資者交流平臺(tái)上,同樣充斥著類似的對(duì)行業(yè)周期和公司基本面惡化的擔(dān)憂,對(duì)于新潮集團(tuán)減持,部分投資者甚至呼吁大基金接盤(pán)。

長(zhǎng)電科技是大基金參與海外收購(gòu)的首家上市公司,通過(guò)三級(jí)股權(quán)架構(gòu),大基金斥資3億美元助力長(zhǎng)電科技“蛇吞象”式收購(gòu),使國(guó)內(nèi)封裝巨頭長(zhǎng)電科技晉級(jí)全球第一梯隊(duì),躋身全球第三大封裝測(cè)試上市公司。

在本次定增預(yù)案公布時(shí),長(zhǎng)電科技董秘朱正義向記者表示,國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金入股以來(lái),都是做財(cái)務(wù)投資者,這次通過(guò)增發(fā)將成為第一大股東,也是進(jìn)行財(cái)務(wù)投資;大基金總裁丁文武也曾在2015年表示過(guò),大基金不會(huì)在投資項(xiàng)目中尋求做大股東。

但現(xiàn)在一方面長(zhǎng)電科技原始大股東新潮集團(tuán)在不斷減持,另一方面,上市公司人事也發(fā)生變動(dòng)。統(tǒng)計(jì)顯示,去年7月,6個(gè)董事席位中有4位來(lái)自大基金以及華芯投資等,監(jiān)事會(huì)中也有兩位大基金派駐人員。