2018年，是很多私募機構(gòu)非常不輕松的一段時光。一大部分私募均面臨著業(yè)績回撤、募資難、規(guī)模收縮等問題，尤其是在最重要的業(yè)績上，無論是百億級的大型私募還是中小型私募，估計都難以交出一份令投資者滿意的成績單。

數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，在A股3500多只個股中，僅有400余只個股的股價是上漲的。可以說，能抓住這些上漲個股而且還能帶來不錯收益的私募可謂鳳毛麟角。

從第三方機構(gòu)調(diào)查的結(jié)果來看，目前私募的倉位基本處于近三年的最低水平，缺乏賺錢效應(yīng)的市場，也難以聚集人氣，私募們的入場意愿都十分低迷，行業(yè)內(nèi)私募基金經(jīng)理空倉休假等新聞同樣不絕于耳。

私募排排網(wǎng)的調(diào)查顯示，12.61%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，相比上個月有所下降；35.14%的私募在5成倉（不含）以上，相比上個月的43.59%下降接近8%，高倉位的私募占比出現(xiàn)明顯下降；30.63%的私募維持半倉狀態(tài)，即累計65.77%的私募目前處于半倉或者半倉以上的水平，普遍處于中等偏上的倉位水平；另外34.23%的私募處于半倉以下，其中12.61%的私募處于空倉觀望狀態(tài)。

整體來看，在市場出現(xiàn)明顯的賺錢熱點以及成交量有效放大之前，私募或再次保持謹慎，維持較低倉位靜觀其變，這是大部分中小型私募當(dāng)前心態(tài)的真實寫照。

對此，一位私募人士坦言，當(dāng)前市場成交可以認為是地量水平；同時，市場整體估值水平也達到了歷史低位，因此，A股有極大的概率已經(jīng)處于估值底。但是，市場構(gòu)筑真正底部的時間也往往比較長，而且會一波三折。因此，在筑底的過程中，不排除未來市場仍會有較大的震蕩。

不同于大型私募需要在大反彈來臨之前提前建倉，中小型私募明顯謹慎得多，他們不希望在市場反復(fù)磨底中消耗更多資金。

弱市對中小型私募而言，既是挑戰(zhàn)也是機會。在過去幾年，由于私募行業(yè)的大發(fā)展，一批明星私募逐漸冒尖；而一些未曾真正經(jīng)歷熊市考驗的年輕私募則在持續(xù)的弱市中不斷顯現(xiàn)“原形”，事實上，這也是一個正常的行業(yè)洗牌過程。

一位私募人士告訴中國證券報記者，在當(dāng)前的市場下，他們不求規(guī)模和業(yè)績的過快增長，倉位低以穩(wěn)為主，希望能在弱市下不斷錘煉投資團隊，修煉好“內(nèi)功”。“在黎明將要到來前，你需要保證你得在這個市場活著，不要等黎明來了，你自己卻沒了?！?/p>