富蘭克林鄧普頓投資股票總監(jiān)Stephen Dover在日前發(fā)布的報(bào)告中指出,目前全球出現(xiàn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型和金融資產(chǎn)膨脹兩種趨勢(shì),值得投資者關(guān)注。

報(bào)告指出,目前亞洲正在逐漸打破美國(guó)在全球消費(fèi)形勢(shì)的主導(dǎo)地位。近年來(lái),一些亞洲國(guó)家或地區(qū)(尤其是人口眾多的中國(guó)、印度和印尼)的國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平激增。這些國(guó)家或地區(qū)的消費(fèi)增長(zhǎng)速度高于美國(guó),大大提高了全球消費(fèi)的平衡性。

而對(duì)于金融資產(chǎn)膨脹,自2008年全球金融危機(jī)以來(lái),各大央行為全球經(jīng)濟(jì)注入了大量貨幣刺激,按照經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯推論,這會(huì)在全球范圍內(nèi)帶來(lái)廣泛的通貨膨脹。盡管各界已經(jīng)開始在幾大市場(chǎng)看到通脹信號(hào),但這最終并沒有發(fā)生。原因之一可能是全球人口的大幅擴(kuò)張,使勞動(dòng)力成本處于低位。盡管如此,各界看到了另外一種膨脹,指的是資產(chǎn)價(jià)格膨脹,例如來(lái)自央行的刺激性貨幣流入股市、房市和其他資產(chǎn)領(lǐng)域。這一點(diǎn)本質(zhì)上帶來(lái)了財(cái)富效應(yīng),例如,美國(guó)的平均家庭凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率幾乎翻倍,從2008年的105000美元增長(zhǎng)至2017年的199000美元。(張枕河)