對于近期金融市場上熱議的諸多問題，銀保監(jiān)會一一作出了要求。8月18日晚間，中國銀保監(jiān)會向各大金融機構(gòu)下發(fā)《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于進一步做好信貸工作提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效的通知》（以下簡稱《通知》），要求做好信貸工作，服務(wù)實體提質(zhì)增效。

銀保監(jiān)會下發(fā)《通知》文件的經(jīng)濟環(huán)境背景是什么？文件下發(fā)后會對宏觀經(jīng)濟有什么影響，有哪些意義？對A股市場有什么影響，可以關(guān)注哪些板塊？新華社中國財富網(wǎng)（微信號：cfbondcom）采訪了前海開源基金總經(jīng)理楊德龍、人民大學重陽金融學院高級研究員董希淼、聯(lián)訊證券策略分析師廖宗魁、巨豐財經(jīng)投顧總監(jiān)郭一鳴，為您解讀。

總的來看，九大要求基本涵蓋了近段時間市場中提及的相關(guān)信貸難題，包括滿足實體經(jīng)濟融資需求、強化小微及“三農(nóng)”等領(lǐng)域金融服務(wù)、支持基礎(chǔ)設(shè)施投資、支持發(fā)展消費信貸、滿足進出口企業(yè)跨市場金融服務(wù)需求、盤活存量資產(chǎn)等方面。

收到《通知》的包括各地銀行和保險監(jiān)管機構(gòu)，各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行，郵儲銀行，金融資產(chǎn)管理公司，各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、保險專業(yè)中介機構(gòu)。

為寬信用指明方向

銀行不得盲目抽斷貸

今年以來，隨著理財新規(guī)和資管新規(guī)執(zhí)行文件發(fā)布，央行窗口指導銀行將額外給予MLF資金以支持貸款投放和信用債投資等一系列操作的實施，業(yè)內(nèi)分析認為，央行貨幣政策有轉(zhuǎn)向?qū)捸泿拧捫庞媚Ｊ降膬A向。

《通知》提到，應(yīng)適當提到企業(yè)中長期貸款比例，合理確定考核指標，避免貸款在同一時間特別是月末、季末集中到期而引發(fā)企業(yè)資金緊張。對符合授信條件但遇到暫時經(jīng)營困難的企業(yè)，要繼續(xù)予以資金支持，不應(yīng)盲目抽貸、斷貸。

另外，對成長型先進制造業(yè)企業(yè)，要豐富合格押品種類，創(chuàng)新?lián)：腿谫Y方式，合理確定抵質(zhì)押率，在資金供給、貸款利率方面給予適當傾斜。

強化小微企業(yè)等領(lǐng)域金融服務(wù)

加大支持龍頭民企

8月初至今，已實施多年、旨在解決企業(yè)臨時資金周轉(zhuǎn)困難的“無還本續(xù)貸”業(yè)務(wù)再次得到市場關(guān)注，這也正是當下解決小微企業(yè)融資難題的一個縮影。

《通知》再次要求加大小微企業(yè)、“三農(nóng)”、民營企業(yè)等領(lǐng)域的資金支持，降低融資成本。對于流動資金貸款到期后仍有融資需求的小微企業(yè)，要提前開展貸款調(diào)查與評審，符合標準和條件的，依照程序辦理續(xù)貸，縮短資金接續(xù)間隔，降低貸款周轉(zhuǎn)成本。

而對于主業(yè)突出、公司治理良好、負債率較低、風控能力較強的龍頭民營企業(yè)，要進一步加大融資支持，充分發(fā)揮其行業(yè)帶動作用，穩(wěn)定上下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。鼓勵信托公司開展慈善信托業(yè)務(wù)，加大對扶貧、教育、留守兒童等領(lǐng)域的支持。

支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板

推動有效投資穩(wěn)定增長

為改變基建拖累投資增長的局面，7月召開的國務(wù)院常務(wù)會議和中央政治局會議均傳遞出穩(wěn)投資、基建補短板的信號。8月14日，財政部發(fā)文要求加快地方專項債券發(fā)行進度，放松此前的季度均衡要求限制。

銀保監(jiān)會此次《通知》明確要求，在不增加地方政府隱性債務(wù)的前提下，加大對資本金到位、運作規(guī)范的基礎(chǔ)設(shè)施補短板項目的信貸投放。

值得注意的是，銀保監(jiān)會特別強調(diào)了保險資金要發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，通過債權(quán)、股權(quán)、股債結(jié)合、基金等多種形式，積極服務(wù)國家重大戰(zhàn)略、重點工程和重要項目。積極配合地方政府對在建基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)情況和融資需求進行調(diào)查分析，按照市場化原則滿足融資平臺公司的合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。

有效運用保險資金

切實發(fā)揮風險管理和保障功能

除了強調(diào)保險資金發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，服務(wù)基建項目等方面，銀保監(jiān)會還要求有效運用保險資金。切實發(fā)揮風險管理和保障功能。

銀保監(jiān)會最新發(fā)布的2018年1-6月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，截至今年6月底，保險資金運用余額156873.68億元，較年初增長5.14%。

雖然保險業(yè)的體量遠不及銀行業(yè)，但保險資產(chǎn)的配置方式比銀行靈活很多。銀保監(jiān)會專列一條，提出要深化保險資金運用在投資范圍、比例、償付能力等方面的改革，進一步縮短投資鏈條，降低投資成本，提高投資效率。發(fā)揮保險業(yè)風險管理和保障功能，不斷豐富財產(chǎn)保險、人身保險等產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，改進保險服務(wù)，穩(wěn)定企業(yè)和居民財務(wù)預期。

鼓勵發(fā)展消費金融

增強消費對經(jīng)濟的拉動作用

在過去幾年，消費成為拉動經(jīng)濟增長的主力“馬車”，無論是商業(yè)銀行，還是持牌的消費金融公司，均在發(fā)力消費金融。據(jù)國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛透露，2017年底中國消費金融市場規(guī)模近9萬億元，相比2016年增長30%。

《通知》提出，適應(yīng)多樣化多層次消費需求，提供和改進差異化金融產(chǎn)品與服務(wù)。支持發(fā)展消費信貸，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。創(chuàng)新金融服務(wù)方式，積極滿足旅游、教育、文化、健康、養(yǎng)老等升級型消費的金融需求。

做好進出口企業(yè)金融服務(wù)

發(fā)揮金融穩(wěn)外貿(mào)積極作用

外貿(mào)企業(yè)的生存狀況也是今年以來市場關(guān)心的一個話題。銀保監(jiān)會在通知中也要求做好進出口企業(yè)金融服務(wù)，發(fā)揮金融在穩(wěn)外貿(mào)中的積極作用。

《通知》特別提到，對受國際市場沖擊較大、遇到暫時困難但仍有發(fā)展前景的重點優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在資金安排上予以適當傾斜。

同時，加強與外貿(mào)企業(yè)、信用保險機構(gòu)、融資擔保機構(gòu)和地方政府的合作，擴大出口信用保險保單和出口退稅賬戶質(zhì)押融資。統(tǒng)籌境內(nèi)外金融資源，發(fā)揮合力，滿足進出口企業(yè)跨市場金融服務(wù)需求。

加大不良貸款處置力度

加快推動“僵尸企業(yè)”出清

銀保監(jiān)會此次文件還提到，加快推動“僵尸企業(yè)”出清，釋放轉(zhuǎn)移沉淀在限控領(lǐng)域和低效項目的存量資金，騰出信貸空間，投向支持類領(lǐng)域和項目。

銀保監(jiān)會提出，要積極運用資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式，盤活存量資產(chǎn)，提高資金配置和使用效率。充分利用撥備充足的有利條件，在嚴格資產(chǎn)分類基礎(chǔ)上，綜合運用核銷、現(xiàn)金清收、批量轉(zhuǎn)讓等方式，加大不良貸款處置力度，嚴禁隱匿隱瞞不良貸款，嚴查不良資產(chǎn)虛假出表、虛假轉(zhuǎn)讓等違規(guī)行為。鼓勵商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、信托公司、保險機構(gòu)等積極參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，推動已簽約項目盡快落地。

規(guī)范經(jīng)營行為

發(fā)放貸款時不得捆綁搭售金融產(chǎn)品

近來，銀行發(fā)放扶貧貸款時搭售保險產(chǎn)品等違規(guī)行為屢屢出現(xiàn)，因此，銀保監(jiān)會要求規(guī)范經(jīng)營行為，嚴禁附加不合理貸款條件。

《通知》還要求銀行一律不得協(xié)商約定或強制設(shè)定條款進行貸款返存，一律不得在發(fā)放貸款時捆綁或搭售理財、基金、保險等其他金融產(chǎn)品。嚴禁將貸款發(fā)放和管理等核心職能外包，嚴禁銀行員工內(nèi)外勾結(jié)，違規(guī)通過中介發(fā)放貸款或參與過橋貸款。

深化體制機制改革

加強服務(wù)實體經(jīng)濟能力建設(shè)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的血脈，對于實體經(jīng)濟發(fā)展而言，金融的重要性不言而喻?！锻ㄖ反舜我笊罨w制機制改革，加強服務(wù)實體經(jīng)濟能力建設(shè)，具體包括三大方面，首先，大力開展調(diào)查研究，堅持“知悉客戶”原則，根據(jù)實體經(jīng)濟需要開發(fā)金融產(chǎn)品，提供個性化金融服務(wù)，實現(xiàn)金融資源精準投入。

其次，進一步完善內(nèi)部激勵約束，優(yōu)化績效考核體系，建立容錯糾錯機制，落實盡職免責要求，激發(fā)員工做好金融服務(wù)特別是普惠金融服務(wù)的能動性。

最后，充分利用現(xiàn)代科技手段，構(gòu)建線上線下綜合服務(wù)渠道，提高信貸審批和金融效率。