自5月份以來,隨著股市波動加劇,部分上市公司大股東的股權(quán)質(zhì)押陸續(xù)承壓,甚至出現(xiàn)上市公司因?qū)嵖厝烁弑壤善辟|(zhì)押引發(fā)平倉風(fēng)險的情況。據(jù)上證報記者了解,監(jiān)管層一直密切關(guān)注上市公司的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險,多地證監(jiān)局在今年初開始已對股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險進(jìn)行全面排查和持續(xù)跟進(jìn),并且運(yùn)用多種手段幫助上市公司化解平倉風(fēng)險。

“其實(shí),部分出現(xiàn)股東質(zhì)押平倉風(fēng)險的上市公司,公司業(yè)務(wù)方向和經(jīng)營情況還是不錯的,地方政府也做了大量工作,為企業(yè)紓困?！北O(jiān)管部門有關(guān)人士告訴記者,“本輪質(zhì)押風(fēng)險化解過程中,國有資本發(fā)揮了重要作用?！?/p>

例如,近期深圳科陸電子利用市場化手段成功化解控股股東股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,科陸電子實(shí)際控制人股票質(zhì)押風(fēng)險的累積爆發(fā)在民企上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險中具有一定代表性,本次危機(jī)解除說明股票質(zhì)押風(fēng)險可以通過市場化手段得到化解。

高比例股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險積聚

據(jù)記者了解,2007年在深交所上市的科陸電子,截至2018年6月11日,實(shí)控人已將所持股份全部質(zhì)押,再無補(bǔ)倉能力,平倉風(fēng)險一觸即發(fā)。

科陸電子的實(shí)際控制人為饒陸華,他直接持有股票6.07億股,占公司總股本的43.14%。公司主營業(yè)務(wù)包括配電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、儲能業(yè)務(wù)、新能源汽車充電及充電站運(yùn)營管理業(yè)務(wù)等。截至2017年末,公司總資產(chǎn)154.61億元,凈資產(chǎn)48.12億元,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.76億元,凈利潤4.59億元。

截至2017年12月18日,饒陸華累計質(zhì)押了股票4.82億股,占其所持公司總股份的79.41%,質(zhì)押融資金額為27億元。資金主要用于參與科陸電子兩次定增(2015年及2017年)約12.6億元,為高管人員融資認(rèn)購定增殷份墊付利息約1.5億元,投資其控制的地產(chǎn)項(xiàng)目及其他實(shí)業(yè)、創(chuàng)業(yè)基金約13.5億元。

2018年以來,科陸電子股價持續(xù)下行,至6月公司股票停牌時累計下跌27.16%,遠(yuǎn)超同期中小板指數(shù)5.56%的跌幅。經(jīng)過多輪補(bǔ)充質(zhì)押物,至2018年6月11日,饒陸華將所持全部股票質(zhì)押,已再無補(bǔ)倉能力,平倉風(fēng)險一觸即發(fā)。

控股股東股票質(zhì)押風(fēng)險也影響了上市公司正常融資及經(jīng)營。據(jù)悉,2018年3月至7月,有部分地方城商行及中小型股份制銀行授信額度被撤銷或收貸約6.1億元。同時,供應(yīng)商加強(qiáng)了貨款催收并岀現(xiàn)停止供貨現(xiàn)象,對公司經(jīng)營性現(xiàn)金流形成擠壓。此外,饒陸華作為科陸電子的創(chuàng)始人、治理運(yùn)營核心,如其被平倉出局,可能導(dǎo)致上市公司運(yùn)營整體癱瘓。