中國財富網(wǎng)訊（田欣鑫）7月末開始，保險公司陸續(xù)發(fā)布二季度償付能力報告，各家公司半年度業(yè)績也浮出水面。據(jù)統(tǒng)計，截至8月7日，共有60家壽險公司披露了報告，顯示盈利和虧損幾乎各占一半。同時，有40家險企償付能力出現(xiàn)下滑，占比達67%，更有3家償付能力未達到監(jiān)管標準，分別是中法人壽、吉祥人壽和新光海航人壽。

保險回歸保障 資產(chǎn)驅(qū)動負債型險企虧損嚴重

在已公布償付能力報告的壽險公司中，近半數(shù)公司凈利潤出現(xiàn)虧損，其中富德生命人壽、前海人壽、天安人壽等虧損較為嚴重。

虧損最嚴重的十家壽險公司皆為資產(chǎn)驅(qū)動負債型險企，此前多依靠萬能險等迅速盈利，在監(jiān)管趨嚴、回歸保障之后，業(yè)務(wù)壓縮，業(yè)績出現(xiàn)大幅回落。例如天安人壽，其從2010年至2014年凈利潤一直處于虧損狀態(tài)，虧損金額分別為1347萬元、1.78億元、3.8億元、7.1億元、2.6億元，直到2015年才憑借萬能險首度扭虧為盈，獲利2969萬元。其2015年年報顯示，當年公司保費收入前五名的保險產(chǎn)品中有三款都是萬能險，其余兩款為年金保險和兩全保險。

對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生表示，受萬能險停售以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的影響，一方面，壽險公司為應(yīng)對現(xiàn)金流壓力，可能會影響投資資產(chǎn)的規(guī)模，從而影響投資收益。不排除為應(yīng)對現(xiàn)金流風險，改變資產(chǎn)配置策略，提升資產(chǎn)的流動性，從而影響投資收益；另一方面，與之前相比，規(guī)模保費下滑，對成本的分攤效應(yīng)減弱，也可能會加劇虧損的程度。

不過，還有5家壽險公司二季度由虧轉(zhuǎn)盈，分別為珠江人壽、英大泰和人壽、和泰人壽、復(fù)星聯(lián)合健康和中融人壽。

珠江人壽表示，由于公司部分投資項目兌現(xiàn)收益，利潤進一步釋放，因而實現(xiàn)“扭虧為盈”，后續(xù)還將平衡投入與產(chǎn)出、發(fā)展與利潤。預(yù)計2018年仍將實現(xiàn)連續(xù)第四年盈利。

北京大學經(jīng)濟學院風險管理與保險學系主任鄭偉表示，凈利潤能夠反映保險公司在一定會計期間的經(jīng)營成果，不過，不能片面看凈利潤，因為有些項目涉及精算假設(shè)，比如保險責任準備金，不同的精算假設(shè)會導(dǎo)致不同的準備金金額，從而影響凈利潤。

3家險企償付能力不達標 逼近監(jiān)管線的險企達4家

數(shù)據(jù)顯示，超過六成的壽險公司償付能力下滑，其中，中法人壽、新光海航人壽和吉祥人壽三家險企低于100%的監(jiān)管要求。

根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》要求，險企的核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率分別不得低于50%和100%，且最近一期風險評級在B類及以上，否則即為不達標公司。同時，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風險較大的保險公司，還將成為銀保監(jiān)會的重點核查對象。

目前除了上述3家公司低于監(jiān)管要求外，還有富德生命人壽、珠江人壽、百年人壽以及天安人壽綜合償付能力充足率分別為114%、103.42%、101.45%、100.34%，因此都可能成為監(jiān)管的重點核查對象。

中法人壽表示，償付能力不足的原因是公司資本金長期未得到補充，在以風險為導(dǎo)向的償付能力評估體系下，經(jīng)營費用支出導(dǎo)致實際資本持續(xù)下降，總體償付能力低于監(jiān)管要求水平。

中法人壽在償付能力報告中提到，公司經(jīng)營目前面臨三大風險：一是償付能力不足，因資本金長期未得到補充，在以風險為導(dǎo)向的償付能力評估體系下，經(jīng)營費用支出導(dǎo)致實際資本持續(xù)下降，總體償付能力低于監(jiān)管要求水平；二是流動性不足，自2005年成立以來，資本金從未得到過補充，已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，自2017年4月即出現(xiàn)流動性枯竭情形；三是人員不足，因目前償付能力不足，經(jīng)營費用管控，導(dǎo)致人員流失，招聘困難，存在部分關(guān)鍵崗位人員配備不足，無法保證履職的風險。

吉祥人壽雖然綜合償付能力充足率從一季度的78.87%提升至82.73，但仍距離標準較遠。此前不久，吉祥人壽董事長人選在經(jīng)歷了3個月的空缺之后終于塵埃落定，未來吉祥人壽能否走出泥潭還有待繼續(xù)觀察。

目前，多家償付能力低于監(jiān)管要求的險企已經(jīng)采取了“增資補血”的方式解決燃眉之急。中法人壽表示，將加大與各方的溝通力度，加快公司增資進程；吉祥人壽也表示，將通過加強融資渠道管理，提高融資渠道的分散程度，保持在選定融資渠道中的適當活躍程度，同時定期向股東匯報公司流動性情況，使股東及時了解公司流動性風險水平及其變化，積極推進公司增資。