中國財(cái)富網(wǎng)訊（田欣鑫）7月末開始，保險(xiǎn)公司陸續(xù)發(fā)布二季度償付能力報(bào)告，各家公司半年度業(yè)績也浮出水面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月7日，共有60家壽險(xiǎn)公司披露了報(bào)告，顯示盈利和虧損幾乎各占一半。同時(shí)，有40家險(xiǎn)企償付能力出現(xiàn)下滑，占比達(dá)67%，更有3家償付能力未達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，分別是中法人壽、吉祥人壽和新光海航人壽。

保險(xiǎn)回歸保障 資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債型險(xiǎn)企虧損嚴(yán)重

在已公布償付能力報(bào)告的壽險(xiǎn)公司中，近半數(shù)公司凈利潤出現(xiàn)虧損，其中富德生命人壽、前海人壽、天安人壽等虧損較為嚴(yán)重。

虧損最嚴(yán)重的十家壽險(xiǎn)公司皆為資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債型險(xiǎn)企，此前多依靠萬能險(xiǎn)等迅速盈利，在監(jiān)管趨嚴(yán)、回歸保障之后，業(yè)務(wù)壓縮，業(yè)績出現(xiàn)大幅回落。例如天安人壽，其從2010年至2014年凈利潤一直處于虧損狀態(tài)，虧損金額分別為1347萬元、1.78億元、3.8億元、7.1億元、2.6億元，直到2015年才憑借萬能險(xiǎn)首度扭虧為盈，獲利2969萬元。其2015年年報(bào)顯示，當(dāng)年公司保費(fèi)收入前五名的保險(xiǎn)產(chǎn)品中有三款都是萬能險(xiǎn)，其余兩款為年金保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)。

對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生表示，受萬能險(xiǎn)停售以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的影響，一方面，壽險(xiǎn)公司為應(yīng)對現(xiàn)金流壓力，可能會(huì)影響投資資產(chǎn)的規(guī)模，從而影響投資收益。不排除為應(yīng)對現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，改變資產(chǎn)配置策略，提升資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而影響投資收益；另一方面，與之前相比，規(guī)模保費(fèi)下滑，對成本的分?jǐn)傂?yīng)減弱，也可能會(huì)加劇虧損的程度。

不過，還有5家壽險(xiǎn)公司二季度由虧轉(zhuǎn)盈，分別為珠江人壽、英大泰和人壽、和泰人壽、復(fù)星聯(lián)合健康和中融人壽。

珠江人壽表示，由于公司部分投資項(xiàng)目兌現(xiàn)收益，利潤進(jìn)一步釋放，因而實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”，后續(xù)還將平衡投入與產(chǎn)出、發(fā)展與利潤。預(yù)計(jì)2018年仍將實(shí)現(xiàn)連續(xù)第四年盈利。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系主任鄭偉表示，凈利潤能夠反映保險(xiǎn)公司在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，不過，不能片面看凈利潤，因?yàn)橛行╉?xiàng)目涉及精算假設(shè)，比如保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，不同的精算假設(shè)會(huì)導(dǎo)致不同的準(zhǔn)備金金額，從而影響凈利潤。

3家險(xiǎn)企償付能力不達(dá)標(biāo) 逼近監(jiān)管線的險(xiǎn)企達(dá)4家

數(shù)據(jù)顯示，超過六成的壽險(xiǎn)公司償付能力下滑，其中，中法人壽、新光海航人壽和吉祥人壽三家險(xiǎn)企低于100%的監(jiān)管要求。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》要求，險(xiǎn)企的核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率分別不得低于50%和100%，且最近一期風(fēng)險(xiǎn)評級在B類及以上，否則即為不達(dá)標(biāo)公司。同時(shí)，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%等償付能力風(fēng)險(xiǎn)較大的保險(xiǎn)公司，還將成為銀保監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)核查對象。

目前除了上述3家公司低于監(jiān)管要求外，還有富德生命人壽、珠江人壽、百年人壽以及天安人壽綜合償付能力充足率分別為114%、103.42%、101.45%、100.34%，因此都可能成為監(jiān)管的重點(diǎn)核查對象。

中法人壽表示，償付能力不足的原因是公司資本金長期未得到補(bǔ)充，在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力評估體系下，經(jīng)營費(fèi)用支出導(dǎo)致實(shí)際資本持續(xù)下降，總體償付能力低于監(jiān)管要求水平。

中法人壽在償付能力報(bào)告中提到，公司經(jīng)營目前面臨三大風(fēng)險(xiǎn)：一是償付能力不足，因資本金長期未得到補(bǔ)充，在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力評估體系下，經(jīng)營費(fèi)用支出導(dǎo)致實(shí)際資本持續(xù)下降，總體償付能力低于監(jiān)管要求水平；二是流動(dòng)性不足，自2005年成立以來，資本金從未得到過補(bǔ)充，已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，自2017年4月即出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭情形；三是人員不足，因目前償付能力不足，經(jīng)營費(fèi)用管控，導(dǎo)致人員流失，招聘困難，存在部分關(guān)鍵崗位人員配備不足，無法保證履職的風(fēng)險(xiǎn)。

吉祥人壽雖然綜合償付能力充足率從一季度的78.87%提升至82.73，但仍距離標(biāo)準(zhǔn)較遠(yuǎn)。此前不久，吉祥人壽董事長人選在經(jīng)歷了3個(gè)月的空缺之后終于塵埃落定，未來吉祥人壽能否走出泥潭還有待繼續(xù)觀察。

目前，多家償付能力低于監(jiān)管要求的險(xiǎn)企已經(jīng)采取了“增資補(bǔ)血”的方式解決燃眉之急。中法人壽表示，將加大與各方的溝通力度，加快公司增資進(jìn)程；吉祥人壽也表示，將通過加強(qiáng)融資渠道管理，提高融資渠道的分散程度，保持在選定融資渠道中的適當(dāng)活躍程度，同時(shí)定期向股東匯報(bào)公司流動(dòng)性情況，使股東及時(shí)了解公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平及其變化，積極推進(jìn)公司增資。