近期，已有多只債券相繼被交易所實(shí)施了臨時(shí)停牌。

26日，必康制藥發(fā)行的“15必康債”、河南中孚實(shí)業(yè)股份發(fā)行的“11中孚債”因盤中異動(dòng)而被上交所臨時(shí)停牌。就在此前一日，新光控股發(fā)行的兩只債券也已有此遭遇。

債市最近異動(dòng)頻頻?！?5必康債”上午并無(wú)交易，午后突然以70元成交，跌幅達(dá)到28.86%。25日，新光控股發(fā)行的2只債券“11新光債”與 “15新光01”停牌前也曾大跌逾20%。

根據(jù)交易所異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則，對(duì)于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的其他債券盤中交易價(jià)格較前收盤價(jià)首次上漲或下跌超過20%（含）、單次上漲或下跌超過30%（含）的，交易所有權(quán)采取盤中臨時(shí)停牌、口頭或書面警示、要求提交合規(guī)交易承諾、盤中暫停相關(guān)證券賬戶當(dāng)日交易、限制相關(guān)證券賬戶交易等措施。

據(jù)交易所債券監(jiān)管部門人士表示，一般這樣的臨時(shí)停牌是由系統(tǒng)自動(dòng)觸發(fā)。

從市場(chǎng)走勢(shì)來看，25日，11新光債經(jīng)歷了盤中忽然大跌、之后被交易所臨時(shí)停牌、復(fù)牌后短時(shí)拉起隨后繼續(xù)下跌、尾盤被1手大單迅速拉起等多重轉(zhuǎn)折。

就產(chǎn)品大幅下跌后的反轉(zhuǎn)拉升走勢(shì)，一位券商債券交易人士向記者表示，如果出現(xiàn)了大跌導(dǎo)致產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅調(diào)整，不排除有一些債券持有人為了使日終估值更加理想，在競(jìng)價(jià)交易時(shí)用一個(gè)較小成交量向上拉動(dòng)券價(jià)，以達(dá)到較理想的收盤價(jià)。

這幾只債券的一個(gè)共同特點(diǎn)是在今年下半年面臨較大的兌付或回售壓力?！?1新光債”的票面利率（當(dāng)期）為8.1%，發(fā)行規(guī)模為16億元，當(dāng)前余額為15.997億元，并將于今年11月23日到期。另一只“15新光01”發(fā)行規(guī)模和當(dāng)前余額均為20億元，票面利率（當(dāng)期）為6.5%，今年9月25日為回售期。此外，“15必康債”同樣將在12月進(jìn)入回售期。只有“11中孚債”到期兌付期為2019年8月。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，新光控股目前有多只債券尚未到期。其中，“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”及“11新光債”這3只債券將于2018年下半年相繼到期，規(guī)模共計(jì)36億元。

一位券商分析人士認(rèn)為，近期多只債券出現(xiàn)盤中大跌，一方面可能是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的反映，另一方面也顯示出這類債券的主要投資者負(fù)債端不穩(wěn)定，容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)鵬元評(píng)級(jí)出具的新光控股公司債2018年跟蹤信用評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，公司最新主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。不過，鵬元評(píng)級(jí)表示，公司負(fù)債規(guī)模較大，并存在較大的即期償債壓力。此外，在評(píng)級(jí)報(bào)告“關(guān)注”中，鵬元評(píng)級(jí)稱公司持有的控股子公司股票中有97.31%已用于質(zhì)押。

近日，新光控股發(fā)布公告回應(yīng)稱，自有資金充足，能夠保障近期到期債券的本息兌付，并且披露了詳細(xì)的融資數(shù)據(jù)。截至2018年3月末，公司獲各類授信額度總計(jì)109.54億元，其中已使用83.99億元，剩余額度25.55億元。此外，公司也取得了國(guó)家發(fā)改委8億美元境外債的批復(fù)。值得一提的是，此前公司發(fā)行的多只債券兌付表現(xiàn)均正常。

此外，根據(jù)聯(lián)合信用評(píng)級(jí)最新出具的報(bào)告顯示，必康制藥和中孚實(shí)業(yè)這兩家公司在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流上的壓力較大，可能面臨一定的集中償還壓力。不過，上述兩家公司已發(fā)行的多只到期債券也均正常兌付。