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華創(chuàng)證券：利率債相對承壓

2018-07-26 08:11 來源?:?中國證券報·中證網(wǎng)?????

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今年以來，金融去杠桿的從嚴推進和外部環(huán)境惡化導致經(jīng)濟基本面下行，貨幣政策不得不有所放松，尤其是非標融資大幅萎縮帶動社融增速顯著走低，使得市場對寬貨幣、緊信用的預期升溫，也推動了利率債走強。但從近期監(jiān)管對非標態(tài)度的緩和和對中低評級信用債投資的鼓勵來看，前期的寬貨幣緊信用有向寬貨幣寬信用轉變的趨勢。如果過渡到寬貨幣、寬信用的而極端，經(jīng)濟基本面的改善預期和風險偏好的回升，相對更有利于信用債，利率債則會相對承壓。（王姣整理）

責任編輯：梁肖廷

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