勁拓股份公告，2018年7月24日，深圳市君如資產(chǎn)管理顧問有限公司旗下基金贏豐成長1號私募基金通過集合競價方式買入公司股票1,602,230股，創(chuàng)智1號私募基金通過集合競價方式買入公司股票270,000股，君如精選5號私募證券投資基金通過集合競價方式買入公司股票17,200股。

截至公告日，深圳市君如資產(chǎn)管理顧問有限公司旗下基金合計持有公司股票12,688,695股，占公司總股本的5.21%，成為公司持股5%以上股東。

【公司動態(tài)】

勁拓股份半年報凈利潤預(yù)增63%-83%

中國證券網(wǎng)訊（記者 駱民）勁拓股份7月12日披露半年度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計2018年上半年盈利5,002萬元-5,615萬元，比上年同期增長63.02%-82.99%。

勁拓股份：放棄對中興通訊方面合同違約追償權(quán)利

中國證券網(wǎng)訊（記者 駱民）勁拓股份4月24日公告，公司作為中興通訊(16.310, -0.37, -2.22%)全資子公司中興康訊供應(yīng)商之一，對于中興康訊與公司未履行完畢的采購合同，經(jīng)公司管理層與獨立董事商討后決定，向中興康訊作以下提議：對于已生產(chǎn)尚未交付的設(shè)備，公司尊重中興康訊意愿，暫不交付，且放棄合同違約追償權(quán)利。

【券商評級】

上海證券：勁拓股份半年報業(yè)績高增長，傳統(tǒng)和新型設(shè)備持續(xù)發(fā)力

2018年上半年業(yè)績高增長。根據(jù)公司的業(yè)績預(yù)告，公司2018Q2業(yè)績區(qū)間為2997萬元-3612萬元，同比增長32.30%-59.44%。公司2018年上半年業(yè)績首次突破5000萬元，根據(jù)歷史規(guī)律，公司上半年一般占全年業(yè)績的40%左右，2018年公司業(yè)績高增長無憂。

華創(chuàng)證券：勁拓股份半年度業(yè)績持續(xù)高增長，光電模組設(shè)備實現(xiàn)批量銷售

公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤0.5億元-0.56億元，同比增長63.02%-82.99%。主要原因為公司電子焊接類設(shè)備及智能機(jī)器視覺檢測類設(shè)備銷售收入保持持續(xù)增長；同時公司生產(chǎn)的生物識別模組生產(chǎn)設(shè)備及攝像頭模組生產(chǎn)設(shè)備等得到市場認(rèn)可，實現(xiàn)批量銷售，推動公司利潤增長。

勁拓股份半年報凈利潤預(yù)增63%-83%

中國證券網(wǎng)訊（記者 駱民）勁拓股份7月12日披露半年度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計2018年上半年盈利5,002萬元-5,615萬元，比上年同期增長63.02%-82.99%。

勁拓股份：放棄對中興通訊方面合同違約追償權(quán)利

中國證券網(wǎng)訊（記者 駱民）勁拓股份4月24日公告，公司作為中興通訊(16.310, -0.37, -2.22%)全資子公司中興康訊供應(yīng)商之一，對于中興康訊與公司未履行完畢的采購合同，經(jīng)公司管理層與獨立董事商討后決定，向中興康訊作以下提議：對于已生產(chǎn)尚未交付的設(shè)備，公司尊重中興康訊意愿，暫不交付，且放棄合同違約追償權(quán)利；對于已交付的設(shè)備，公司亦尊重中興康訊意愿，可原價收回，并退還已收貨款；公司愿承擔(dān)上述合同變故期間所產(chǎn)生的所有預(yù)購件、設(shè)備折價、運(yùn)輸及財務(wù)成本等損失；公司承諾將在后續(xù)生產(chǎn)中優(yōu)先安排中興通訊的設(shè)備采購需求。

上海證券：勁拓股份半年報業(yè)績高增長，傳統(tǒng)和新型設(shè)備持續(xù)發(fā)力

動態(tài)事項

公司發(fā)布2018年半年度業(yè)績預(yù)告，2018年上半年盈利5002萬元-5615萬元，同比增長63.02%-82.99%。

事項點評

2018年上半年業(yè)績高增長。根據(jù)公司的業(yè)績預(yù)告，公司2018Q2業(yè)績區(qū)間為2997萬元-3612萬元，同比增長32.30%-59.44%。公司2018年上半年業(yè)績首次突破5000萬元，根據(jù)歷史規(guī)律，公司上半年一般占全年業(yè)績的40%左右，2018年公司業(yè)績高增長無憂。公司業(yè)績高增長一方面是因為公司的傳統(tǒng)PCB設(shè)備受益于下游旺盛需求繼續(xù)保持增長和新型的光電模組設(shè)備實現(xiàn)了批量銷售；另一方面公司加大了資源配置和精益生產(chǎn)，促進(jìn)生產(chǎn)提質(zhì)增效。

PCB設(shè)備保持持續(xù)增長。公司的PCB設(shè)備主要包括電子焊接設(shè)備類（波峰焊、回流焊、固化爐）和智能機(jī)器視覺類（AOI、3D-SPI），其收入持續(xù)增長一方面受益于部分企業(yè)退出中國市場，行業(yè)集中度的提高；另一方面受益于行業(yè)旺盛的需求。

光電模組設(shè)備實現(xiàn)批量銷售。公司通過人才引進(jìn)和事業(yè)部制改革，不斷加強(qiáng)光電模組設(shè)備的研發(fā)。目前產(chǎn)品主要包括生物識別模組生產(chǎn)設(shè)備、攝像頭模組生產(chǎn)設(shè)備、3D貼合設(shè)備、3D玻璃設(shè)備、OLED設(shè)備、光電模組檢測設(shè)備等，這些產(chǎn)品陸續(xù)在2016年和2017年推出。其中生物識別模組生產(chǎn)設(shè)備在2016年一經(jīng)推出就獲得了大客戶的訂單。2018年上半年公司的生物識別模組生產(chǎn)設(shè)備和攝像頭模組設(shè)備實現(xiàn)了批量銷售，公司自主研發(fā)設(shè)計的生物識別模組生產(chǎn)設(shè)備已應(yīng)用于全球首款屏下指紋手機(jī)VIVOX21的生產(chǎn)制造。

公司各方面積極變化中。2017年公司完成事業(yè)部改革，按照公司業(yè)務(wù)覆蓋范圍劃分為智能制造事業(yè)部、視顯事業(yè)部、FPD事業(yè)部及封裝項目部。2018年1月公司完成股權(quán)激勵授予，覆蓋87人核心骨干。通過事業(yè)部和股權(quán)激勵，加大對員工的考核和激勵，形成公司合力。另外公司的勁拓高新技術(shù)中心在今年有望完成投入，將解決公司的產(chǎn)能瓶頸。

投資建議?；跇I(yè)績預(yù)告，對公司業(yè)績預(yù)測進(jìn)行微調(diào)。預(yù)測公司2018/2019/2020年銷售收入為7.21、9.29、11.9億元，歸母凈利潤1.26、1.57、1.99億元，EPS為0.52、0.65、0.82元，對應(yīng)的PE為28.0、22.4、17.7倍。公司從2017年開始各方面都發(fā)生積極的變化，戰(zhàn)略清晰有望迎來二次成長，維持公司“增持”評級。

風(fēng)險提示。平板顯示模組設(shè)備拓展不順利、技術(shù)變更風(fēng)險。（上海證券 邵銳,倪瑞超）

華創(chuàng)證券：勁拓股份半年度業(yè)績持續(xù)高增長，光電模組設(shè)備實現(xiàn)批量銷售

事項：

公司發(fā)布2018年半年報業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.5億元-0.56億元，同比增長63.02%-82.99%。

評論：

電子整機(jī)裝聯(lián)業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，光電模組業(yè)務(wù)形成新利潤增長點

公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤0.5億元-0.56億元，同比增長63.02%-82.99%。主要原因為公司電子焊接類設(shè)備及智能機(jī)器視覺檢測類設(shè)備銷售收入保持持續(xù)增長；同時公司生產(chǎn)的生物識別模組生產(chǎn)設(shè)備及攝像頭模組生產(chǎn)設(shè)備等得到市場認(rèn)可，實現(xiàn)批量銷售，推動公司利潤增長。

消費電子創(chuàng)新升級推動PCB市場景氣回升，18年繼續(xù)維持高增長

下游消費電子創(chuàng)新升級、汽車電子化浪潮、5G蓄勢待發(fā)以及云計算大數(shù)據(jù)帶動服務(wù)器市場加速增長將持續(xù)拉動PCB行業(yè)大發(fā)展，推動PCB行業(yè)景氣回升；同時受上游原材料陸續(xù)漲價的影響，高成本促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，中小型PCB廠商利潤空間被壓縮，產(chǎn)能逐漸向龍頭企業(yè)集中，疊加上環(huán)保政策和人口紅利日漸消退的影響，領(lǐng)先企業(yè)設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)和升級換代需求快速增加。

積極開展多元化布局，電子整機(jī)裝聯(lián)設(shè)備與光電模組專用設(shè)備雙輪驅(qū)動公司積極開展多元化布局，公司于2017年開始拓展光電模組設(shè)備領(lǐng)域，針對光電領(lǐng)域推出成功推出屏控制IC邦定設(shè)備、搭載機(jī)、光學(xué)貼合及超聲波貼合機(jī)、3D玻璃噴涂曝光顯影線及AMOLED外部補(bǔ)償設(shè)備，目前公司超聲波指紋模組封裝設(shè)備已用于VIVOX21項目；公司的高新技術(shù)中心也將于2018年底建設(shè)完成，有助于進(jìn)一步推動公司在光電模組專用設(shè)備方面業(yè)務(wù)布局的開展，隨著新產(chǎn)品的陸續(xù)量產(chǎn)，公司未來業(yè)績具備了充分的向上彈性。

隨著PCB行業(yè)持續(xù)回暖，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)集中化提升，3C消費電子領(lǐng)域新工藝、新技術(shù)的加速更迭，公司積極開展多元化布局，采用電子整機(jī)裝聯(lián)設(shè)備與光電模組專用設(shè)備雙輪驅(qū)動發(fā)展，將顯著受益于行業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)績的可持續(xù)增長。

盈利預(yù)測、估值及投資評級我們預(yù)計公司18-20年歸母凈利潤1.27/1.75/2.25億元，對應(yīng)EPS為0.52/0.72/0.92元，對應(yīng)PE為72/52/41倍。維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示

PCB下游發(fā)展不及預(yù)期，消費電子技術(shù)更新?lián)Q代的風(fēng)險。（華創(chuàng)證券 李佳 魯佩 趙志銘 婁湘虹）