中國財富網(wǎng)訊（田欣鑫）7月21日，由中國財富傳媒集團、中國證券報指導，中國社會科學院金融法律與金融監(jiān)管研究基地提供學術(shù)支持，金牛理財主辦的第六屆“金牛財富管理論壇”暨2017年度“金牛理財產(chǎn)品”頒獎典禮在京舉行。論壇以“新資管、新征程，共建穩(wěn)健金融生態(tài)圈”為主題，就大資管時代金融機構(gòu)面臨的機遇和挑戰(zhàn)等問題展開討論。

段國選：資管新規(guī)為行業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造良好制度環(huán)境

中國證券報常務副總編輯段國選在開幕致辭中表示，2018年是中國資產(chǎn)管理市場的變革之年，備受關(guān)注的資管新規(guī)已正式出臺，銀行理財實施細則也已公開征求意見，中國資管行業(yè)進入了全新的時代。資管新規(guī)不僅有利于有效防控金融風險，引導資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，而且為資管行業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。

中國證券報常務副總編輯段國選  中國財富網(wǎng) 李林 攝

段國選指出，就理財產(chǎn)品領(lǐng)域而言，資管新規(guī)將加速建設和諧、穩(wěn)健、共贏的理財產(chǎn)品生態(tài)圈。在這個生態(tài)圈中，有三個非常重要的角色，分別是融資主體、資產(chǎn)管理機構(gòu)和投資者。資管新規(guī)的出臺，為加速建設理財產(chǎn)品生態(tài)圈指明了可行的路徑，希望業(yè)界在新規(guī)指引下，把握新規(guī)過渡期的寶貴時間，正視以往存在的問題，加強修煉“內(nèi)功”，迎接資管新格局。

李揚：一行兩會同一天發(fā)布資管新規(guī)調(diào)整細則非比尋常

中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚在主旨演講中詳細解讀了近日監(jiān)管機構(gòu)出臺的資管新規(guī)調(diào)整細則。

中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚 中國財富網(wǎng) 李林 攝

李揚指出，7月20日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，人民銀行發(fā)布《關(guān)于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見有關(guān)事項的通知》，證監(jiān)會就《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》及《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見。一行兩會同一天發(fā)布資管新規(guī)調(diào)整細則非比尋常，需要認真去琢磨，在實踐中加以落實。

李揚還重點解釋了此次資管新規(guī)調(diào)整的要點，第一，為新產(chǎn)品發(fā)行創(chuàng)造有利條件，同時澄清老產(chǎn)品投資范圍，增加實體經(jīng)濟的融資來源。第二，明晰相關(guān)產(chǎn)品的估值方法，引導資金投向中長期企業(yè)債券等資產(chǎn)，類貨幣理財允許使用攤余成本法，促進金融市場穩(wěn)定。第三，明確表外資產(chǎn)回表的宏觀審慎政策和資本支持措施，以及過渡期結(jié)束后未到期存量資產(chǎn)的安排，消除金融機構(gòu)的擔憂。第四，不硬性提階段性壓降要求，由金融機構(gòu)自主有序整改，監(jiān)管部門予以指導，避免整改措施過快對實體經(jīng)濟和金融市場產(chǎn)生負面影響。對金融機構(gòu)過渡期整改，給出了更為柔性、可行的安排。

李麗杰：踐行資管新戰(zhàn)略 開啟資管新征程

中國建設銀行資產(chǎn)管理業(yè)務中心副總經(jīng)理李麗杰表示，近年來，中國金融機構(gòu)資管行業(yè)經(jīng)歷了黃金發(fā)展時期，規(guī)模迅速上升，達到了百萬億，為經(jīng)濟發(fā)展做出了積極貢獻。但在快速增長的模式下，理財產(chǎn)品也存在嚴重期限錯配、資金中斷等問題，隱含引發(fā)系統(tǒng)性金融風險的可能。

中國建設銀行資產(chǎn)管理業(yè)務中心副總經(jīng)理李麗杰 中國財富網(wǎng) 李林 攝

李麗杰指出，今年4月，旨在破剛兌、降杠桿、提門檻、禁資金池、除嵌套、去通道的資管新規(guī)正式發(fā)布。從短期看，資管參與主體都或多或少地承受了短期的陣痛，但從長遠來看，新規(guī)確立了資管業(yè)務發(fā)展的綱要，規(guī)范了市場主體行為，保護了資產(chǎn)管理人和投資人的利益，提高了機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的能力和金融資源配置的效率。可以說，資管新規(guī)是檢驗從投資整體到參與主體層次的試金石，也是鍛造資管新能力、開啟資管新征程的契機。

劉文華：慈善行業(yè)投資未來有望成為一片藍海

基金會投資指數(shù)課題組聯(lián)合組長劉文華則主要談論中國基金會投資的形勢及指數(shù)設計問題。劉文華指出，目前國內(nèi)基金會行業(yè)的平均投資收益率非常低，收益率最高的2015年也僅略高于3%，低于當年貨幣基金的收益水平。且約2/3的基金會沒有任何投資行為，意味著資金都以存款形式“沉睡”在銀行。

基金會投資指數(shù)課題組聯(lián)合組長劉文華 中國財富網(wǎng) 李林 攝

劉文華表示，慈善行業(yè)的投資行為已成為社會不得不面對的難題，對于金融行業(yè)而言，協(xié)助慈善行業(yè)進行投資是履行社會責任的一種創(chuàng)新方式。目前慈善行業(yè)的投資仍是一片荒蕪，未來有望成為一片藍海。

銀行理財業(yè)務轉(zhuǎn)型升級 投研能力是關(guān)鍵

分論壇一主要聚焦“銀行理財業(yè)務的轉(zhuǎn)型與規(guī)范發(fā)展”問題，在談到銀行財富管理如何轉(zhuǎn)型升級、提高競爭力的問題時，招商銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理董方表示，核心就是兩點，一是提高銀行的投研能力，二是加強銷售端客戶的培育。

分論壇一：銀行理財業(yè)務的轉(zhuǎn)型與規(guī)范發(fā)展 中國財富網(wǎng) 李林 攝

中國郵政儲蓄銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理步艷紅也提出，未來要成為全功能的資管機構(gòu)，首先要加強行業(yè)研究；其次要培育新的理財經(jīng)理和產(chǎn)品經(jīng)理，以推動傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的進化轉(zhuǎn)型工作；最后在銷售體系建設方面，要從管理流程等方面進行優(yōu)化，要依托科技的力量。

興業(yè)銀行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理汪圣明則提出四個方面的能力建設，一是投研方面的能力；二是運營方面的能力；三是風控方面的能力；四是客戶服務方面的能力，四方面缺一不可。

青島銀行資產(chǎn)管理事業(yè)部副總裁王茜提出，首先要提高創(chuàng)新產(chǎn)品的核心競爭力；其次要加強銀行的配置屬性，可以做大類資產(chǎn)配置，也可以在不同金融機構(gòu)間切換；再次是繼續(xù)將低風險偏好的產(chǎn)品作為主力產(chǎn)品；最后是做被動指數(shù)類的理財，進行差異化管理。

券商資管穩(wěn)健審慎發(fā)展 呼吁政策落地公平統(tǒng)一

分論壇二圍繞“券商資管穩(wěn)健審慎發(fā)展 ”話題展開，對于資管新規(guī)細則出臺后，券商資管在監(jiān)管常態(tài)化的背景下如何發(fā)展的建議，眾泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司擬任首席執(zhí)行官葉展表示，第一，要注意券商資管前十年的發(fā)展主要享受了政策紅利，但不能認為天上掉餡餅理所應當；第二，要明白是金子總會發(fā)光，但成為金子需要很長時間的磨練。

分論壇二：券商資管的穩(wěn)健審慎發(fā)展會場 中國財富網(wǎng) 李林 攝

國安華源投資管理有限公司CEO侯曉雷表示，投資和信貸不一樣，銀行要求合作機構(gòu)保本保收益，銀行客戶也要求銀行保本保收益，這是不正常的。自負盈虧、風險公平承擔以及公開透明的信息披露，將令資本市場更好地釋放活力。

國聯(lián)證券股份有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理李曦指出，希望整個行業(yè)能夠一碗水端平，資管新規(guī)最終政策落地之后也能明確、公允，只有這樣，資管行業(yè)才能越做越好。

東亞前海證券有限責任公司資產(chǎn)管理部董事總經(jīng)理趙凌琦也表示，希望能夠真正落實統(tǒng)一監(jiān)管，呼吁最終政策落地的時候一定要真正地實現(xiàn)公平統(tǒng)一監(jiān)管。

新監(jiān)管下資管機構(gòu)合作共贏 未來仍任重道遠

分論壇三主要談論在新的監(jiān)管趨勢下如何實現(xiàn)機構(gòu)的穩(wěn)健發(fā)展和共贏。天津銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理劉剛領(lǐng)談到銀行理財在起點和面簽上實現(xiàn)統(tǒng)一歸置的問題時表示，從產(chǎn)品的風險類別來講，銀行理財產(chǎn)品大部分發(fā)生波動的風險比其他資管類產(chǎn)品要低，這也是7月20日銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》中所沒有提及的，希望以后在這點上能進行突破。

分論壇三：新監(jiān)管下資管機構(gòu)的合作共贏 中國財富網(wǎng) 李林 攝

中信信托有限責任公司副總經(jīng)理劉寅則表示，相信未來隨著資管新規(guī)的實施，行業(yè)可能會出現(xiàn)洗牌或者是出現(xiàn)更多的市場辦法，會向大的或者是實力比較強的一些機構(gòu)集中，中小機構(gòu)可能會慢慢退出市場。

光大興隴信托有限責任公司副總裁李招軍也對資管新規(guī)提出建議，認為資管新規(guī)在資管行業(yè)服務實體經(jīng)濟方面還要進一步加強，下一步的重大問題是轉(zhuǎn)型。

浙商金匯信托股份有限公司副總經(jīng)理李杰表示，資管新規(guī)短期的影響可能是導致信用環(huán)境收縮，但要管控好風險，問題就不大，且從長期來看，還為信托業(yè)的發(fā)展指明了方向。

中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司總經(jīng)理助理衛(wèi)濛濛則表示，在新的監(jiān)管要求下，所有金融機構(gòu)還要加強投資者教育，要讓投資人真正去接受有估值的產(chǎn)品或者有波動的產(chǎn)品，這是所有金融機構(gòu)都任重道遠的事情。

金牛獎獎杯 中國財富網(wǎng) 李林 攝

論壇最后還舉行了2017年度“金牛理財產(chǎn)品”頒獎典禮，其中，工商銀行等榮獲“開放式凈值型產(chǎn)品”獎、“金牛銀行理財信披”獎獎項，國內(nèi)領(lǐng)先的20家銀行獲得“金牛理財銀行”獎。國泰君安資管公司等獲得三年期券商資產(chǎn)管理人獎。中信信托等獲得了金牛集合信托公司獎。