“這是我人生中遇到的第一只退市股?！苯?jīng)歷了股價(jià)連續(xù)跌停和近幾個(gè)交易日上漲后,退市昆機(jī)股票持有者林文(化名)正在猶豫要不要把最后幾手股票在最后一個(gè)交易日割掉。

2018年,退市成為改變A股生態(tài)和*ST股炒作邏輯的重要因素。

5月22日晚間,上交所打響2018年退市第一槍,*ST吉恩、*ST昆機(jī)終止上市。退市前,這兩家公司連續(xù)多年虧損,先后被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市。它們于5月30日進(jìn)入退市整理期,交易30個(gè)交易日,7月11日是最后一個(gè)交易日。5月24日,深交所舉行*ST烯碳退市聽(tīng)證會(huì),其成為首只因會(huì)計(jì)事務(wù)所出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”而觸發(fā)終止上市的股票。此外,有2只被深交所啟動(dòng)強(qiáng)制退市機(jī)制的股票,分別為因涉嫌欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市的*金亞,因涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪的*ST百特。

“過(guò)去幾年A股每年退市一兩家,今年以來(lái)首次達(dá)到5家。投資者偏愛(ài)‘炒差炒小’的觀念亦同步轉(zhuǎn)變,近期1元股、小市值股票數(shù)量增加,但已少人理睬?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向中國(guó)證券報(bào)記者表示,“對(duì)重大欺詐違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市,對(duì)IPO造假及上市公司重大信息造假行為會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈震懾作用?！?/p>

2018年,退市制度層面也有明顯變化。3月2日,證監(jiān)會(huì)就修改《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。3月9日,上交所、深交所相繼發(fā)布上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法(征求意見(jiàn)稿),明確相關(guān)退市細(xì)則。據(jù)上交所披露,目前意見(jiàn)征求已結(jié)束,細(xì)則將適時(shí)發(fā)布。

同時(shí),強(qiáng)制退市決策權(quán)進(jìn)一步下放至交易所,在制定相關(guān)細(xì)則以外,交易所將落實(shí)一線監(jiān)管職責(zé),使得重大違法強(qiáng)制退市得以嚴(yán)格執(zhí)行。在兩家交易所推進(jìn)之下,退市效率進(jìn)一步提升。

董登新認(rèn)為,當(dāng)退市常態(tài)化成為懸在上市公司頭頂?shù)摹斑_(dá)摩克利斯之劍”時(shí),投機(jī)炒作績(jī)差股、殼股的老問(wèn)題會(huì)迎刃而解。隨著IPO常態(tài)化和借殼門(mén)檻提高,曾經(jīng)走俏的“殼”資源將進(jìn)一步貶值。