7月9日，債市延續(xù)調(diào)整勢頭。月初十分寬松的資金面未能刺激債市進一步上漲，一些投資者在6月及二季度宏觀數(shù)據(jù)披露前選擇觀望。市場人士指出，前期債市上漲較快，樂觀情緒釋放后市場走勢出現(xiàn)一定反復(fù)，但基本面和政策面仍然友好，上漲還有空間，可適當(dāng)關(guān)注券種輪動機會。

繼續(xù)震蕩回調(diào)

7月9日，債券市場繼續(xù)弱勢震蕩。10年期國開債活躍券180205開盤成交在4.205%，隨后一路上行至4.24%，午后進一步上行至4.26%一線，較上一交易日上行近5BP。老券170215尾盤成交在4.33%，較上一日上行5BP。國債方面，10年期活躍券180011日內(nèi)從3.53%上行至3.545%，上行2BP。本月初，180205最低成交到4.18%，180011最低成交到3.45%，10年期國開債、國債中債到期收益率雙雙突破4月份低點，創(chuàng)下今年新低，但隨后轉(zhuǎn)入震蕩反彈的過程。

9日，國債期貨兩品種雙雙收跌。10年期國債期貨主力合約T1809早盤低位震蕩，午后先揚后抑，收盤報95.480元，跌0.135元或0.14%。7月2日，在現(xiàn)券收益率突破前期低點的同時，T1809一度漲至96.205元，漲至最近15個月高位。在創(chuàng)下反彈新高之后，國債期貨也隨現(xiàn)券展開回調(diào)。

值得注意的是，月初以來，隨著監(jiān)管考核影響消退及降準(zhǔn)資金到位，貨幣市場流動性呈現(xiàn)十分充裕的局面，各期限貨幣市場利率大幅走低，并帶動短期債券收益率明顯下行。據(jù)統(tǒng)計，月初以來，銀行間7天期回購利率R007下行了超過100BP，帶動1年期國債、國開債收益率分別下行約15BP、30BP。但同期，10年期國開債收益率只下行約5BP，10年期國債收益率反而有所上行。