中國財富網(wǎng)訊（張超）7月7日-8日，在2018青島中國財富論壇上，中國證券監(jiān)督管理委員會副主席方星海、國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委研究員張燕生、光大證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生對中美貿(mào)易戰(zhàn)的淵源與影響做出了深度剖析，劍橋大學(xué)嘉治商學(xué)院院長Christoph Loch也與新華社中國財富網(wǎng)分享了世界復(fù)雜變局之下中國的應(yīng)對之術(shù)。

美國當(dāng)前的對外政策是基于其國內(nèi)政治變化

“特朗普很清楚，他打貿(mào)易戰(zhàn)是為了選舉，不見得是為了美國長期的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)下滑對選舉是不利的，所以我們要再看一下美國打貿(mào)易戰(zhàn)能否持續(xù)?！敝袊C券監(jiān)督管理委員會副主席方星海在以“探尋開放與監(jiān)管新范式”為主題的第四屆中國財富論壇上如此表示。

（2018中國財富論壇7月7日-8日在青島召開，圖為中國證券監(jiān)督管理委員會副主席方星海。）

方星海認(rèn)為，特朗普和他的團(tuán)隊曾經(jīng)利用收入偏低群體的不滿和恐懼當(dāng)選美國總統(tǒng)，又繼續(xù)向現(xiàn)有的國際經(jīng)貿(mào)體系發(fā)起沖擊，可以看出美國當(dāng)前的對外政策是基于國內(nèi)的政治變化。如果貿(mào)易戰(zhàn)帶來太多負(fù)面影響，自然制約了特朗普打貿(mào)易戰(zhàn)的積極性。而美歐兩股反全球化的潮流如果合在一起，對現(xiàn)有的國際經(jīng)濟(jì)體系會造成很大的傷害。

在國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委研究員、中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生看來，今年的達(dá)沃斯論壇傳遞出了三種聲音：一是法國總統(tǒng)馬克龍和德國總理默克爾提出的自由貿(mào)易，二是特朗普聲稱的公平貿(mào)易，三是中國倡導(dǎo)的開放包容的貿(mào)易。

（2018中國財富論壇7月7日-8日在青島召開，圖為國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委研究員、中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生。）

“特朗普認(rèn)為北美自由貿(mào)易協(xié)定、歐盟都導(dǎo)致了不公平，加拿大、墨西哥、日本、印度和中國通過不公平得到了更多利益，因此他用貿(mào)易戰(zhàn)的方式來解決。美國加征關(guān)稅的340億美金中有200多億美金都是針對在中國投資的外商企業(yè)。這些問題，使世界變得非常復(fù)雜?！睆堁嗌f。

貿(mào)易戰(zhàn)的直接影響較小 關(guān)鍵在于未來走向

據(jù)張燕生估算，對價值500億美元的商品開征50%的關(guān)稅，對中國經(jīng)濟(jì)的影響大致在0.12%左右，如果在這個基礎(chǔ)上再對2000億美元的商品開征10%的關(guān)稅，對中國經(jīng)濟(jì)的影響大致是0.45%左右?！叭绻紤]貿(mào)易戰(zhàn)和美聯(lián)儲加息的疊加因素影響，美國經(jīng)常貿(mào)易逆差很有可能增加；如果考慮貿(mào)易戰(zhàn)和減稅的疊加因素影響，美國財政赤字增加也會使經(jīng)常項目的逆差增加；如果貿(mào)易戰(zhàn)再加上增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，美國的債務(wù)率會上升。如果貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)金融和國際收支的風(fēng)險上升、科技創(chuàng)新方面的風(fēng)險上升，那么可能會出現(xiàn)什么樣的復(fù)雜局面？因此貿(mào)易戰(zhàn)一方面是持久戰(zhàn)，一方面長期看來是一個非常復(fù)雜的變局。”他指出。

光大證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生也表示，目前的基本共識是貿(mào)易戰(zhàn)的直接影響較小的，關(guān)鍵在于未來走向。如果要比較現(xiàn)在和上世紀(jì)30年代的全球范圍內(nèi)加征關(guān)稅，有兩個不同。一是基于現(xiàn)在的全球產(chǎn)業(yè)鏈，這次的貿(mào)易摩擦表面上看是中美之間的，實(shí)際上是美國和其它國家、甚至可以說是和整個新興市場國家之間的。中國的產(chǎn)品中很多零部件來自于其他的新興市場，所以日本、韓國等國家也非常關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)的動態(tài)，他們的股市也隨之而波動。

（2018中國財富論壇7月7日-8日在青島召開，圖為光大證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生。）

第二個更重要的差異則是匯率，貿(mào)易條件的改善是可以通過匯率浮動改變的。上世紀(jì)的二三十年代，西方國家之間使用固定匯率制，導(dǎo)致當(dāng)時的美國加征關(guān)稅后美元不能升值，其它國家的黃金在固定匯率制下都流向美國，最終全球貿(mào)易體系和經(jīng)濟(jì)體系受到了非常大的沖擊。在現(xiàn)今的浮動匯率制背景下，如果美國貿(mào)易條件改善，美元升值，反過來會達(dá)到抵消加稅的作用。

在談到對中國經(jīng)濟(jì)的影響時，劍橋大學(xué)嘉治商學(xué)院院長Christoph Loch對中國財富網(wǎng)表示，隨著中國財富管理市場和金融市場的逐步開放，中國可以更多地考慮如何在全球經(jīng)濟(jì)中扮演更加重要的角色。當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意味著私有部門需要扮演更重要的創(chuàng)新者的角色，而活躍的監(jiān)管能夠去推進(jìn)商業(yè)活動的發(fā)展，減少一些市場參與者莽撞的或者是隨機(jī)行動帶來的不確定性。

（2018中國財富論壇7月7日-8日在青島召開，圖為劍橋大學(xué)嘉治商學(xué)院院長Christoph Loch。）

“此外，人民幣也許將會成為越來越多國家的外匯儲備貨幣。中國逐漸積累和其它國家之間的信任，有助于人民幣提升它現(xiàn)在國際性的地位?！彼a(bǔ)充道。? ?

中國經(jīng)濟(jì)的潛力、韌性和回旋余地比較大

張燕生認(rèn)為，2001年中國加入WTO，就是為了參與全球化，融入世界，擴(kuò)大開放。當(dāng)時的市場曾擔(dān)心開放會帶來沖擊，而通過提高企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和國家的競爭力，中國把沖擊轉(zhuǎn)化為了機(jī)遇。

他指出，中國經(jīng)濟(jì)正向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。如果用研發(fā)強(qiáng)度，即全社會研究與實(shí)驗(yàn)支出占GDP的比例的指標(biāo)來衡量，中國有著3個完全不同的板塊。東部沿海省市，研發(fā)強(qiáng)度已經(jīng)超過OECD的平均水平，已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動階段。隨著時間的推移，這個地區(qū)一定會出現(xiàn)一流的創(chuàng)新型企業(yè)、一流的大學(xué)和一流的直接融資體系；第二個板塊，中部地區(qū)，研發(fā)強(qiáng)度普遍明顯低于東部，還處在投資驅(qū)動階段。湖北省一年的創(chuàng)新投入大致是600億人民幣，相當(dāng)于廣東、江蘇的1/4；第三個板塊是西部地區(qū)，11個省市、自治區(qū)合到一起一年的創(chuàng)新投入是888億，還不到廣東、江蘇一個省一年創(chuàng)新投入的40%。因此，中國下一步解決的問題是不平衡、不充分的矛盾，但它也意味著在這個復(fù)雜變局下，中國經(jīng)濟(jì)的潛力、韌性和回旋余地比較大。張燕生提出，應(yīng)對復(fù)雜變局就是做好中國自己的事情，然后從全球的角度來推動全球的開放、發(fā)展和合作。