在證券行業(yè)對外開放逐步擴(kuò)大的當(dāng)下,今年以來已有7家上市券商獲批試點開展跨境業(yè)務(wù),這標(biāo)志著我國證券行業(yè)對外開放邁出了新步伐。

上市券商試點跨境業(yè)務(wù),不但有利于券商了解、掌握境外場內(nèi)和場外金融產(chǎn)品交易規(guī)則,積極參與境外場內(nèi)和場外金融產(chǎn)品交易,嘗試拓展境外場內(nèi)和場外金融產(chǎn)品交易業(yè)務(wù),提高跨境業(yè)務(wù)的專業(yè)能力和業(yè)務(wù)素質(zhì),而且有利于券商進(jìn)一步豐富業(yè)務(wù)種類,完善產(chǎn)品線,健全業(yè)務(wù)體系和產(chǎn)品體系,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),構(gòu)建新的業(yè)務(wù)模式和盈利模式,培育新的利潤增長點;同時也有利于券商積極布局境外市場,增強(qiáng)跨境投資交易能力、跨境資產(chǎn)定價能力、跨境產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、跨境財富管理能力、跨境信用交易能力和跨境資產(chǎn)配置能力,提高跨境投資資本流動效率,提升證券行業(yè)的綜合金融服務(wù)能力和國際競爭力。

就更高的層面而言,券商開展跨境業(yè)務(wù),不但有利于大力發(fā)展滬港通、深港通及年內(nèi)有望推出的滬倫通業(yè)務(wù),深入完善境內(nèi)外股市交易互聯(lián)互通機(jī)制,拓展境內(nèi)證券市場的開放廣度和深度,促進(jìn)境內(nèi)證券市場向國際化發(fā)展,更有利于券商通過境外設(shè)立、收購、參股等方式到境外尤其是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)布局設(shè)點,為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)企業(yè)提供多元化、便利的跨境投融資服務(wù),推動“一帶一路”建設(shè)有效實施。為此,試點券商需未雨綢繆,通盤考慮,統(tǒng)籌規(guī)劃,全面安排,積極籌備,著力拓展并做大跨境業(yè)務(wù),打造、提升跨境業(yè)務(wù)核心競爭力,提高證券行業(yè)對外開放程度和質(zhì)量,進(jìn)而形成證券行業(yè)雙向開放的新格局。

概括起來,試點券商需要在以下多個方面下大工夫。

其一,加強(qiáng)人才隊伍建設(shè),大力培養(yǎng)、引進(jìn)高素質(zhì)的優(yōu)秀跨境業(yè)務(wù)專業(yè)人才尤其是領(lǐng)軍人才和核心業(yè)務(wù)骨干,組建專門的跨境業(yè)務(wù)團(tuán)隊,發(fā)展壯大跨境業(yè)務(wù)專業(yè)人才隊伍,優(yōu)化跨境業(yè)務(wù)專業(yè)人才結(jié)構(gòu),不斷提高其專業(yè)能力、業(yè)務(wù)素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平,為券商拓展跨境業(yè)務(wù)提供有力的智力支持和人才保障。

其二,跨境業(yè)務(wù)團(tuán)隊需要逐漸了解、掌握境外場內(nèi)和場外金融產(chǎn)品的交易模式、交易機(jī)制、交易制度和交易規(guī)則,按照國際慣例運作;同時,密切跟蹤研究國際知名投行跨境業(yè)務(wù)方面比較成熟的業(yè)務(wù)模式和盈利模式,認(rèn)真學(xué)習(xí)、借鑒其在開展跨境業(yè)務(wù)方面的實踐和成功經(jīng)驗,積極開發(fā)、拓展跨境業(yè)務(wù),有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。

其三,建立并完善跨境業(yè)務(wù)信息技術(shù)系統(tǒng),保證該系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性、可靠性和高效性,為券商拓展跨境業(yè)務(wù)提供有力的信息技術(shù)支持。完善IT治理,建立健全獨立、有效的跨境業(yè)務(wù)信息技術(shù)系統(tǒng)管理機(jī)制;保證跨境業(yè)務(wù)信息技術(shù)系統(tǒng)功能完備,能夠有效滿足客戶委托、交易、清算、查詢等需求;保證跨境業(yè)務(wù)信息技術(shù)系統(tǒng)安全、穩(wěn)定運行,能夠有效避免頻繁發(fā)生信息安全事故;制定合理、可行的跨境業(yè)務(wù)信息技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)急預(yù)案,能夠及時、有效應(yīng)對信息安全事故。

其四,以市場為導(dǎo)向,以客戶為中心,整合現(xiàn)有境內(nèi)外客戶資源,根據(jù)自身的跨境業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,確定目標(biāo)客戶,大力開發(fā)、培育潛在境內(nèi)外目標(biāo)客戶資源,發(fā)展目標(biāo)客戶群體,跟蹤研究分析并深入挖掘客戶需求;同時,健全客戶服務(wù)體系,完善客戶服務(wù)制度,豐富服務(wù)內(nèi)涵,改進(jìn)服務(wù)手段,提高服務(wù)質(zhì)量。

其五,加強(qiáng)券商產(chǎn)品體系建設(shè),進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線尤其是境外場內(nèi)和場外金融產(chǎn)品,完善產(chǎn)品體系,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提升針對客戶的境內(nèi)外多元化的全產(chǎn)品覆蓋能力,為高凈值零售客戶和機(jī)構(gòu)客戶帶來更多的跨境投資選擇,提供豐富的境外場內(nèi)和場外金融產(chǎn)品,以更好地滿足不同類型客戶的不同風(fēng)險收益偏好和個性化、多樣化的投融資需求。

其六,苦練內(nèi)功,加強(qiáng)跨境業(yè)務(wù)專業(yè)能力建設(shè),在開放的國際市場競爭中不斷增強(qiáng)跨境投資交易能力、跨境資產(chǎn)定價能力、跨境產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、跨境財富管理能力、跨境信用交易能力和跨境資產(chǎn)配置能力,培育、提升跨境業(yè)務(wù)的核心競爭力和綜合實力,提高券商的綜合金融服務(wù)能力和國際競爭力。

其七,鑒于跨境業(yè)務(wù)規(guī)模受制于凈資本規(guī)模,為此需要進(jìn)一步擴(kuò)大凈資本規(guī)模,提高資本充足率,增強(qiáng)資本實力和抗風(fēng)險能力,為券商拓展并做大跨境業(yè)務(wù)提供有力的資本支持和保障。券商應(yīng)根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債狀況和跨境業(yè)務(wù)發(fā)展情況,建立動態(tài)的風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)控和資本補(bǔ)足機(jī)制,確保凈資本絕對數(shù)、風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率指標(biāo)與自營業(yè)務(wù)風(fēng)控指標(biāo)和融資類業(yè)務(wù)風(fēng)控指標(biāo)在任一時點都符合監(jiān)管規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),以提高資本質(zhì)量和風(fēng)險計量的針對性,增強(qiáng)風(fēng)險覆蓋的完備性,強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配。

其八,完善券商合規(guī)管理與風(fēng)險管理的制度和機(jī)制,提高合規(guī)管理與風(fēng)險管理的能力和水平,使之與券商跨境業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配、相對應(yīng),實現(xiàn)動態(tài)均衡,切實防范、控制跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險。合規(guī)管理方面,健全跨境業(yè)務(wù)組織架構(gòu),完善跨境業(yè)務(wù)管控制度;確立并健全有效的跨境業(yè)務(wù)合規(guī)管理制度和機(jī)制;明確董事會、監(jiān)事會、高管人員、合規(guī)總監(jiān)的合規(guī)管理職責(zé),并使其嚴(yán)格履行各自的職責(zé);完善并有效運行合規(guī)保障體系。此外,建立符合券商發(fā)展戰(zhàn)略需要的全面風(fēng)險管理體系,實現(xiàn)風(fēng)險管理全覆蓋、風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控健全有效、風(fēng)險計量科學(xué)合理、風(fēng)險分析及時全面準(zhǔn)確的風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制;構(gòu)建能獨立有效運作的風(fēng)險管理組織體系,健全有效的跨境業(yè)務(wù)壓力測試機(jī)制,健全并有效實施凈資本補(bǔ)足機(jī)制和跨境業(yè)務(wù)規(guī)模的動態(tài)調(diào)整。(作者：陳崢嶸 單位：申萬宏源戰(zhàn)略規(guī)劃總部）