2017年現(xiàn)金貸的野蠻生長(zhǎng),助推趣店、樂(lè)信、信而富等國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融公司集中赴美上市,并憑借良好的業(yè)績(jī)備受市場(chǎng)追捧。然而隨著國(guó)內(nèi)現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán),今年以來(lái),中概股金融板塊開(kāi)始分化。其中,傳統(tǒng)金融公司漲勢(shì)喜人,而互聯(lián)網(wǎng)金融板塊中依賴現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的中概股大幅下跌。業(yè)內(nèi)人士分析,強(qiáng)監(jiān)管下金融、科技對(duì)于傳統(tǒng)金融公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言,正各歸其位。重壓之下,金融科技(FinTech)成為互聯(lián)網(wǎng)金融公司的突圍方向。

強(qiáng)監(jiān)管下分化加劇

中概股金融板塊呈現(xiàn)明顯分化。6月8日,傳統(tǒng)金融板塊中,泛華金控上漲17.32%,同日中國(guó)人壽等經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的公司普漲;互聯(lián)網(wǎng)金融板塊中,信而富和趣店分別收跌13.4%和4.05%。

分化的背后是國(guó)內(nèi)現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)。2017年12月,國(guó)內(nèi)出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》,要求嚴(yán)控網(wǎng)絡(luò)小貸公司杠桿率后,依賴現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的公司業(yè)績(jī)迅速下滑。其中,在核心消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)下滑的拉動(dòng)下,趣店一季度凈利潤(rùn)同比下降32.1%至人民幣3.16億元;宜人貸一季度調(diào)整前實(shí)現(xiàn)凈利人民幣2.79億元,同比下降21%;信而富一季度業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示,期內(nèi)凈利潤(rùn)將同比下降85.15%。

慘淡的業(yè)績(jī)?yōu)楣蓶|出逃埋下伏筆,昆侖萬(wàn)維7日公告稱,公司已出售趣店股票255.22萬(wàn)股,此前趣店一季報(bào)也顯示包括杜力、昆侖集團(tuán)、曹毅在內(nèi)的第二、三、四大股東累計(jì)減持497.82萬(wàn)股。8日趣店報(bào)收9.23美元,較去年10月發(fā)行價(jià)24美元縮水逾六成;同日宜人貸報(bào)收23.09美元,較年初的47美元高位縮水一半;信而富報(bào)收2.65美元,同樣較去年4月發(fā)行價(jià)6美元蒸發(fā)超一半。

從“互金”轉(zhuǎn)向“FinTech”

在跌聲一片的互聯(lián)網(wǎng)金融股中,樂(lè)信卻脫穎而出,8日?qǐng)?bào)15.94美元漲6.69%,較去年12月發(fā)行價(jià)9美元上漲近八成。除了可圈可點(diǎn)的業(yè)績(jī)(一季度凈利潤(rùn)同比增160%達(dá)人民幣1.46億元)外,相較重度依賴現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的同行,樂(lè)信更善于借助AI(人工智能)和區(qū)塊鏈講故事。目前樂(lè)信已在各個(gè)業(yè)務(wù)鏈條環(huán)節(jié)上全面應(yīng)用AI技術(shù),同時(shí)還嘗試使用區(qū)塊鏈技術(shù)提高對(duì)賬、清結(jié)算等環(huán)節(jié)的協(xié)同效率。公司首席執(zhí)行官肖文杰表示,過(guò)去四年多,樂(lè)信近三分之一的運(yùn)營(yíng)支出是金融科技研發(fā)。

值得關(guān)注的是,今年以來(lái)依靠放貸盈利的趣店和拍拍貸等也紛紛開(kāi)啟科技賦能的轉(zhuǎn)型之路。其中拍拍貸于1月份宣布成立智慧金融研究院,計(jì)劃于未來(lái)3年投入人民幣10億元布局智慧金融,成立大數(shù)據(jù)、AI、區(qū)塊鏈和金融云四大研究中心。趣店也于年初推出汽車金融服務(wù)產(chǎn)品“大白汽車零售項(xiàng)目”,利用其過(guò)往的電商數(shù)據(jù)和金融科技賦能下的信用評(píng)估體系降低庫(kù)存和金融風(fēng)險(xiǎn),致力于打造全球最大的汽車零售平臺(tái)。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融公司向金融科技公司轉(zhuǎn)型,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為依然是受到國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管影響。由于中國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是牌照式監(jiān)管,因此隨著互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照發(fā)放被叫停,金融業(yè)務(wù)向傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)靠攏是大勢(shì)所趨。在此背景下,互聯(lián)網(wǎng)金融公司正在將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)換位于經(jīng)營(yíng)更為合規(guī)的傳統(tǒng)金融公司,而互聯(lián)網(wǎng)金融公司則回歸科技屬性。

全球風(fēng)投動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)構(gòu)CB Insights數(shù)據(jù)顯示,目前全球范圍內(nèi)針對(duì)Fintech風(fēng)險(xiǎn)投資的速度已創(chuàng)歷史新高。一季度全球總計(jì)有323個(gè)Fintech風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng),共計(jì)融資54億美元,約占2017年全年融資金額的三分之一。北美地區(qū)增長(zhǎng)最快,一季度投資157個(gè)Fintech項(xiàng)目,環(huán)比增長(zhǎng)38%。相比之下,小微借貸領(lǐng)域融資規(guī)模自2015年后已經(jīng)持續(xù)兩年走低。

投資趨勢(shì)方面,畢馬威發(fā)布的2018年FinTech趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告指出,2017年伴隨著AI的加速發(fā)展,全球在Fintech領(lǐng)域的總投資一舉超越310億美元,2018年除AI外,保險(xiǎn)科技、區(qū)塊鏈熱潮也將持續(xù),監(jiān)理科技、數(shù)字借貸平臺(tái)等領(lǐng)域同樣值得關(guān)注。高盛則預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)FinTech投資機(jī)遇將主要集中在金融產(chǎn)品的承銷和智能投顧的咨詢服務(wù)兩方面。