保險資金“輸血”基礎設施建設的路徑正在不斷拓寬。中國銀保監(jiān)會昨日發(fā)布《關(guān)于保險資金參與長租市場有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》),明確保險公司通過直接投資,保險資產(chǎn)管理機構(gòu)通過發(fā)起設立債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃、保險私募基金等方式間接參與長租市場。

這意味著,保險資金可以資金提供方的角色參與長租市場。在明確政策支持的同時,考慮到長租項目尚在創(chuàng)新探索階段,從而對保險機構(gòu)的項目審查、風險管理、投后監(jiān)督提出較大挑戰(zhàn),因此《通知》也著重加強了風險管控,通過明確區(qū)位限制等風險底線,來防范投資風險。

《通知》針對長租住房項目的特點,給予了充分的政策創(chuàng)新支持。一是創(chuàng)新投資方式,除市場熟知的債權(quán)、股權(quán)等投資計劃方式外,保險資產(chǎn)管理機構(gòu)還可以采取發(fā)起設立資產(chǎn)支持計劃、保險私募基金等創(chuàng)新方式間接參與;二是優(yōu)化產(chǎn)品注冊機制,對于投資租賃住房項目的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品適用注冊綠色通道,提高運作效率。

由于保險業(yè)在一些創(chuàng)新投資方式上還未能形成成熟模式,尤其是長期租賃住房項目的投資回報周期較長、風控環(huán)節(jié)較多。這意味著,在投資渠道拓寬的同時,對保險機構(gòu)的項目審查、風險管理、投后監(jiān)督也提出了更高的要求。

基于此,《通知》通過多道防線著重加強了風險管控。第一道防線是明確對保險資金所投長租項目的區(qū)域提出了明確要求,處于北京、上海、雄安新區(qū)以及人口凈流入的大中型試點城市,滿足效益、權(quán)屬、土地使用性質(zhì)和審批程序等方面的要求。第二道防線是明確產(chǎn)品設立條件,針對投資長租項目的債權(quán)投資計劃和股權(quán)投資計劃分別設置了設立條件。第三道防線是規(guī)范資金管理,要求保險機構(gòu)督促各類主體規(guī)范項目建設管理和資金劃撥,實行資金專戶管理和資金進出的全流程監(jiān)控,確保保險資金封閉運行、?？顚Ｓ?。第四道防線是明確投資的風險管理要求。

據(jù)了解,下一步,銀保監(jiān)會將繼續(xù)支持保險機構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢,積極探索可持續(xù)的長租市場商業(yè)運作模式,進一步參與國家重大戰(zhàn)略、關(guān)鍵領(lǐng)域和民生工程建設。