今年以來,保險行業(yè)受到政策調(diào)整以及外部產(chǎn)品競爭加劇的雙重影響,“開門紅”銷售受挫,新業(yè)務(wù)價值增長面臨較大壓力,這也讓市場各方對于行業(yè)未來的發(fā)展心存憂慮。但券商近日密集發(fā)布研報看好保險行業(yè),前低后高,未來可期。

華創(chuàng)證券分析師洪錦屏認為,中期保險行業(yè)將會水窮云起,前低后高。其表示,一季度是多重不利因素的疊加和放大,目前行業(yè)已在各方面做了相應(yīng)的調(diào)整,保險產(chǎn)品供給端方向基本已定,并具備了更高的敏感度和更快的轉(zhuǎn)向速度。規(guī)范保險產(chǎn)品供給端的監(jiān)管措施將長期持續(xù),保障型和長期儲蓄型的方向明確,保險公司已開始適應(yīng)新環(huán)境,前低后高的走勢較為確定。目前四家上市險企內(nèi)含價值估值處于歷史低位,短期來看需要更多好轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)提振支撐走出前期下跌陰影,但對于追求絕對收益的長期資金而言,當期1倍動態(tài)PEV以下的估值水平,在底部區(qū)域逐步配置是較優(yōu)的投資策略。

華泰證券分析師沈娟也表示,保險行業(yè)進入2018年以來,受政策調(diào)整與外部產(chǎn)品競爭加劇的雙重影響,“開門紅”整體承壓,新單增速有較大回落,但市場已有較為充分的反應(yīng),近期公布的數(shù)據(jù)也顯示新單降幅正逐步收窄,保障型產(chǎn)品增速改善明顯且占比逐步提升。當前時點,保險行業(yè)的核心競爭要素在不斷改善,行業(yè)回歸保障的發(fā)展前景值得期待,對板塊維持“增持”評級。

中信證券分析師邵子欽也極力看好下半年的保險行業(yè),他指出,當前主要負面因素基本消化,期待復(fù)制友邦的長期上漲邏輯。站在當期時點下,市場核心關(guān)注點是利率走勢和保單需求。展望未來一年,長端利率大幅下行風(fēng)險不大,保單銷售正逐步恢復(fù)增長,未來有望復(fù)制友邦的長期上漲邏輯,預(yù)計未來一年持有保險股將分享15%-20%的集團EV增長,維持行業(yè)“強于大市”投資評級。

當前,保險行業(yè)的核心競爭要素在不斷改善,多家券商提出保險行業(yè)中代理人是行業(yè)的核心競爭要素之一。

沈娟表示,營銷員隊伍經(jīng)過二十多年的發(fā)展,制度建設(shè)已日趨完善,保險經(jīng)紀人考試取消后,隊伍規(guī)模呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢,截至2017年年末已達800余萬人。目前營銷員已成行業(yè)保費貢獻中堅力量,上市險企代理人告別粗放式增長,科技助力轉(zhuǎn)型提升產(chǎn)能,保單質(zhì)態(tài)改善明顯。相較其他渠道,代理人銷售保障型產(chǎn)品更具優(yōu)勢,是價值增長的重要抓手。

對此,洪錦屏也指出,2018年營銷人員質(zhì)量和數(shù)量、產(chǎn)品價值率以及經(jīng)營服務(wù)質(zhì)量是保險公司發(fā)力的重點。

值得一提的是,普華永道《第21期全球CEO調(diào)研顯示》,保險業(yè)受訪者依然認為他們所處的行業(yè)是最具顛覆性的領(lǐng)域之一。然而,他們對未來的前景卻趨向樂觀。有半數(shù)的保險業(yè)CEO們相信全球經(jīng)濟增長會在未來12個月內(nèi)有所改善,這一比例較2017年(僅19%)大幅上升。超過90%的CEO對其公司在未來三年的收入前景有信心(其中43%為“非常有信心”,49%為“比較有信心”)。