“我們現(xiàn)在成了催收團隊，催收對象是上市公司大股東，數(shù)額還都不小?！币患倚⌒腿坦蓹噘|押業(yè)務人員康景（化名）感嘆道。近期部分上市公司股東曝出股權質押風險，該券商全面梳理了股權質押業(yè)務，存在風險的一律提前采取“行動”。業(yè)務人員暫時性換角，成為風險控制和解決具體問題的“機動隊員”，盯住股權質押風險，催促補充質押品。

在去杠桿和強監(jiān)管環(huán)境下，近期股市有向好趨勢，但部分個股的下行走勢相當“凌厲”。隨著相關上市公司股價逐級下探，出質股權的股東出現(xiàn)無力補充質押導致平倉的情況。對此，相關方在密集“排雷”，以期將影響控制在最小范圍內。

高比例質押之痛

在監(jiān)管部門從嚴監(jiān)管杠桿融資、資金嵌套、剛性兌付等金融亂象，切實防范系統(tǒng)風險的大背景下，一些前期依靠資金信用擴張維持運行的市場主體出現(xiàn)困難，部分上市公司控股股東的高比例質押股權，再度成為A股市場的局部風險點。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月以來有多家上市公司主動公告或被曝出，股東質押的公司股票面臨平倉風險。例如，5月3日因盾安控股被曝出流動性困難，盾安環(huán)境收到深交所關注函。之后公司回復，公司控股股東盾安精工系盾安控股的子公司，盾安精工直接持有公司2.71億股股份，占公司股份總數(shù)的29.48%，其中質押股份數(shù)為1.8億股。若盾安環(huán)境股價異常波動，盾安精工所質押股份面臨被強制平倉風險，存在盾安環(huán)境控制權發(fā)生變更的可能性。

5月5日，深陷監(jiān)管部門調查、退市風險漩渦的*ST天馬披露，公司控股股東喀什星河與天風證券進行的股票質押式回購業(yè)務于3月1日到期，上述業(yè)務的質押標的為公司2.93億股股份（占公司總股本的24.62%，占喀什星河累計被質押凍結股份總數(shù)的82.16%），天風證券擬對質押標的進行相關處置，可能導致公司控股股東變更。5月15日，公司再發(fā)布公告稱，公司收到華融證券書面出具的《關于要求上市公司*ST天馬發(fā)布違約平倉公告的通知函》，通知函顯示，喀什星河所質押的3175萬股股票也已違約。自5月14日復牌以來，*ST天馬持續(xù)跌停。

5月10日，南風股份公告，控股股東暨實際控制人之一楊子善部分質押股份觸及平倉線，且公司無法與楊子善取得聯(lián)系，其所質押的股票存在無法及時補倉或解質押，導致強制平倉的風險。5月21日，北訊集團公告，由于近期公司股票價格異常波動，公司控股股東龍躍集團持有的部分公司股票面臨平倉風險。5月22日，金龍機電公告稱，因近日公司股價大幅下跌，導致公司控股股東金龍集團質押的部分股份觸及平倉線，存在平倉風險。

當遭遇股份平倉風險之后，部分股東會采取一定措施，如采取追加保證金、補充質押物或提前還款等方式避免發(fā)生其質押股票被平倉的風險。但是一部分無力或無意償債的股東，所質押的股票將被強平。

這方面的案例如千山藥機，5月7日千山藥機發(fā)布關于公司董事、高管所持公司股票遭遇平倉被動減持的公告，4月24日、4月25日、5月4日，因股票質押違約并未按證券公司要求進行補質或提前購回標的證券，證券公司處置了公司董事鐘波、實際控制人之一黃盛秋的質押標的證券，數(shù)量合計占公司總股本的0.99%。