上海證券報獨家獲悉,繼全球第一大指數(shù)編制公司MSCI把部分A股納入其新興指數(shù)后,全球第二大指數(shù)公司富時羅素,將在北京時間9月27日凌晨正式宣布是否將中國A股納入其指數(shù)體系。

據(jù)記者了解,納入概率極大,將為A股市場帶來更多增量海外資金。

此前,證監(jiān)會在研究了需要重點推進和抓緊抓實的幾項工作時提出,積極支持A股納入富時羅素國際指數(shù),提升A股在MSCI指數(shù)中的比重。

A股將被納入次級新興市場

先做個背景知識普及:

富時全球股票指數(shù)體系(FTSE Global Equity Index Series,下簡稱FTSE GEIS)是富時羅素指數(shù)公司的旗艦指數(shù)體系。

官網(wǎng)顯示,該指數(shù)體系涵蓋了46個不同國家的約7400只股票,占全球可投資市場總市值的98%。

這個指數(shù)體系的分類跟MSCI類似,也是非常復雜。

整體來說,FTSE GEIS指數(shù)體系可細分為發(fā)達、先進新興、次級新興三個部分,之后,投資者可以按照市值規(guī)模挑選指數(shù),包括涵蓋層面最廣的富時全球全市場指數(shù)(大盤股/中盤股/小盤股)、富時環(huán)球指數(shù)(大盤股/中盤股)或市值指數(shù)(大盤股、中盤股或小盤股)。

前面我們說了,富時羅素年度討論會的結果,將于當?shù)貢r間9月26日(美國市場收盤后)正式公布。

這個年度會議的核心議題之一便是決定是否將中國A股從“未分級”上調至“次級新興市場”。如果中國A股此次升級成為次級新興市場,便正式被納入其FTSE GEIS指數(shù)體系內。

有券商指出,在這個指數(shù)體系中,與中國A股比較相關的核心指數(shù)就是富時新興市場指數(shù)(FTSE Emerging Index)。

根據(jù)議程,當?shù)貢r間9月11日,富時羅素的國家分級咨詢委員會便已開始第一輪商議,而9月10日和24日,地區(qū)產(chǎn)權委員會也會進行討論。26日,其政策咨詢委員會將最后確認并公布正式結果。

從今年3月份富時羅素的中期會議結果來看,26日當天公布的信息很有可能包括:

一、是否將中國A股從未評級上調至次及新興市場;

二、如果上調至次級新興市場,那么具體實施機制如何,納入因子、納入步驟以及納入時間點如何安排。

增量資金幾何?

富時羅素首席執(zhí)行官馬克·梅克皮斯(Mark Makepeace)日前曾公開表示,如果富時羅素將中國A股納入其核心指數(shù),其對中國A股的權重可能高于其競爭對手明晟公司(MSCI)。

目前中國A股占MSCI新興市場指數(shù)的比重大概是0.8%, 馬克宣稱A股在富時羅素的這一比例很有可能超過0.8%。

讓我們來研究一個更加重要的問題——增量資金。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康則表示,目前富時羅素指數(shù)公司并未公布具體比例及追蹤基金規(guī)模等數(shù)據(jù),因此目前無法精確計算其帶來的增量資金,但是預計納入富時指數(shù)給A股帶來的短期資金流與MSCI相當。

此前,據(jù)MSCI預測,MSCI每一次以2.5%的因子納入A股,將為A股帶來110億美元的增量資金。

更重要的是,富時羅素納入A股為外資流入A股打開了一扇新的大門,隨著A股在富時羅素指數(shù)體系內所處的位置不斷提升,需要被動配置A股的外資也會隨之同步增加。

海外資金看好中國

在國際人士看來,隨著A股市場的不斷開放,不同國際指數(shù)納入A股是大勢所趨。

MSCI亞太研究部主管謝征儐此前在接受上證報記者專訪時就曾表示,A股市場通過納入國際指數(shù)進而融入國際市場,這對中國A股市場對外發(fā)展及長久發(fā)展是一個正面的開始,因為這些指數(shù)會給A股市場帶來不同國際投資者。

一個市場有更多的機構投資者參與,對市場自身發(fā)展以及素質等都會帶來一些正面影響,長久來說是一件好事。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認為,富時羅素納入A股,將進一步加快A股融入全球資本市場步伐,同時A股追求價值股、藍籌股的風格將進一步強化。

“追蹤富時羅素指數(shù)體系的資金雖然沒有MSCI的體量大,但是,它仍是全球主要的機構投資者關注的標桿性指數(shù)體系,其對A股的納入,具有積極的意義,將對A股生態(tài)產(chǎn)生深遠的影響。”瑞銀相關人士指出。