賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)下，資金加速入場。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績展示的百億級私募今年以來平均收益超16%，正收益占比高達98%，其中大多數(shù)百億級私募收益超10%。業(yè)績向上的過程中，百億級梯隊進一步擴容。截至7月底，百億級私募數(shù)量增至90家。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著結(jié)構(gòu)性行情演繹，成交持續(xù)活躍，基金賺錢效應(yīng)有望延續(xù)，增量資金進場步伐也會越走越快。

超九成百億級私募獲正收益

結(jié)構(gòu)性行情演繹的過程中，頭部私募業(yè)績得以提振。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，有業(yè)績展示的55家百億級私募，今年以來平均收益為16.6%，其中54家實現(xiàn)正收益，占比高達98.18%。在實現(xiàn)正收益的百億級私募中，21家管理人今年以來收益在10%至20%之間，17家收益在20%至30%之間，4家管理人收益超30%。

分策略來看，百億級量化私募保持領(lǐng)先態(tài)勢。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，今年以來，36家百億級量化私募平均收益達18.92%，正收益占比高達100%，而同期有業(yè)績展示的16家百億級主觀私募平均收益為13.59%，正收益占比達93.75%。

一位私募研究員坦言，今年以來市場結(jié)構(gòu)性機會涌現(xiàn)，但是板塊輪動相對較快，主觀百億級私募業(yè)績分化隨之加劇。而量化策略受益于市場成交活躍，超額收益表現(xiàn)亮眼。因此，在整體業(yè)績提振中，百億級量化私募更顯優(yōu)勢。

發(fā)行市場顯著回暖

賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)下，私募發(fā)行市場顯著回暖，尤其是百億級私募吸金又吸睛。

據(jù)第三方平臺統(tǒng)計，7月共有676家管理人旗下1298只私募證券投資基金完成備案，環(huán)比增長18%。其中，168家私募新備案基金數(shù)量在2至4只區(qū)間，31家私募新備案基金數(shù)量在5至9只，13家私募新備案基金數(shù)量不少于10只。

值得一提的是，在7月新備案基金數(shù)量前十名機構(gòu)中，百億級私募占據(jù)所有席位。例如，寬德私募備案新基金數(shù)量高達31只，產(chǎn)品策略主要集中在指數(shù)增強。明汯投資備案新基金數(shù)量也達26只，備案產(chǎn)品策略同樣以指數(shù)增強為主。

一位渠道人士表示：“今年以來，私募業(yè)績顯著回暖，部分百億級私募也逐步實現(xiàn)了凈值修復(fù)，量化多頭策略產(chǎn)品大多實現(xiàn)了20%以上的收益，因此投資者情緒得到顯著修復(fù)。具體來看，目前機構(gòu)入場節(jié)奏顯著加快，青睞產(chǎn)品從市場中性策略轉(zhuǎn)為主觀選股、指數(shù)增強、量化選股等多頭策略產(chǎn)品。個人投資者的入場意愿也在修復(fù)中，贖回量加速縮減，申購量逐漸增加。”

密集調(diào)倉把握結(jié)構(gòu)性機會

與資金情緒同步回暖的，還有頭部私募的進攻意愿。當(dāng)前，多家百億級私募保持進攻倉位，并積極調(diào)倉。

源樂晟資產(chǎn)表示，全球貿(mào)易不確定性減弱、中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯現(xiàn)等，構(gòu)成了中國股票市場結(jié)構(gòu)性機會的重要支撐。因此，公司保持較高倉位，當(dāng)前組合配置集中在科技（包括海外AI、國內(nèi)算力等領(lǐng)域）、創(chuàng)新藥、有色金屬、新消費和非銀金融板塊。具體來看，非銀金融是近期增持的方向，其余板塊則進行了一定的結(jié)構(gòu)調(diào)整。后續(xù)，伴隨整體市場活躍度上升，國內(nèi)利率見底回升，券商、保險等行業(yè)將明顯受益。

“增量資金涌入市場、政策效果持續(xù)顯現(xiàn)的過程中，中國權(quán)益資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性機會有望持續(xù)演繹，當(dāng)前公司倉位保持在八成以上，并結(jié)合市場表現(xiàn)與基本面變化積極調(diào)倉?！币晃话賰|級私募合伙人坦言，經(jīng)過前期上漲，部分盈利資金止盈可能會導(dǎo)致熱門板塊出現(xiàn)調(diào)整，尤其是半年報密集披露的8月，是調(diào)倉換股的重要窗口，因此公司組合預(yù)計將對部分標(biāo)的進行獲利了結(jié)，并加倉受益于經(jīng)濟復(fù)蘇和政策支持的周期股、保險板塊，以及估值處于低位、有望困境反轉(zhuǎn)的醫(yī)藥股。