在大盤整體羸弱的背景下,樂視網(wǎng)(300104)近期可謂一枝獨秀。有意思的是,驅(qū)動這家公司上漲的基本上都是來自外圍的消息。

樂視網(wǎng)8月20日觸底2元/股之后,開始絕地反擊,截至昨日收盤,累計漲幅達(dá)到88.5%,接近九成。

兩大消息驅(qū)動

這一段時間,驅(qū)動樂視網(wǎng)股價上漲的因素有兩個:一個是賈躍亭FF研發(fā)進(jìn)展;另一個是樂融致新的融資進(jìn)展。

比如最近賈躍亭終于造出了樣車,股價隨之漲停。另外樂融致新終于完成年今年年初就宣布的融資方案,騰訊、京東、蘇寧等著名公司入股。

8月29日,賈躍亭宣布,FF91首臺預(yù)量產(chǎn)車已經(jīng)正式下線完成。受此消息影響,第二天開盤樂視網(wǎng)股價漲停,樂融致新完成了工商資料變更,股價又繼續(xù)上漲,消息不斷,而且都成了股價上漲的催化劑。

有意思的是,這兩則消息和樂視網(wǎng)關(guān)系已經(jīng)不大,他們都不是直接利好,而是靠想象力構(gòu)成的間接利好。賈躍亭造車是在新平臺下,如果有收益,那也是新公司的收益。樂視網(wǎng)還是樂融致新的大股東,持有其36.4%股權(quán),但樂視網(wǎng)已將樂融致新注冊資本總數(shù)的34.9398%質(zhì)押給天津嘉睿(第二大股東為融創(chuàng)中國),樂視網(wǎng)公告很可能失去對樂融致新的控股權(quán)。樂融致新曾經(jīng)被寄予厚望,但在孫宏斌入主之后,步伐也慢了下來,估值從早期的270億元降了不少,此輪融資后在百億左右。

但另一方面,投資者若從好的方向理解,賈躍亭如果造車成功,就能騰出手來收拾樂視網(wǎng)的爛攤子,樂融致新融資成功,有助于走出困局,也能幫助樂視網(wǎng)。

樂視網(wǎng)上半年巨虧11億

樂視網(wǎng)此前多次提示有暫停上市風(fēng)險。從經(jīng)營上看,樂視網(wǎng)看不到任何起色,上半年虧損11億元,虧損額超過營業(yè)總收入,凈資產(chǎn)為-4.77億元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.5億元。

可以看到,孫宏斌和賈躍亭的風(fēng)格完全不同,自從孫宏斌入主之后,他就放任公司問題暴露和擴大化,不虧錢補貼擴張,不做裝點門面的生意,這也讓樂視網(wǎng)市場地位直線下跌。孫宏斌轉(zhuǎn)而想抓住的是樂融致新、樂視影業(yè)這些他能看得懂的業(yè)務(wù)。

但樂視網(wǎng)重疾在身,樂視體系龐大,樂視網(wǎng)被樂視控股拖欠了太多資金。8月21日,樂視網(wǎng)確認(rèn)非上市體系欠67億元,樂視控股已償還了2.63億元的債務(wù),并與樂視網(wǎng)達(dá)成了40多億元的償債方案。

刺激市場的消息是賈躍亭的承諾兜底,這也是樂視網(wǎng)此輪上漲的開端。所謂兜底就是有錢了就還,上市公司未因債務(wù)解決獲得現(xiàn)金流入。而且還款方式有很多種,可以以股抵債,將拖欠樂視網(wǎng)的資產(chǎn)賣給樂視網(wǎng),好像解決了債務(wù)問題,但并沒有現(xiàn)金流入,不過是鏡中之花。

上周召開的融創(chuàng)中國中期業(yè)績說明會上,孫宏斌不愿意回答關(guān)于賈躍亭和樂視網(wǎng)的提問,而且他曾經(jīng)表示過樂視網(wǎng)股價過高,他已經(jīng)計提了該部分投資,做了止損,內(nèi)心早已做好了虧損的準(zhǔn)備。