原標題：樂視網(wǎng)虧損11億股價卻漲停 即將到的增資排障期能否平安度過？

昨晚，樂視網(wǎng)發(fā)布的半年報顯示，上半年公司虧損11億元，下半年存在持續(xù)虧損的可能性，公司存在股票被暫停上市的風險。但今日，公司股價卻逼近漲停。

昨日（8月29日）晚間，樂視網(wǎng)（300104，SZ）發(fā)布的半年報顯示，上半年公司虧損11億元，下半年存在持續(xù)虧損的可能性。樂視網(wǎng)提示，如經(jīng)審計后公司2018年全年凈資產(chǎn)為負，公司存在股票被暫停上市的風險。

雖然基本面堪憂，但上半年樂視網(wǎng)股價卻多次出現(xiàn)大幅波動，就股價反應時間來看，樂視電視經(jīng)營主體增資預期、法拉第未來（FF）汽車事業(yè)發(fā)展預期或是重要影響因素。

樂視網(wǎng)此前提醒，無法確定FF相關資金與關聯(lián)方借款是否有關系，同時提醒樂融致新增資尚存無法完成的風險。而按照其與現(xiàn)金增資方的約定，9月30日之前未能完成第一期交割，存在協(xié)議被解除的風險。但在29日，與樂視網(wǎng)半年報同期傳播的還有FF首臺預量產(chǎn)車正式下線的消息，今日樂視網(wǎng)股價出現(xiàn)漲停。

今日尾盤樂視網(wǎng)股價漲停

凈資產(chǎn)收益率跌至負1183.98%

在資金危機的陰影下，樂視網(wǎng)上半年經(jīng)營狀況持續(xù)堪憂。上半年財務報告顯示，當期營收10億元，同比減少82%，當期歸母凈利潤為虧損11億元，同比擴大73.36%，導致當期加權平均凈資產(chǎn)收益率下滑到負1183.98%。

樂視網(wǎng)表示，報告期內(nèi)，其持續(xù)受到關聯(lián)方資金緊張、流動性風波影響，公司聲譽和信譽度仍陷于嚴重的負面輿論旋渦中，上半年終端收入、廣告業(yè)務收入、會員及發(fā)行業(yè)務收入相較上年同期均出現(xiàn)大幅度的下滑。

就未來戰(zhàn)略，樂視網(wǎng)強調其仍要致力于打造“生態(tài)”，表示未來將樹立品牌打造“關系+場景+平臺+終端”的齊樂融融家庭生態(tài)，打通場景（居家、社區(qū)、文旅等）、平臺（智能家居、智慧社區(qū)、新零售、智慧生活全場景銷等）和終端（Letv超級電視、語音中控、智慧屏、社區(qū)屏）。

此前致力于“生態(tài)”的樂視網(wǎng)成立百億并購基金，但除電視以外，樂視網(wǎng)的各項投資以及“生態(tài)”試驗都看不到明朗的未來。從2017年下半年開始，樂視手機已處于停產(chǎn)階段，同時其表示，尚未結項的車聯(lián)網(wǎng)、VR等項目其實際研發(fā)成果不具備現(xiàn)實價值。

因此，樂視網(wǎng)目前運營的核心資產(chǎn)為樂視電視，與其相關的樂視視頻也在運營中。電視業(yè)務主體新樂視智家已經(jīng)更名為樂融致新，同時成為樂視網(wǎng)復蘇經(jīng)營和處理債務的運作平臺，成為樂視網(wǎng)的命脈所在。

然而，上半年相關業(yè)務的市場地位再遭下滑，一個表現(xiàn)是樂視網(wǎng)上半年終端業(yè)務營收同比下滑89%。而艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年8月，樂視網(wǎng)出售其終端商品的樂視商城月度覆蓋人數(shù)超過150萬人，但此后屢見下滑，到今年3月份降至30萬人以下，4月份商城舉辦了“樂迷節(jié)”，此后月度覆蓋人數(shù)略有上升，但仍處于30萬人左右水平。

就投資來說，百億并購資金尚有部分股權投資標的在握，包括TCL電子、北青傳媒等。值得注意的是，此前樂視網(wǎng)跟樂視控股一同認購酷派集團大量股票收益權，但遭遇投資失利，半年報顯示該項資產(chǎn)已經(jīng)計提減值4.61億元。半年報還顯示，樂視網(wǎng)TCL電子股權資產(chǎn)規(guī)模達20.63億元，樂視網(wǎng)2016年認購TCL電子股權總金額約合18.75億元，因此此項資產(chǎn)收益被認為良好。

危機下股價多次出現(xiàn)大漲

據(jù)2018年最新修訂的創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，若創(chuàng)業(yè)板公司出現(xiàn)“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負”，深交所可以決定暫停公司股票上市。樂視網(wǎng)半年度資產(chǎn)負債表顯示，其期末凈資產(chǎn)為-4.76億元，要在下半年力挽狂瀾，經(jīng)營面的支撐薄弱。但在上半年，樂視網(wǎng)股價多次漲停。

從股價反應來看，投資者似乎仍將希望寄托在關聯(lián)方上。8月29日，F(xiàn)F91首臺預量產(chǎn)車下線的消息在網(wǎng)上傳播?！杜炫刃侣劇穲蟮?，如果賈躍亭無法在2019年第一季度交付法拉第未來第一批車輛，將出現(xiàn)違約情況。因此，身在美國的賈躍亭正全力推進FF91的量產(chǎn)工作。

與此前恒大宣布投資FF一樣，這一消息發(fā)布后樂視網(wǎng)股價出現(xiàn)上漲反應，即使半年報同時發(fā)布宣布巨虧，樂視網(wǎng)股價仍在8月29日出現(xiàn)上漲，8月30更是漲停。

此前樂視網(wǎng)澄清：“公司目前無法確認 Faraday Future 的資金來源與公司關聯(lián)方應收款項或賈躍亭先生未履約的相關承諾借款是否存在直接或間接關系。”香頌資本沈萌認為，樂視網(wǎng)當下股價反應仍存投機行為。

與樂視網(wǎng)能否“保殼”直接相關的因素是樂融致新的增資工作。今年樂視網(wǎng)與林芝利創(chuàng)、京東邦能、世嘉控股、金銳顯、江蘇設計谷、TCL新技術等簽署增資協(xié)議，通過債轉股等多種方式為旗下樂視電視經(jīng)營主體“輸血”。協(xié)議以90億元的估值引入約19億元資金。

然而，樂視控股持有的樂融致新18.38%股權處于凍結狀態(tài)，且部分或全部將進入司法拍賣程序。8月17日公告顯示，本次股權拍賣無法及時完成將導致：一方面，樂視控股推遲償還樂融致新相關欠款計劃執(zhí)行的風險；另一方面，樂融致新因部分股權凍結或其他原因導致工商變更無法及時完成，將致使樂融致新部分增資無法如期完成甚至解約。

樂視網(wǎng)對于拍賣程序所需的前期工作已經(jīng)于2月份完成，但截至目前拍賣公告并未發(fā)布。主要現(xiàn)金增資方林芝利創(chuàng)、京東邦能、世嘉控股、TCL新技術已簽署的《增資協(xié)議》約定，如果在2018年9月30日之前未能完成第一期交割，存在協(xié)議被解除的風險。

就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系樂視網(wǎng)相關人士希望得知影響股權拍賣的具體因素，但截至發(fā)稿未收到回復。